ความเสี่ยงต่อความเสี่ยงได้รับการควบคุมเมื่อข้อมูลลดลงความรุนแรงของการช็อกอัตราภาษี

ความเชื่อมั่นความเสี่ยงระดับโลกยังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยมีดัชนีหุ้นใหญ่จัดแสดงการชุมนุมที่แข็งแกร่งในฐานะความวิตกกังวลของนักลงทุนในการตกจากการเสียภาษี ข้อมูลการจ่ายเงินเดือนที่ไม่ใช่ฟาร์มของสหรัฐฯเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญทำให้มั่นใจว่าตลาดมีผลกระทบทางเศรษฐกิจในช่วงต้นของการช็อกการค้าไม่ได้สร้างความเสียหายเท่าที่กลัวในตอนแรก เพิ่มเข้าไปในนั้นมีสัญญาณของความคืบหน้าในการเจรจาต่อรองการค้าหลายครั้งรวมถึงการละลายที่อาจเกิดขึ้นในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกา-จีน

ในตลาดสกุลเงินออสซี่เป็นนักแสดงชั้นนำไม่เพียง แต่ปรับปรุงความอยากอาหาร แต่ยังรวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเส้นทางการผ่อนคลายของ RBA อาจค่อยเป็นค่อยไป Loonie ตามมาเป็นครั้งที่สองได้รับประโยชน์จากความมั่นคงทางการเมืองหลังจากการเลือกตั้งของแคนาดา ฟรังก์สวิสอยู่ในอันดับที่สาม

ในทางกลับกันเยนก็ตกต่ำมากที่สุดภายใต้แรงกดดันจาก Dovish Boj ที่ปรับลดแนวโน้มการเติบโตของมัน ยูโรเป็นนักแสดงที่อ่อนแอที่สุดอันดับสองโดยย้อนกลับความแข็งแกร่งก่อนหน้านี้แม้จะมีการเร่งความเร็วที่คมชัดกว่าในอัตราเงินเฟ้อหลัก สเตอร์ลิงยังล้าหลังเป็นอันดับสาม ดอลลาร์และเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์สิ้นสุดสัปดาห์ในช่วงกลางของแพ็ค

หุ้นสหรัฐลบการขาดทุนในเดือนเมษายนเนื่องจากการจ่ายเงินเดือนบรรเทาความกลัวการเติบโตของเฟดลดลง

ตลาดสหรัฐได้ย้ายผ่านความวุ่นวายอย่างเด็ดขาดโดยการประกาศภาษีซึ่งกันและกันในเดือนเมษายน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนฟื้นตัวอย่างเต็มที่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับหุ้นที่มีทั้ง S&P 500 และ NASDAQ กลับรายการขาดทุนทั้งหมดตั้งแต่เดือนเมษายน S&P 500 แม้จะได้รับผลกำไรเก้าวันติดต่อกันอย่างน่าทึ่งซึ่งเป็นแนวที่ชนะมานานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2004 Dow ก็กำลังดำเนินการเพื่อการพลิกกลับเต็มรูปแบบ

ความเชื่อมั่นได้ลังเลสั้น ๆ หลังจากที่ไตรมาส 1 จีดีพีแสดงให้เห็นว่ามีการหดตัวที่ไม่คาดคิด อย่างไรก็ตามข้อกังวลเหล่านั้นส่วนใหญ่ได้รับการบรรเทาจากรายงานการจ่ายเงินเดือนที่ไม่ใช่ฟาร์มของเดือนเมษายนซึ่งแสดงให้เห็นถึงการสร้างงานที่แข็งแกร่งและการว่างงานที่มั่นคง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในขณะที่การหยุดชะงักของการค้ายังคงเป็นปัญหา แต่ตลาดแรงงานมีความยืดหยุ่นและเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นยังคงอยู่ในแนวทางที่แข็งแกร่ง สิ่งนี้ช่วยให้ตลาดสรุปได้ว่าความเสียหายทางเศรษฐกิจทันทีจากความขัดแย้งทางภาษีนั้นเรียบง่ายกว่าความกลัว

เมื่อมองไปข้างหน้าการพักฟื้นภาษี 90 วันซึ่งจะหมดอายุในต้นเดือนกรกฎาคมกลายเป็นเหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไปสำหรับนักลงทุน มีสัญญาณเบื้องต้นของความคืบหน้าในการเจรจาการค้ารวมถึงสัญญาณใหม่จากจีนว่าอาจเปิดให้กลับไปที่โต๊ะ ในขณะที่ความคาดหวังสำหรับผลลัพธ์ที่ไม่เป็นศูนย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ความกลัวในการเพิ่มขึ้นของสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดได้ผ่อนคลายลงอย่างชัดเจน ตลาดดูเหมือนจะกำหนดราคาในเส้นทางที่สร้างสรรค์มากขึ้นแม้ว่าการเคลื่อนไหวช้าและซับซ้อนทางการเมือง

