การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยในแคนาดาอาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ BoC ล่าช้าออกไป

โดย เฟอร์กัล สมิธ

โตรอนโต (สำนักข่าวรอยเตอร์) – สัญญาณการฟื้นตัวในตลาดที่อยู่อาศัยของแคนาดาหลังจากตกต่ำมาเป็นเวลาหนึ่งปี เช่นเดียวกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นคาดว่าจะชะลอตัวของเศรษฐกิจส่วนใหญ่ อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและชะลอการเปลี่ยนแปลงของธนาคารกลางเป็นอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์กล่าวว่า

การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยมีขึ้นหลังจากธนาคารแห่งประเทศแคนาดาหยุดการรณรงค์ขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวเมื่อเดือนที่แล้ว ปล่อยให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีที่ 4.50% นับตั้งแต่เดือนมกราคม

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์กล่าวว่าต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นทำให้ผู้ซื้อบ้านมีความเครียดทางการเงินน้อยกว่าที่คาดไว้ ดังนั้นตลาดจึงไม่ต้องรองรับปริมาณอุปทานที่ท่วมท้นจากผู้ขายที่ถูกบังคับ

BoC กำลังพึ่งพาการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงเพื่อให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยสามารถกระตุ้นกิจกรรมและมีส่วนโดยตรงต่อแรงกดดันด้านราคา

Robert Kavcic นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ BMO Capital Markets กล่าวว่า “ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาในตอนท้ายของวันอาจจะไม่น่าตื่นเต้นเกินไปนักหากตลาดที่อยู่อาศัยเริ่มคึกคักขึ้น” “จากมุมมองด้านต้นทุนที่พักอาศัย คุณจะเริ่มเห็นอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้”

ค่าที่พักมีน้ำหนักสูงสุดในดัชนีราคาผู้บริโภคของแคนาดา โดยคิดเป็น 30% และราคาบ้านมีแนวโน้มที่จะมองเห็นได้ชัดเจน ดังนั้นการเพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบอย่างชัดเจนต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อ นักวิเคราะห์กล่าว

ราคาเฉลี่ยของบ้านในเขตมหานครโทรอนโต ซึ่งเป็นเขตเมืองใหญ่ที่มีประชากรหนาแน่นที่สุดของแคนาดา เพิ่มขึ้นในเดือนเม.ย.แบบเดือนต่อเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 ขณะที่ยอดขายก็ขยับสูงขึ้นเช่นกัน ตลาดหลักอื่น ๆ ก็มีกำไรเช่นกัน

แม้ต้นทุนการกู้ยืมจะสูงขึ้น แต่อัตราการค้างชำระจำนองยังคงอยู่ในระดับต่ำสำหรับตอนนี้ในแคนาดา หลังจากที่ผู้กู้จำนองผ่านการทดสอบความเครียดซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขาสามารถจัดการได้หากอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราเงินกู้ของพวกเขา 2 เปอร์เซ็นต์

นอกจากนี้ ผู้กู้ที่มีอัตราผันแปรยังได้รับการปกป้องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หลังจากที่ผู้ให้กู้ขยายระยะเวลาการตัดจำหน่ายหนี้ออกไปชั่วคราว โดยคงการชำระเงินไว้เท่าเดิม

“สาเหตุหนึ่งที่ตลาดสามารถทรงตัวได้เร็วก็เพราะไม่มีการบังคับขาย” Kavcic กล่าว

สิ่งต่าง ๆ อาจเปลี่ยนแปลงได้ – เมื่อเร็วๆ นี้ Royal Bank of Canada เตือนถึงความเสี่ยงที่การผิดชำระหนี้จำนองจะเพิ่มขึ้นมากกว่าหนึ่งในสามในปีหน้า

ความกังวลอื่น ๆ คือความเครียดในภาคการธนาคารในภูมิภาคของสหรัฐอาจแพร่กระจายไปยังแคนาดา เบาะแสในหน้านั้นอาจมาจากการทบทวนระบบการเงินของ BoC ซึ่งเป็นการตรวจสอบความตึงเครียดของระบบการเงินประจำปี ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี

แต่ยังมีปัจจัยหนุนสนับสนุนการฟื้นตัว เช่น อุปทานขาดแคลน จำนวนผู้อพยพสูงเป็นประวัติการณ์ และความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน นักวิเคราะห์กล่าว

การเติบโตของค่าจ้างอาจเย็นลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าซึ่งช่วยลดอัตราเงินเฟ้อ แต่ธนาคารแห่งประเทศแคนาดา “ไม่น่าจะรีบเร่งที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหากราคาบ้านกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง” สตีเฟนบราวน์นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของแคนาดาที่ Capital Economics กล่าวในหมายเหตุ