ตัวอย่าง FOMC: การหยุดชั่วคราวเพื่อจุดประกายการชุมนุมของดัชนีดอลลาร์ (DXY) หรือไม่

พรีวิว FOMC:

อ่านเพิ่มเติม: การคาดการณ์ Nasdaq 100, S&P 500: ดัชนีสหรัฐยังคงไม่เด็ดขาดก่อนสัปดาห์อันยิ่งใหญ่

ในขณะที่เราเข้าใกล้สัปดาห์ที่วุ่นวายสำหรับธนาคารกลาง การประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะมีขึ้นในวันพุธที่ 20 กันยายน ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และข้อมูลในช่วงหลังทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความหวังมากขึ้นที่จะ ‘การลงจอดอย่างนุ่มนวล’ ขณะเดียวกันก็จุดประกายความกลัวต่อแรงกดดันเงินเฟ้อรอบสอง เนื่องจากความต้องการยังคงสูงและราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการซื้อขายข่าว Forex ดาวน์โหลดคำแนะนำฟรีด้านล่าง

นั่นคือฉากหลังที่มุ่งหน้าสู่การประชุมวันพุธที่ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังตั้งราคาโดยหยุดจาก Fed โดยทุกสายตามีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจในอนาคต การเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจของการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อล่าสุดไม่น่าจะเพียงพอที่จะโน้มน้าว FED ให้ขึ้นราคาอีกครั้งในขณะนี้ เนื่องจากพวกเขามีแนวโน้มที่จะให้เวลามากขึ้นในการประเมินผลกระทบของราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้และการสิ้นสุดของโครงการเงินกู้เพื่อการศึกษา

เมื่อพิจารณาโดยย่อเกี่ยวกับความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ และตลาดมีการกำหนดราคาเกือบทั้งหมดในการระงับจาก FED (ความน่าจะเป็น 99%) อย่างไรก็ตาม ความสนใจอยู่ที่การประชุมเดือนพฤศจิกายน โดยมีความน่าจะเป็นที่การปรับขึ้น 25bp อยู่ที่ 33% ลดลงจาก 38% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

แหล่งที่มา: : เครื่องมือ CME FedWatch

การดูความเห็นของผู้กำหนดนโยบายของเฟดในช่วงหลังได้ให้ข้อบ่งชี้ว่าแม้แต่เหยี่ยวที่รู้จักก็ดูเหมือนจะเปิดรับแนวคิดที่จะหยุดชั่วคราวในเดือนกันยายน โดยรายงานการประชุมล่าสุดยังชี้ไปที่มุมมองที่แตกต่างบนเส้นทางที่กำลังก้าวไปข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่ยังสะท้อนความรู้สึกเกี่ยวกับการเปิดประตูทิ้งไว้เพื่อปรับขึ้นราคาต่อไปหากพิสูจน์ได้ว่ามีเหตุสมควร และด้วยเหตุนี้ แนวคิดเรื่อง ‘การหยุดชั่วคราวแบบเหยี่ยว’ จึงเข้ามาในความคิดและดูเหมือนจะเป็นผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุด

ปริศนาเงินเฟ้อและการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ

ในด้านอัตราเงินเฟ้อ สหรัฐฯ ได้เห็นความก้าวหน้าที่โดดเด่น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อได้ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่จุดสูงสุด ในขณะที่ตลาดแรงงานเริ่มมีสัญญาณของการเย็นตัวลง มีสัญญาณเชิงบวกว่าอัตรามาตรฐานของ Fed ในปัจจุบันกำลังส่งผลกระทบตามที่ต้องการต่อเศรษฐกิจ เนื่องจากขณะนี้อัตราดังกล่าวแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อแล้ว ความหวาดหวั่นที่ใหญ่ที่สุดของฉันในการประชุมประจำสัปดาห์นี้คือราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้และการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งเป็นสิ่งที่ฉันเชื่อว่าไม่ควรถูกเยาะเย้ย ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางได้ชี้ให้เห็นอย่างรวดเร็วว่าอัตราเงินเฟ้อเล็กน้อยสุดท้ายอาจพิสูจน์ได้ว่ายากที่สุด และการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจเป็นสัญญาณของสิ่งนั้น การรวมกันของราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นและความต้องการที่แข็งแกร่งในเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเปิดประตูให้ขึ้นราคาต่อไป เนื่องจากยังคงเป็นภัยคุกคามต่อการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อในขณะที่เราเข้าสู่ไตรมาสที่ 4

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ กับการเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ย

ที่มา: TradingView, แผนภูมิที่จัดทำโดย Zain Vawda

เนื่องจากเมื่อไม่ถึง 12 เดือนที่ผ่านมา Fed ได้เตรียมที่จะก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใต้การควบคุม จึงคงจะเป็นเรื่องโง่หาก Fed จะกล้ากล้าที่จะปฏิเสธการเข้มงวดใดๆ เพิ่มเติม ฉันคาดหวังว่าการหยุดชะงักชั่วคราวจะตามมาด้วยการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่อัปเดตซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยังคงร้อนอยู่ ฉันคิดว่าเราจะได้เห็นการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและข้อมูลตลาดแรงงานลดลง แต่คาดว่าจะมีการคาดการณ์ GDP เพิ่มขึ้นในปี 2566 และ 2567 อย่างแน่นอน

การหยุดชั่วคราวจะทำให้ Fed มีเวลาในการแยกแยะข้อมูลเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่อุปสงค์และยอดค้าปลีกอาจตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากการชำระคืนเงินกู้สำหรับหนี้นักศึกษากลับมาดำเนินการอีกครั้ง สิ่งนี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความสามารถในการใช้จ่ายของผู้บริโภค ในขณะเดียวกันก็คอยจับตาดูการพัฒนาด้านการออมในครัวเรือน นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งนั้นเกิดจากการสะสมเงินออมและการระงับการชำระคืนเงินกู้นักเรียน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้มีการหยุดชั่วคราว

เรียนรู้จากผู้ที่เก่งที่สุดและดูคุณลักษณะที่เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จแบ่งปันในคำแนะนำฟรีด้านล่าง

สถานการณ์และผลกระทบที่เป็นไปได้

หยุดชั่วคราวในการขึ้นอัตราด้วย โดวิช เอียง: การหยุดชั่วคราวดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่แน่นอนในวันพุธ แต่การคาดการณ์ทางวาทศิลป์และเศรษฐกิจจะถือเป็นกุญแจสำคัญ การหยุดชั่วคราวด้วยวาทศาสตร์ที่ดูเหมือนผ่อนคลายตามแนวการพึ่งพาข้อมูลและการเอ่ยถึงความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีการกล่าวถึงเลยอาจชี้ให้เห็นถึงความอ่อนค่าของดอลลาร์และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้เพียงช่วงสั้น ๆ หากไม่มีความเห็นที่แน่ชัดเกี่ยวกับการยุติวงจรการเดินป่า

หยุดชั่วคราวในการขึ้นอัตราด้วย ฮอว์ค เอียง: แนวทางการหยุดชั่วคราวแบบประหม่ามากขึ้นจะโน้มตัวไปสู่การอภิปรายเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อเมื่อเร็ว ๆ นี้และความเสี่ยงขาขึ้นที่ยังคงเป็นภัยคุกคาม ความคิดเห็นใดๆ ที่ย้ำถึงความจำเป็นในการเปิดประตูขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป หรือการผลักดันกลับจากประธานเฟดพาวเวลล์ อาจเป็นตัวเร่งให้เงินดอลลาร์สหรัฐจำเป็นต้องดำเนินการต่อไป ในทางทฤษฎีแล้วสิ่งนี้อาจส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงเช่นกัน

สำหรับข่าวและกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดทั้งหมด โปรดดูปฏิทิน DailyFX

มุมมองด้านเทคนิค (DXY)

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) มุ่งหน้าเข้าสู่การประชุม FOMC หลังจากเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจติดต่อกันหลายสัปดาห์ และยังคงรักษาระดับสูงสุดไว้เหนือ MA 50, 100 และ 200 วัน เมื่อพิจารณาถึงการถดถอยของทั้งเขตยูโรและสหราชอาณาจักร ความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐยังคงสนับสนุน DXY ต่อไป การหยุดชั่วคราวโดยมีความโน้มเอียงแบบ Dovish เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะขัดขวางภาวะกระทิงของ USD ในระยะกลาง และอาจเปิดโอกาสให้มีการซื้อ Long เข้ามาเกี่ยวข้องด้วย

การปล่อยให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งควรคงให้ DXY ได้รับการสนับสนุนเป็นส่วนใหญ่ในไตรมาสที่ 4 ในขณะที่แนวโน้มทางเทคนิคดูเหมือนว่าจะเตรียมพร้อมสำหรับการปรับตัวขึ้นอีกครั้งเช่นกัน ในกราฟรายวันด้านล่าง ดูเหมือนว่าเราจะเข้าใกล้จุดข้ามสีทอง เนื่องจากเส้น MA 50 วันดูเหมือนจะข้ามเหนือเส้น MA 100 วัน หากสิ่งนี้เกิดขึ้น ผู้เข้าร่วมตลาดอาจได้รับสัญญาณอีกครั้งหลังจากนั้นไม่นาน เนื่องจากทั้ง MA 50 และ 100 วันมองข้ามเส้น MA 200 วัน ซึ่งจะเพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับแนวคิดของการต่ออายุขาขึ้นของดอลลาร์ ดัชนี (DXY)

พื้นที่สนับสนุน

• 104.30
• 103.00 (แมสซาชูเซต 200 วัน)
• 101.93

พื้นที่ต้านทาน

กราฟรายวันดัชนีดอลลาร์ (DXY)

แหล่งที่มา: Tradingview จัดทำโดย Zain Vawda

— เขียนโดย Zain Vawda สำหรับ DailyFX.com

ติดต่อและติดตาม Zain บน Twitter: @zvawda