ในเวลาเดียวกันความคาดหวังสำหรับนโยบายของเฟดกำลังอยู่ระหว่างการปรับเทียบใหม่ ด้วย บริษัท ที่เป็นเจ้าของตลาดแรงงานและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่อย่างต่อเนื่องความเร่งด่วนสำหรับการลดอัตราการลดลงก็ลดลง Fed Fund Futures ตอนนี้ราคาเพียง 35% ที่จะลดลงในเดือนมิถุนายน – ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 63% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาและเกือบ 80% ในช่วงต้นเดือนเมษายน ที่สำคัญการพนันการเดิมพันลดอัตราการกลั่นกรองนี้กำลังถูกดูดซึมโดยไม่มีปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดส่งสัญญาณว่านักลงทุนรู้สึกสะดวกสบายกับเฟดที่เหลืออยู่นาน

ในทางเทคนิคการชุมนุมของ S&P 500 จาก 4835.04 ต่ำถูกมองว่าเป็นขาที่สองในรูปแบบระยะกลางจาก 6147.43 สูงเป็นประวัติการณ์ upside เพิ่มเติมได้รับการสนับสนุนในระยะเวลาอันใกล้ตราบเท่าที่ 5433.24 รองรับการสนับสนุน แต่ความต้านทานอย่างมีนัยสำคัญประมาณ 6147.43 เพื่อนำขาที่สามของรูปแบบ

ในภาพที่ใหญ่กว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงไม่บุบสลาย S&P 500 ได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากช่องทางที่เพิ่มขึ้นระยะยาวและจัดการเพื่อปกป้องการต่อต้านการต่อต้าน 4818.62 (สูง 2022)

การฝ่าวงล้อมกลับหัวกลับหางเป็นไปได้ในช่วงครึ่งหลังของปี แต่นั่นจะขึ้นอยู่กับองค์ประกอบสำคัญสองประการ: การแก้ไขความไม่แน่นอนทางการค้าและความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

หากกำหนดเวลาการพักรบของเดือนกรกฎาคมผ่านไปโดยไม่มีการเพิ่มขึ้น-หรือดีกว่าด้วยการยกเลิกการเพิ่มระดับคอนกรีต-และข้อมูลทางเศรษฐกิจยังคงมั่นคงบันทึกใหม่จะอยู่บนขอบฟ้า

ผลผลิตเพิ่มขึ้นจากการไหลของความเสี่ยง แต่ดอลลาร์ไม่สามารถขี่คลื่นได้

ผลตอบแทนคลัง 10 ปีของสหรัฐอเมริกาจัดขึ้นการฟื้นตัวของการชุมนุมในวันศุกร์ควบคู่ไปกับหุ้น ซึ่งแตกต่างจากผลผลิตก่อนหน้านี้ที่ขับเคลื่อนด้วยการบินทุนการบินนี้ปรากฏขึ้นในการหมุนของสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและเข้าสู่หุ้น

ในทางเทคนิคการดึงผลผลิต 10 ปีกลับมาจาก 4.592 น่าจะเสร็จสมบูรณ์ด้วยสามคลื่นลงไปที่ 4.124 การแบ่งความต้านทาน 4.407 จะทำให้กรณีที่รั้นนี้แข็งตัว การเพิ่มขึ้นจาก 3.886 นั้นสามารถกลับมาทำงานต่อได้ด้วยความต้านทาน 4.592 ถึงการฉายภาพ 100% ที่ 3.886 ถึง 4.592 จาก 4.124 ที่ 4.830

ในทางตรงกันข้ามเงินดอลลาร์ล้มเหลวในการใช้ประโยชน์จากความแข็งแรงของผลผลิตหรือลดความวิตกกังวลของภาวะถดถอย ความคาดหวังสำหรับเฟดเพื่อให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอาจให้การสนับสนุนพื้นฐานบางอย่าง แต่ถ้าความเชื่อมั่นยังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่องความต้องการ USD ในฐานะการเล่นการป้องกันอาจลดลงอย่างต่อเนื่องแม้ในขณะที่การสนับสนุนผลตอบแทน

ในทางเทคนิคการแบ่งความต้านทาน 100.27 ในดัชนีดอลลาร์จะทำให้การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นกลับไปที่ 55 D EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 102.51) แต่ควรเห็นความต้านทานที่แข็งแกร่งจาก 38.2% การย้อนกลับของ 110.17 ถึง 97.92 ที่ 102.60 เพื่อ จำกัด การกลับหัว

