ตลาดเปลี่ยนกลับไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้โดยมีการหยุดยิงอิหร่าน

ผู้ค้าต่างพอใจกับความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ หลังจากที่สหรัฐฯ และอิหร่านได้ตกลงหยุดยิงแล้ว

โอกาสที่การปรับลดลงจะพุ่งสูงขึ้นในเช้าวันพุธ โดยแตะประมาณ 43% ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ซึ่งใช้สัญญาฟิวเจอร์สกองทุน fed fund Futures ระยะเวลา 30 วัน เพื่อคำนวณความคาดหวังของตลาดต่อความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐ

การกำหนดราคาในตลาดหมายถึงอัตรา 3.5% ในเดือนธันวาคมสำหรับเกณฑ์มาตรฐานการกู้ยืมข้ามคืน เทียบกับระดับปัจจุบันที่ 3.64%

ก่อนการประกาศ อัตราต่อรองโดยนัยของตลาดสำหรับการปรับลดอยู่ที่เพียง 14%

ผู้ค้าคาดว่าเฟดจะลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เนื่องจากความขัดแย้งในอิหร่านส่งผลให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น ซึ่งคุกคามความพยายามของธนาคารกลางในการปรับอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ก่อนหน้านั้น ตลาดคาดว่าจะมีการลดลงหลายครั้งในปีนี้เพื่อพยายามพยุงตลาดแรงงานที่กำลังเติบโต

อย่างน้อยด้วยความสงบสุขที่เปราะบางในอิหร่าน ความเชื่อมั่นเริ่มเอนเอียงไปทางความน่าจะเป็นที่จะถูกตัดออก

Krishna Guha หัวหน้าฝ่ายนโยบายระดับโลกและกลยุทธ์ธนาคารกลางที่ Evercore ISI กล่าวว่า “ขณะนี้ตลาดกำลังลดความเบ้อย่างชัดเจนเหลือเพียงหนึ่งเดียวจาก Fed ในปีนี้” “สมมติว่าข้อตกลงที่มีข้อบกพร่องมีแนวโน้มที่จะบรรลุผล การปรับราคานี้ยังมีสิ่งที่ต้องทำอีกมาก โดยภาวะเงินเฟ้อที่กำลังจะเกิดขึ้นในขณะนี้ มีโอกาสน้อยที่จะคุกคามการคาดการณ์เงินเฟ้อได้มาก”

Guha มองเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับธนาคารกลางทั่วโลกของ Fed รวมถึง Bank of England, European Central Bank และ Bank of Japan

ในสหรัฐอเมริกา ตลาดในสัปดาห์นี้จะได้รับข้อมูลที่จะให้มุมมองสองประการเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ

ในวันพฤหัสบดีนี้ กระทรวงพาณิชย์จะเปิดเผยดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเป็นมาตรวัดที่เฟดต้องการ ที่จะแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ระดับใดในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนเกิดสงครามในตะวันออกกลาง จากนั้นในวันศุกร์ สำนักสถิติแรงงานจะประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคประจำเดือนมีนาคม ซึ่งจะสะท้อนผลกระทบด้านราคาจากสงคราม

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่ารายงาน PCE จะแสดงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ 3% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานที่ 2.8% ตามฉันทามติของ Dow Jones สำหรับ CPI การอ่านค่าตามลำดับสำหรับเดือนมีนาคมจะตรึงไว้ที่ 3.3% และ 2.7% โดยระดับรายการทั้งหมดสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานที่เกิดจากสงคราม

กูฮาเน้นย้ำว่าโอกาสในการสร้างสันติภาพที่ยั่งยืนกับอิหร่านยังคงมีความผันผวน และกล่าวว่าเขาคาดหวังว่าโดยทั่วไปแล้วผู้กำหนดนโยบายจะมีน้ำเสียงที่ระมัดระวังโดยทั่วไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“หากข้อมูลที่เข้ามามีความมั่นใจ มีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายกลับมากขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อนเป็นต้นไป โดยมีขอบเขตในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งครั้งหรืออาจสองครั้งในช่วงปลายปี” เขากล่าว

ซิตี้กรุ๊ปเป็นสิ่งที่แตกต่างเหนือความคาดหวังของตลาด นักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทกล่าวเมื่อวันพุธว่า หากราคาน้ำมันยังคงลดลงและอัตราเงินเฟ้อแสดงสัญญาณที่ไม่ร้ายแรงมากขึ้น พวกเขามองเห็นความเป็นไปได้ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งจะเริ่มในเดือนกันยายน