การเรียกร้อง 'ต้นทุนต่ำสุด' ของ Robinhood ภายใต้ไฟ

ประเด็นสำคัญ:

• อัยการสูงสุดของฟลอริดาได้เปิดตัวการสอบสวน Robinhood Crypto สำหรับการเรียกร้องที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับการเสนอการซื้อขาย crypto“ ต้นทุนต่ำสุด”
• โพรบมุ่งเน้นไปที่ Robinhood's การชำระเงินสำหรับการสั่งซื้อการสั่งซื้อ (PFOF) แบบจำลองซึ่งอาจส่งผลให้ ราคาที่ดีน้อยกว่า สำหรับผู้ใช้
• หมายศาลเรียกร้องเอกสารภายในโดย 31 กรกฎาคม 2568ในขณะที่ AG พยายามที่จะพิจารณาว่าแพลตฟอร์มละเมิดกฎหมายคุ้มครองผู้บริโภคของฟลอริดาหรือไม่

เจมส์ Uthmeier อัยการสูงสุดของฟลอริดากำลังเปลี่ยนความร้อนในการเข้ารหัสลับของ Robinhood สำนักงานของเขาได้ริเริ่มไฟล์ การสอบสวนอย่างเป็นทางการและออกหมายศาลท้าทายข้อความทางการตลาดที่ยาวนานของ บริษัท ที่ผู้ใช้“ รับ crypto มากที่สุดสำหรับเงินของพวกเขา”

การสอบสวนมีเป้าหมายว่าสิ่งเหล่านี้อ้างว่าทำให้ผู้ใช้เข้าใจผิด-โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของรูปแบบธุรกิจเบื้องหลังของ Robinhood ซึ่งขึ้นอยู่กับการซื้อขายการซื้อขายไปยัง บริษัท บุคคลที่สาม หากได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นการหลอกลวงผลลัพธ์สามารถปรับเปลี่ยนแพลตฟอร์ม crypto ที่ปราศจากค่าคอมมิชชั่นได้อย่างไร

อ่านเพิ่มเติม: Openai ปฏิเสธการมีส่วนร่วมในการเปิดตัวหุ้นโทเค็นที่ถกเถียงกันของ Robinhood

อะไรที่ก่อให้เกิดการสอบสวน?

Robinhood Crypto ส่วนหนึ่งของ Robinhood Markets Inc. ส่งเสริมตัวเองเป็น วิธีที่ประหยัดต้นทุนมากที่สุดในการซื้อและขาย crypto– ตามที่สำนักงานอัยการสูงสุดของฟลอริดามีหลักฐานว่าอาจไม่เป็นความจริง

การไต่สวนมุ่งเน้นไปที่การตลาดและสื่อการโฆษณาของ Robinhood ทำลายพระราชบัญญัติแนวทางปฏิบัติทางการค้าที่หลอกลวงและไม่เป็นธรรมของฟลอริดาซึ่งเป็นกฎหมายที่มีวัตถุประสงค์เพื่อป้องกันผู้บริโภคจากการโฆษณาที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิด AG ระบุว่าลูกค้าอาจจ่ายมากกว่าที่พวกเขาคิดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดอื่น ๆ ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าลูกค้าจ่ายเงินอะไร

แพลตฟอร์มของ Robinhood นั้นฟรีค่าคอมมิชชั่น แต่สร้างรายได้จากการขายกระแสการสั่งซื้อ – บุคคลที่สามจ่ายเพื่อสิทธิในการดำเนินการซื้อขายที่เรียกว่าการชำระเงินสำหรับการสั่งซื้อการสั่งซื้อ (PFOF) โครงสร้างนี้อาจนำไปสู่ราคาที่แย่ลงในการดำเนินการทางการค้าสำหรับผู้ใช้ตาม Uthmeier; ในขณะที่การซื้อขายมีราคาแพงกว่าแม้จะถูกระบุว่า“ Zero Commission”

อ่านเพิ่มเติม: Robinhood เปิดตัว Micro Crypto Futures ปลดล็อค XRP และ Solana สำหรับผู้ค้ารายย่อย

ทำลายโมเดล PFOF

'ฟรีค่าคอมมิชชั่น' ยังคงมีค่าใช้จ่ายมากขึ้น

โมเดล PFOF ของ Robinhood เป็นเรื่องธรรมดาในแอพการค้าปลีก นี่คือวิธีการทำงาน:

• ผู้ใช้วาง crypto แลกเปลี่ยนกับ Robinhood
• แทนที่จะดำเนินการโดยตรง Robinhood จะกำหนดคำสั่งไปยังผู้สร้างตลาด (บริษัท บุคคลที่สาม)
• ผู้สร้างตลาดนั้นเติมเต็มการค้าและ จ่ายเงินให้ Robinhood สำหรับการไหลของคำสั่งซื้อ–
• ผู้สร้างตลาดทำกำไรโดยเสนอราคาที่ดีน้อยกว่าเล็กน้อยให้กับผู้ใช้