กรณีที่รั้นยังคงสร้างสำหรับ AUD/jpy โดยมีเป้าหมาย Fibonacci 94.94 ในเชิงลึก

AUD/JPY สิ้นสุดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วในฐานะผู้ชนะอันดับต้น ๆ และได้รับ 1.56%จากการผสมผสานที่มีศักยภาพของความเชื่อมั่นและการเปลี่ยนแปลงในแนวโน้มนโยบายการเงิน

ความแข็งแกร่งของออสซี่ได้รับการเสริมด้วยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อไตรมาสที่ 1 จากออสเตรเลีย ในอีกด้านหนึ่ง CPI ค่าเฉลี่ยที่ถูกตัดแต่งกลับไปยังช่วงเป้าหมาย 2-3% ของ RBA เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2564 ซึ่งเป็นความคาดหวังของการลดอัตราพฤษภาคม อย่างไรก็ตามการอ่าน CPI พาดหัวที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้และแรงกดดันเงินเฟ้อของสินค้าที่ได้รับการต่ออายุชี้ไปที่เส้นทางที่ผ่อนคลายอย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าวงจรก้าวร้าว

ในทางตรงกันข้ามเยนได้รับความเดือดร้อนหลังจาก BOJ ออกจากอัตราการเปลี่ยนแปลงและปรับลดการคาดการณ์การเติบโตอย่างรวดเร็วสำหรับปีงบประมาณ 2568 โดยลดลงมากกว่าครึ่ง นอกจากนี้การคาดการณ์เงินเฟ้อหลักได้รับการแก้ไขที่ลดลงทำให้เกิดความเสี่ยงที่จะลดลงจากเป้าหมาย 2% อีกครั้ง การปรับลดระดับได้ผลักดันความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น การย้ายเดือนมิถุนายนตอนนี้มองออกจากโต๊ะ

ในทางเทคนิคการพัฒนายังคงยืนยันกรณีที่การแก้ไขลดลงจาก 109.36 (สูง 2024) เสร็จสมบูรณ์ด้วยสามคลื่นลงไปที่ 86.03

ควรพบการชุมนุมเพิ่มเติมในระยะเวลาอันใกล้ตราบเท่าที่การสนับสนุน 90.57 ถือเป็น 38.2% retracement ที่ 109.36 ถึง 86.03 ที่ 94.94 การหยุดพักอย่างยั่งยืนจะปูทางไปยัง 61.8% retracement ที่ 100.44

อย่างไรก็ตามการปฏิเสธโดยการต่อต้าน Fibonacci 94.94 ตามด้วยการหยุดพักการสนับสนุน 90.57 จะทำให้มุมมองที่รั้นนี้ลดลงและนำการทดสอบซ้ำ 86.03

EUR/USD Outlook รายสัปดาห์

EUR/USD Gyrated ต่ำกว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่หายดีหลังจากกดปุ่ม 1.1265 อคติเริ่มต้นยังคงเป็นกลางในสัปดาห์นี้ก่อน ข้อเสียด้านล่าง 1.1265 จะกลับมาแก้ไขการลดลงจาก 1.1572 ระยะสั้นด้านบน แต่ข้อเสียควรได้รับการย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.0176 ถึง 1.1572 ที่ 1.1039 เมื่อกลับหัวกลับหาง 1.1424 จะแนะนำว่าการแก้ไขเสร็จสิ้นและนำการทดสอบซ้ำที่ 1.1572 สูง

ในภาพที่ใหญ่ขึ้นการเพิ่มขึ้นจาก 0.9534 ระยะยาวด้านล่างอาจแก้ไขแนวโน้มขาลงหลายทศวรรษหรือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มระยะยาว ไม่ว่าในกรณีใดควรเพิ่มขึ้นต่อไปถึงการคาดการณ์ 100% ที่ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0176 ที่ 1.1916 ตอนนี้จะยังคงเป็นกรณีที่ได้รับความนิยมตราบเท่าที่ 55 W EMA (ตอนนี้อยู่ที่ 1.0776)

ในภาพระยะยาวกรณีของการพลิกกลับในระยะยาวกำลังสร้างขึ้น การหยุดพักของการลดช่องทางลดลงอย่างต่อเนื่อง (ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1.1300) จะยืนยันว่าแนวโน้มลดลงจาก 1.6039 (สูง 2008) เสร็จสิ้นที่ 0.9534 เทรนด์ระยะกลางควรติดตามแม้จะเป็นการแก้ไขที่ถูกต้อง เป้าหมายถัดไปคือการย้อนกลับ 38.2% ที่ 1.6039 ถึง 0.9534 ที่ 1.2019