ทรัมป์เผชิญกับตัวเลือกที่หลากหลายในขณะที่เขาพยายามเติมเต็มตำแหน่งที่ว่าง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้วผู้ว่าการรัฐ Reserve Reserve Adriana Kugler ได้นำสถานการณ์กลับมาซึ่งดูเหมือนว่าจะจางหายไป แต่อาจมีความสำคัญสำหรับการดำเนินนโยบายของธนาคารกลาง

ด้วยที่นั่งเปิดในคณะกรรมการธนาคารกลางที่มีอิทธิพลประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์มีตัวเลือกเชิงกลยุทธ์จำนวนมากรวมถึงสถานที่ที่เขาสามารถแต่งตั้งเก้าอี้เงาที่เรียกว่าซึ่งงานส่วนใหญ่จะทำหน้าที่เป็นผู้ยุยงจนกว่าจะถึงผู้สืบทอดตำแหน่งประธานเจอโรมพาวเวลล์คนปัจจุบัน

สิ่งนี้จะเพิ่มความเป็นไปได้ที่ยั่วเย้าที่สถาบันที่รู้จักกันในอดีตสำหรับการเป็นเพื่อนร่วมงานและแนวทางการใช้ทาวเวอร์งาช้างในขณะนี้จะต้องจัดการกับปริมาณการวางอุบายทางการเมืองอย่างฉับพลัน

ทรัมป์จะใช้ตำแหน่งในการเสนอชื่อ Gadfly เพื่อ Torment Powell ซึ่งเป็นเป้าหมายที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งในการวิจารณ์จากประธานาธิบดีหรือดำเนินกลยุทธ์ที่แตกต่างที่มุ่งเน้นไปที่ทิศทางระยะยาวของเฟดมากขึ้น?

“ ประธานาธิบดีมีสองตัวเลือกหนึ่งคือเขาสามารถนัดหยุดช่องว่างเพื่อเติมที่นั่ง Kugler สำหรับระยะเวลาที่เหลืออีกสี่เดือนของระยะเวลาที่ยังไม่หมดอายุ” Krishna Guha หัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกและกลยุทธ์ธนาคารกลางที่ Evercore ISI กล่าวเมื่อวันพุธที่ CNBC “หรือเขาสามารถตัดสินใจที่จะบีบอัดกระบวนการทั้งหมดและเลือกคนที่เขาต้องการเป็นเก้าอี้เฟดตอนนี้”

การตัดสินใจของ Kugler ที่จะออกจากเฟดโดยมีการแจ้งเตือนเพียงเล็กน้อยจะมีความสำคัญภายใต้สถานการณ์ปกติ แต่ลักษณะของสถานการณ์ของเธอบนกระดานทำให้แอนเต

อดีตประธานาธิบดีโจไบเดนในปี 2566 ได้ตั้งชื่อให้ Kugler เข้ามาในตำแหน่งที่ประสบความสำเร็จ Lael Brainard ซึ่งย้ายไปที่ทำเนียบขาวเพื่อทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจอาวุโส Kugler ทำหน้าที่น้อยกว่าสองปีของระยะเวลาที่ยังไม่หมดอายุของ Brainard และเหลือเวลาเหลือเพียงประมาณหกเดือนซึ่งคิดเป็นสองสามเดือนที่จะต้องได้รับการยืนยันการแทนที่ของเธอ

โดยคำนึงถึงปฏิทินวุฒิสภาผู้ว่าราชการคนใหม่จะรับใช้อย่างดีที่สุดสามหรือสี่เดือนจากนั้นต้องได้รับการยืนยันการยืนยันอีกครั้งควรตัดสินใจที่จะแต่งตั้งบุคคลใหม่อีกครั้ง

ในขณะที่ทรัมป์อาจถูกล่อลวงให้ไปตามเส้นทางประธานเงา-รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent ในอดีตได้สนับสนุนหลักสูตรนั้น-มันอาจเป็นทางเลือกที่ไม่เหมาะสมสำหรับผู้ได้รับการเสนอชื่อ

