ทุกคนกำลังรอรายงานเงินเฟ้อฉบับใหญ่ประจำวันศุกร์ นี่คือสิ่งที่คาดหวัง

รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนกันยายนที่เผยแพร่ในวันศุกร์เป็นเพียงเกมเดียวในเมืองในเดือนนี้สำหรับ Wall Street ที่ต้องการข้อมูล เพิ่มโอกาสที่มันจะเป็นเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนตลาด

แม้ว่าตัวเลขจริงคาดว่าจะถึงจุดที่พวกเขาเคยทำได้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่การขาดแคลนรายงานเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ เนื่องจากการปิดตัวของรัฐบาล หมายความว่าแม้แต่การเบี่ยงเบนเล็กน้อยก็อาจทำให้เกิดผลกระทบเกินขนาดได้

“เนื่องจากเราไม่ได้รับข้อมูลของรัฐบาลในช่วงที่ผ่านมา ผมคิดว่าจุดสนใจทั้งหมดของตลาดและความสนใจทั้งหมดของตลาดจะมุ่งไปที่รายงานฉบับเดียว” ทรอย ลัดกา นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสหรัฐฯ จาก SMBC Nikko Securities กล่าว “นี่จะเป็นรายงานเพื่อยุติรายงานทั้งหมด”

แม้ว่าฉันทามติของ Wall Street จะดำเนินต่อไป แต่ CPI ที่เผยแพร่จากสำนักสถิติแรงงานดูเหมือนจะเหมือนกันมากกว่า

นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Dow Jones คาดว่าการอ่านค่าทุกรายการต่อเดือนจะเพิ่มขึ้น 0.4% เท่ากับเดือนก่อน ทำให้อัตราเงินเฟ้อ 12 เดือนอยู่ที่ 3.1% หรือสูงกว่าระดับเดือนสิงหาคม 0.2 เปอร์เซ็นต์ หากไม่รวมอาหารและพลังงาน CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือนและ 3.1% ต่อปี ซึ่งทั้งคู่เหมือนกับในเดือนสิงหาคม อัตรารายปีจะสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม

สิ่งที่ถนนจะมองหาคือการเบี่ยงเบนใดๆ ในการอ่านค่าที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังร้อนขึ้นหรือเย็นลงกว่าที่คาดไว้ จุดสนใจจะอยู่ที่รายละเอียดที่แสดงให้เห็นว่าภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์มีผลกระทบต่อราคาอย่างไร

รายงานซึ่งคาดว่าจะเผยแพร่ในวันที่ 15 ต.ค. จะเป็นการอ่านข้อมูลทางเศรษฐกิจที่สำคัญครั้งสุดท้ายก่อนที่การประชุมนโยบายของเฟดจะสรุปในวันพุธ BLS เรียกคนงานกลับมาเพราะใช้ CPI เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการปรับค่าครองชีพประกันสังคม

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs คาดว่าราคารถยนต์จะเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย การประกันภัยรถยนต์ที่เพิ่มขึ้น และค่าตั๋วเครื่องบินที่ลดลง สำหรับประเด็นด้านภาษีดังกล่าว บริษัทระบุในหมายเหตุว่า บริษัทคาดว่าจะมี “แรงกดดันเพิ่มขึ้น” ในสินค้าประเภทต่างๆ เช่น การสื่อสาร เครื่องใช้ในครัวเรือน และกิจกรรมสันทนาการ แต่จะเพิ่มขึ้นเพียง 0.07 เปอร์เซ็นต์จากตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลโดยทั่วไปเป็นเหมือนกล่องดำที่รัฐบาลปิดตัวลงจำนวนมาก ทำให้เกิดคำถามบางประการเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของ CPI

“เราไม่มีความชัดเจนอย่างชัดเจน เนื่องจากขาดจุดข้อมูลสำคัญที่ตลาดต้องพึ่งพาเนื่องจากการปิดตัวของรัฐบาล” Vishal Khanduja หัวหน้าฝ่ายตลาดตราสารหนี้ในวงกว้างของ Morgan Stanley Investment Management กล่าว “นั่นจะเพิ่มความไม่แน่นอนมากขึ้นอีกหน่อย”

แท้จริงแล้ว นักลงทุนอยู่ในช่วงขาขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยผลักดันให้ค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นหลัก ๆ อยู่ในขอบเขตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าการเคลื่อนไหวในแต่ละวันจะผันผวนอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองเป็นสาเหตุของความกังวล โดยภูมิทัศน์ภาษีที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาทำให้เกิดความกังวลว่าราคาที่สูงขึ้นอาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลงอย่างน่าประหลาดใจ รายงาน CPI แม้ว่าจะมีข้อกังวลเกี่ยวกับความสะอาดของข้อมูลเนื่องจากการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับการปิดระบบ แต่ก็น่าจะช่วยตอบคำถามเหล่านั้นได้อย่างน้อยบางข้อ

สิ่งนี้ใช้กับทั้งตลาดและธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งจะจัดการประชุมนโยบายในสัปดาห์หน้า ซึ่งเจ้าหน้าที่คาดว่าจะอนุมัติการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกไตรมาสเปอร์เซ็นต์

“ในแง่ของผลกระทบของตลาด มันจะสร้างความประหลาดใจอย่างมากให้กับตลาดที่เปลี่ยนใจเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” จูเลียน ลาฟาร์ก หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ Barclays Private Bank กล่าว

นอกเหนือจากสงครามการค้าที่ปั่นป่วนอยู่บ่อยครั้ง ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากฤดูกาลกำไรที่แข็งแกร่งอีกครั้งหนึ่ง ก่อนการล็อกดาวน์ ข้อมูลเศรษฐกิจยังแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจฟื้นตัวได้อย่างน่าประหลาดใจ โดยติดตามผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศเกือบ 4% ในไตรมาสที่สาม ตามข้อมูลของ Atlanta Fed

แม้ว่าจะต้องอาศัยผลที่ตามมาในการเขย่าการเล่าเรื่องนั้น แต่สิ่งที่น่าประหลาดใจจาก CPI อาจเป็นเพียงแค่ตั๋วเท่านั้น

“ฉันคาดหวังว่าจะมีความผันผวนหากตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าที่คาดไว้” สเตฟานี ลิงค์ หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Hightower Advisors กล่าว “ผมมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อเนื่องจากเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง เฟดกำลังเริ่มวงจรการตัดราคา EPS กำลังเติบโตเป็นเลขสองหลัก และไตรมาสที่สี่ถือเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของปีตามฤดูกาล”