คุณอาจเคยเห็นแผนภูมินี้แล้ว: มันแสดงถึง ฤดูกาลของดัชนีความกลัว VIX ตั้งแต่ปี 1990 ถึงปีที่แล้ว (ในสีเทาเข้ม). นอกจากนี้ยังมีเส้น (สีเทาอ่อน) ที่ทำสิ่งเดียวกัน แต่ไม่รวมปี 2008 ซึ่งเป็นปีที่ผันผวนเป็นพิเศษเนื่องจาก GFC และดังนั้นจึงเป็นค่าผิดปกติ
แผนภูมินี้มีมาประมาณสองถึงสามเดือนแล้ว นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ซึ่งตามสถิติแล้ว VIX เริ่มเพิ่มขึ้นในช่วงเริ่มต้นของช่วงเวลาที่ไม่เอื้ออำนวยเป็นพิเศษของปี (เราวิเคราะห์ฤดูกาลของเดือนกันยายนเมื่อไม่กี่วันก่อน) อย่างไรก็ตาม ปีนี้กำลังไปในทิศทางที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง สำหรับตอนนี้: เมื่อวานนี้ดัชนีความผันผวนปิดที่ 13.88 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นอันดับสองรองจาก 13.22 บันทึกไว้เมื่อกลางเดือนกรกฎาคม และต่ำกว่าระดับก่อนโควิดอีกครั้ง (ซึ่ง ณ จุดหนึ่งดูเหมือนจะเอาชนะไปแล้ว ราวกับว่ามีระบอบการปกครองใหม่ที่กระจายราคามากขึ้น) สิ่งที่น่าสนใจคือนี่ไม่ใช่กรณีเดียวโดยทั่วไปด้วยซ้ำ ความผันผวนของสินทรัพย์ทั้งหมดใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา: หลายวันก่อน เคลื่อนไหวดัชนีความผันผวนของพันธบัตรแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565 แผนภูมิถัดไปคือ ดัชนีความผันผวนของสินทรัพย์ข้าม ประกอบด้วยตราสารทุน ตราสารหนี้ สกุลเงิน น้ำมัน และสินเชื่อผลตอบแทนสูง ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือนเช่นกัน กล่าวโดยสรุป เราอยู่ในสถานการณ์ที่แม้จะมีอัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินก็ตาม ดูเหมือนว่าจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน Buy and Hold และผู้ที่ใช้กลยุทธ์ Carry Trade โดยคำนึงถึงความมั่นคงขั้นพื้นฐานของสิ่งแวดล้อม
(ก) BOFAML, ดัชนี MOVE, (ข) ความผันผวนของสินทรัพย์ข้าม
แน่นอนว่าการนำการวิเคราะห์ทางเทคนิคไปใช้นั้น วิกซ์ แผนภูมิหนึ่งสามารถเห็นได้ ราคาของความผันผวนโดยนัยนั้นต่ำและใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดก่อนหน้ามาก. แต่ดูเหมือนว่า กลยุทธ์การขายความผันผวน กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดนี้ ซึ่งมีตัวเลือก 0dte ท่วมท้นเช่นกัน นี่หมายถึงการขายออปชั่น (ความผันผวน) เพื่อรับพรีเมี่ยมซึ่งเป็นผลตอบแทนประเภทหนึ่ง ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดอิเล็กทรอนิกส์ใช้กันอย่างแพร่หลาย ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้เล่นหลักในการจัดหาสภาพคล่องให้กับดัชนี (และป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น) แน่นอนว่าความตกใจอาจเกิดจากการเปิดเผยกลยุทธ์ที่มีความเข้มข้นสูงเหล่านี้อย่างกะทันหัน แต่มักจะเกิดขึ้นหลังจากทะลุระดับที่กำหนดแล้ว
13.22 เป็นระดับต่ำสุดเมื่อต้นเดือนกรกฎาคมและ สามารถใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงการซื้อขายได้เป็นระดับหยุด (ไม่ว่าจะเป็นหยุดการสูญเสีย – ออกจากคำสั่ง – หรือหยุดคำสั่ง – ป้อน) สิ่งหนึ่งที่ต้องจำคือ พฤติกรรมไม่สมมาตรของ VIX: มันตกลงมาอย่างช้าๆ และลุกขึ้นอย่างแรง ลง มันเกือบจะอยู่ในดินแดนที่ไม่คุ้นเคย เมื่อพิจารณาจากระดับของปีที่ผ่านมา ขึ้นไป 14.75, 15.60, 16.10 และ 16.60 เป็นระดับที่น่าจับตามอง
คลิก ที่นี่ เพื่อเข้าถึงปฏิทินเศรษฐกิจของเรา
มาร์โก ตูรัตติ
นักวิเคราะห์ตลาด
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการสื่อสารการตลาดทั่วไปโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนอิสระ ไม่มีสิ่งใดในการสื่อสารนี้ที่มีหรือควรพิจารณาว่าประกอบด้วยคำแนะนำการลงทุน คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดที่ให้มารวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และข้อมูลใด ๆ ที่มีข้อบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ใช้รับทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์เลเวอเรจนั้นมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนใดๆ ในลักษณะนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบและรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลที่ให้ไว้ในการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ทำซ้ำหรือแจกจ่ายต่อโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากเราล่วงหน้า
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