เก้าอี้เงา “ยังคงเป็นเพียงคนเดียวในหลาย ๆ คนไม่เพลิดเพลินกับอำนาจของสำนักงานประธาน” Guha กล่าว

อย่างไรก็ตามสำหรับทรัมป์การเลือกเก้าอี้เงาจะสอดคล้องกับความสัมพันธ์ของเขาที่มีต่อความขัดแย้งและทำให้ผู้คนพิสูจน์ตัวเอง Guha กล่าวเสริม

“ เขาชอบที่จะเรียกใช้สิ่งต่าง ๆ เช่น 'Celebrity Apprentice' 'รายการเรียลลิตี้ในอดีตของทรัมป์ใน NBC, Guha กล่าว “ เขาชอบที่จะให้คนทดลองต่อสู้กันออกมาด้วยกันดังนั้นเขาอาจถูกล่อลวงด้วยความคิดที่จะวางใครสักคนไว้ในที่นั่งเป็นเวลาสองสามเดือนดูว่าพวกเขาทำอย่างไรถ้าพวกเขาผ่านการคัดเลือก

ช่วงเวลาที่มาพร้อมกับการประกาศของ Kugler มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น หากเธออยู่ในที่นั่งการนัดหมายจะไม่มาอย่างน้อยจนกว่าวาระของเธอจะหมดอายุในเดือนมกราคมและจะได้รับระยะเวลา 14 ปีเต็มบนกระดาน หน้าต่างระหว่างนี้และจากนั้นสร้างโดยการลาออกมีทั้งโอกาสและอันตราย

การยอมรับการนัดหมายดังกล่าวก็เป็นข้อเสนอที่น่าเบื่อหน่าย

ทรัมป์ทำให้ชัดเจนว่าเขาจะแต่งตั้งผู้ว่าราชการที่ชอบการลดอัตราเท่านั้น ประธานาธิบดีระบุว่าเขาไม่เพียง แต่ต้องการลดลงเท่านั้น แต่ยังมองหาการเคลื่อนไหวที่น่าทึ่งตามแนว 3 เปอร์เซ็นต์ อดีตประธานเฟดและนายเจเน็ตเยลเลนรัฐมนตรีกระทรวงการคลังที่ผ่านมากล่าวในซีเอ็นบีซีว่าอัตราความต้องการของทรัมป์ “น่ากลัวในตลาด”

“ ประธานเงาที่มีเวลาเพียงสี่เดือนเท่านั้นที่จะไปมีความเสี่ยง” ไบรอันการ์ดเนอร์หัวหน้านักยุทธศาสตร์นโยบายวอชิงตันของ Stifel กล่าว “ มีคนพูดอะไรบางอย่างที่ทำให้ทรัมป์รำคาญบางทีพวกเขาอาจต้องเข้ารับตำแหน่งที่ทรัมป์ไม่ชอบเพียงแค่เวลาที่เรากำลังพูดถึงการเพิ่มโอกาสที่จะเกิดขึ้นดังนั้นมันจึงกลายเป็นตัวเลือกที่ยากขึ้นที่พูดฉันคิดว่าการบริหารคิดว่ามันเป็นความคิดที่น่าสนใจและทำให้พวกเขามีความยืดหยุ่น”

ทางเลือกสำหรับเก้าอี้เงาอย่างน้อยเกี่ยวกับตำแหน่งว่าง Kugler คือการแต่งตั้งบุคคลจริงที่ทรัมป์ต้องการทำหน้าที่เป็นประธานด้วยความเข้าใจว่าพวกเขาจะได้รับการเสนอชื่อเมื่อพาวเวลออก

ในกรณีนี้มันจะนำเสนอวิธีการทั่วไปมากขึ้นและไม่ผลักดันผู้ว่าราชการคนใหม่ไปสู่ความสัมพันธ์ที่เป็นปฏิปักษ์กับเพื่อนร่วมงานที่เขาหรือเธอจะรับใช้ในอีก 14 ปีข้างหน้า

“ บางทีพวกเขาอาจทำสิ่งนี้เป็นแผนการสำรองเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขามีคนที่พวกเขาต้องการเมื่อประธาน Powell สิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม” การ์ดเนอร์กล่าว

เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวไม่ตอบสนองต่อการร้องขอความคิดเห็น

ทรัมป์บอกกับ CNBC เมื่อวันอังคารว่าเขามีทางเลือกสำหรับที่นั่งของ Kugler ลงไปถึงสี่ผู้เข้ารอบสุดท้าย – อดีตผู้ว่าราชการ Kevin Warsh ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ Kevin Hassett และผู้สมัครสองคนที่ไม่มีชื่อ หนึ่งในผู้ที่อยู่ในการโต้แย้งคือความคิดว่าเป็นผู้ว่าการรัฐคริสโตเฟอร์วอลเลอร์ในปัจจุบัน ชื่ออื่น ๆ ที่กล่าวถึงรวมถึงนักเศรษฐศาสตร์และอดีตประธานาธิบดีธนาคารโลก David Malpass รวมถึงนักเศรษฐศาสตร์จูดี้เชลตันซึ่งทรัมป์พยายามแต่งตั้งในช่วงแรกของเขา แต่ล้มเหลวในการล้างการอนุมัติวุฒิสภา

ตลาดการเดิมพันถูกแบ่งระหว่าง Warsh และ Hassett เป็นรายการโปรดด้วย Shelton ก็ดึงดูดความสนใจ สก็อตต์เบสเซ็นต์เลขาธิการกระทรวงการคลังได้นำตัวเองออกจากการต่อสู้ทรัมป์บอกกับ CNBC

สมมติว่าพาวเวลล์ออกจากกระดานหลังจากดำรงตำแหน่งประธานทรัมป์มีโอกาสได้รับการแต่งตั้งส่วนใหญ่ในกลุ่มสมาชิกเจ็ดคน อย่างไรก็ตามเขาจะไม่มีส่วนใหญ่ในการกำหนดอัตราการตลาดของรัฐบาลกลางเปิดซึ่งนำผู้ว่าราชการทั้งเจ็ดรวมถึงการหมุนของประธานาธิบดีระดับภูมิภาคห้าคน ผู้ได้รับการแต่งตั้งในปัจจุบันของเขาคือ Christopher Waller และ Michelle Bowman ซึ่งเป็นรองประธานที่ดูแลการกำกับดูแลธนาคาร

ทรัมป์สัญญาว่าจะตัดสินใจในอีกไม่กี่วันข้างหน้า อย่างไรก็ตามเขายังบอกด้วยว่าเขาจะตั้งชื่อผู้สืบทอดพาวเวลล์เมื่อสัปดาห์ก่อนและยังไม่ได้ทำ

เยลเลนและคนอื่น ๆ ได้วิพากษ์วิจารณ์ทรัมป์ที่พึ่งพาอย่างหนักกับเฟดในอัตราที่ต่ำกว่าซึ่งเป็นสิ่งที่ประธานาธิบดีคนก่อนหน้าได้ทำ แต่ในลักษณะสาธารณะน้อยกว่ามาก

ความกังวลคือทรัมป์กำลังก้าวไปสู่ความเป็นอิสระของเฟดสิ่งที่เจ้าหน้าที่รู้สึกว่ามีความสำคัญต่อนโยบายการเงินที่เหมาะสมโดยปราศจากอิทธิพลทางการเมือง

“ จะมีการผลักดันสถาบันจากเฟดเล็กน้อย” การ์ดเนอร์กล่าวโดยสังเกตว่าพาวเวลล์อยู่ที่กระทรวงการคลังในช่วงต้นทศวรรษ 1990 เมื่อประธานาธิบดีจอร์จฮัวช์บุชกำลังกดดันเก้าอี้ที่เลี้ยงแล้วอลันกรีนสแปนในอัตราที่ต่ำกว่า “ ฉันคิดว่ามันอยู่ในสถานที่ที่ปลอดภัยพอสำหรับตอนนี้ แต่สิ่งต่าง ๆ สามารถเปลี่ยนแปลงได้ดังนั้นฉันไม่คิดว่ามันจะมีอยู่ตอนนี้ แต่แน่นอนว่ามันเป็นสถานการณ์ที่ลื่นไหล”