นี่คือวิธีที่ Robinhood สร้างรายได้โดยไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียมโดยตรง แต่นั่นไม่ได้หมายความว่ามันแพงที่สุดสำหรับผู้ใช้ และแน่นอนแพลตฟอร์มอื่น ๆ ที่นั่น บริษัท ที่มีราคา All-in อาจสร้างผลตอบแทนสุทธิที่สูงขึ้นต่อการค้า

สำหรับ Florida AG การตลาดของ Robinhood ไม่ได้ทำงานที่ดีพอที่จะบอกผู้ใช้เกี่ยวกับค่าใช้จ่ายเบื้องหลังเหล่านี้ แม้ว่า บริษัท จะทำการซื้อขายฟรีค่าคอมมิชชั่น แต่ก็อาจไม่ได้กล่าวถึงว่าราคาของการซื้อขายที่ดำเนินการอาจแย่กว่าผู้ให้บริการที่มีค่าธรรมเนียมล่วงหน้า แต่มีสเปรดที่เข้มงวดมากขึ้น

ขอบเขตของหมายศาล

หมายศาลที่ออกโดยสำนักงานอัยการสูงสุดของฟลอริดาต้องการเอกสารที่หลากหลายจาก Robinhood Crypto รวมถึง::

• สื่อการตลาดและโฆษณารวมถึงผู้ที่อยู่ในโซเชียลมีเดียและเครื่องมือค้นหาส่งเสริมการซื้อขาย crypto ราคาถูก
• แผนภูมิองค์กรภายใน การระบุว่าใครเป็นผู้รับผิดชอบกลยุทธ์การตลาดและการกำหนดราคา crypto
• เอกสารที่แสดงรูปแบบการกำหนดราคาการทำธุรกรรมคืนและข้อตกลง PFOF
• คู่มือการฝึกอบรม ให้กับพนักงานเกี่ยวกับวิธีการหารือเกี่ยวกับค่าธรรมเนียม crypto กับลูกค้า
• การสื่อสารผู้ใช้ จากผู้อยู่อาศัยในฟลอริดาที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการซื้อขาย crypto
• การวิเคราะห์เปรียบเทียบ ของค่าธรรมเนียมการซื้อขาย crypto บนแพลตฟอร์มคู่แข่ง
• รายละเอียดเกี่ยวกับนโยบายของ Robinhood รอบการดำเนินการที่ดีที่สุดและการกำหนดราคาธุรกรรม
• จำนวนผู้ใช้ฟลอริดา และการพังทลายของการซื้อขาย crypto ของพวกเขาในช่วงปี 2567

Robinhood Crypto ต้องตอบสนองต่อหมายศาลโดย 31 กรกฎาคม 2568–

คำตอบของ Robinhood

ในแถลงการณ์ Lucas Moskowitzที่ปรึกษาทั่วไปที่ Robinhood Markets ปกป้องแนวทางปฏิบัติของ บริษัท :

“ การเปิดเผยข้อมูลของเรานั้นดีที่สุดในชั้นเรียนเราร่างอย่างชัดเจนถึงการแพร่กระจายค่าธรรมเนียมและโครงสร้างรายได้ตลอดวงจรชีวิตการค้าเราภูมิใจที่ได้เป็นสถานที่ที่ลูกค้าสามารถแลกเปลี่ยน crypto ในราคาต่ำสุดโดยเฉลี่ย”

การตอบสนองนี้ชี้ให้เห็นว่า Robinhood มองว่าปัญหาเป็นหนึ่งในการรับรู้มากกว่าการฝึกฝน – การพิจารณาว่าข้อมูลการกำหนดราคานั้นมีอยู่และขึ้นอยู่กับผู้ใช้ในการประเมินตัวเลือกของพวกเขา

แต่สำนักงานของ AG ดูเหมือนจะมุ่งเน้นไปที่ ประสิทธิผลและความชัดเจน จากการเปิดเผยข้อมูลเหล่านั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในข้อความทางการตลาดที่นำเสนอ Robinhood เป็นตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดโดยไม่มีคำอธิบายที่เพียงพอของการแลกเปลี่ยน

เหตุใดจึงมีความสำคัญสำหรับอุตสาหกรรม crypto

ที่ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ใช้กฎที่ต้องใช้โบรกเกอร์แบบดั้งเดิมเพื่อเปิดเผยความสัมพันธ์ PFOF และคุณภาพการดำเนินการทางการค้า ในขณะที่การแลกเปลี่ยน crypto ยังไม่ถูกผูกมัดตามมาตรฐานเดียวกันการสอบสวนนี้ส่งสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่ระดับรัฐเช่นฟลอริดาอาจเติมช่องว่างด้านกฎระเบียบ

สำหรับนักลงทุน crypto ในฟลอริดาและที่อื่น ๆ คดีนี้สามารถทำหน้าที่เป็นโทรปลุกเพื่อขุดลึกลงไปว่าแพลตฟอร์ม“ Zero-Fee” ใช้งานได้จริงอย่างไร การทำความเข้าใจสิ่งที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังบริการฟรีตอนนี้มีความสำคัญพอ ๆ กับการทำความเข้าใจสินทรัพย์ด้วยตนเอง