- USD/JPY ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 140.00 ถึง 148.65 แต่กลับด้านอย่างรวดเร็วแสดงสัญญาณของการฝ่าวงล้อมรั้นที่ล้มเหลวท่ามกลางการทำกำไรและการต่อต้านทางเทคนิค
- ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีอัตราที่คงที่และลดการคาดการณ์การเติบโตตอกย้ำความคาดหวังของการทำให้นโยบายปกติช้าลงในปี 2568
- US-JAPAN 10Y และ 2Y ผลผลิตสเปรดยังคงแคบลงทำให้เกิดแรงกดดันลดลงของ USD/JPY และส่งสัญญาณพื้นฐานที่ลดลงของค่าเงินดอลลาร์
- โมเมนตัมหมีกลับมาอยู่ใน USD/JPY แต่การหยุดพักสูงกว่า 149.00 จะทำให้สถานการณ์หมีเป็นโมฆะและเปิดประตูสู่ 151.30–154.50
นี่คือการวิเคราะห์ติดตามรายงานก่อนหน้าของเรา ––ลงวันที่ 17 เมษายน 2568
นับตั้งแต่การตีพิมพ์ครั้งล่าสุดของเราได้จัดแสดงการผลักดันครั้งแรกเพื่อทดสอบโซนสนับสนุนระยะกลางครั้งแรกที่ 140.30/140.00 ตามที่เน้น (พิมพ์ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 139.89 ในวันที่ 22 เมษายน)
ก่อนที่จะได้รับการบรรเทาเดิมพันดอลลาร์สหรัฐที่คาดว่าจะเป็นรูปเป็นร่าง USD/JPY ได้เพิ่มขึ้น 4.4% เพื่อให้สูงขึ้นระหว่างวันที่ 145.93 ในวันที่ 2 พฤษภาคม
ความพ่ายแพ้เกิดขึ้นทำให้มันเลื่อนไปสู่ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 142.35 ในวันที่ 6 พฤษภาคม
หยุดชั่วคราวด้วยความแข็งแกร่งของ JPY เนื่องจากความเชื่อมั่นของ BOJ และความเสี่ยง
สองสัปดาห์แรกของความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐต่อเยนญี่ปุ่นได้รับการเสริมแรงโดยการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารแห่งญี่ปุ่น (BOJ) เมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 1 พฤษภาคม BOJ เปลี่ยนเป็นท่าทาง“ Dovish Hold” โดยการรักษานโยบายระยะสั้นไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.5% แต่ลดการคาดการณ์การเติบโตของปีงบการเงินในปัจจุบันเป็น 0.5% จาก 1.1% โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนของภาษีการค้า
อย่างไรก็ตามความแข็งแกร่งของเงินเยนของญี่ปุ่นต่อดอลลาร์สหรัฐนั้นมีอายุสั้นเนื่องจาก USD/JPY สามารถขับเคลื่อนได้สูงขึ้น 4.4% ที่จะสูงถึง 148.65 ในวันจันทร์ที่ 12 พฤษภาคมซึ่งเกิดจากการแข่งขันที่มีความเสี่ยงต่อการมองโลกในแง่ดี
นโยบายการเงินปกติของ Boj มีแนวโน้มที่จะเป็นเหยี่ยวน้อยกว่า
รูปที่ 1: ญี่ปุ่นแสดงถึงเส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไปข้างหน้า ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2568 (ที่มา: มาโครไมโคร)
ความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในปี 2568 ได้ลดลงเมื่อเทียบกับสามเดือนที่ผ่านมา อัตรานโยบายระยะสั้นที่ถูกปล่อยไปข้างหน้าซึ่งได้มาจากอนาคตอัตราดอกเบี้ยได้เปลี่ยนไปลดลงตอนนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 0.66% ภายในเดือนธันวาคม 2568 ลดลงจาก 0.83% ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ยังคงสูงกว่าระดับ 0.57% เล็กน้อยที่เห็นเมื่อเดือนที่แล้ว (ดูรูปที่ 1)
อย่างไรก็ตามปัจจัยอื่น ๆ สามารถสนับสนุนการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นจากความแข็งแรงของเยนญี่ปุ่น
US Treasuries-JGBS ให้ผลผลิตยังคงต่ำกว่าความต้านทานที่สำคัญ
รูปที่ 2: 10-yr & 2-y อัตราผลผลิตของคลังสมบัติของสหรัฐอเมริกา/JGBS แนวโน้มระยะกลาง ณ วันที่ 16 พฤษภาคม 2568 (ที่มา: การซื้อขาย View)
ตั้งแต่วันที่ 6 มกราคม 2568 การแพร่กระจายของและผลผลิตของธนารักษ์ของสหรัฐฯเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) ยังคงแคบลง (มีแนวโน้มลดลง) ต่ำกว่าความต้านทานสำคัญระยะกลางที่สำคัญของพวกเขาที่ 3.60% และ 3.84% ตามลำดับ
หากวิถีการลงของพวกเขายังคงอยู่อย่างสมบูรณ์การแพร่กระจายผลผลิต 10 ปีและ 2 ปีของธนบัตรสหรัฐอเมริกาที่มีต่อ JGBS อาจเห็นข้อเสียต่อไปอีก 2.47% และ 2.90% ถัดไปซึ่งอาจทำให้เกิดแรงกดดันต่อข้อเสียของ USD/JPY (ดูรูปที่ 2)
การฝ่าวงล้อมรั้นในแผนภูมิทางเทคนิค USD/JPY
รูปที่ 3: แนวโน้มระยะกลางของ USD/JPY ณ วันที่ 16 พฤษภาคม 2568 (ที่มา: TradingView)
การชุมนุมระหว่างวันที่รวดเร็วของ USD/JPY ที่ 2.1% ที่เห็นในวันจันทร์ที่ 16 พฤษภาคมเป็นผลกำไรที่ดีที่สุดในวันเดียวของ USD/JPY ตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน 2565
ที่น่าสนใจโมเมนตัมของความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐนั้นมีอายุสั้นและ USD/JPY ได้ลดลง -2.5% เพื่อพิมพ์ระดับต่ำสุดที่ 144.92 ในวันศุกร์ที่ 16 พฤษภาคม
นอกจากนี้การดำเนินการด้านราคาของ USD/JPY ได้กลับคืนมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและแนวเทรนด์ลดลงระยะกลางจาก 10 มกราคม 2568 การแกว่งสูงควบคู่ไปกับสภาพโมเมนตัมของหมี
ดังนั้นการชุมนุมของ 16 พฤษภาคมอาจถือว่าเป็นความล้มเหลว “หัวปลอม” ซึ่งเป็นการฝ่าวงล้อมรั้น ดูความต้านทานสำคัญระยะกลางที่สำคัญ 149.00 (รวมถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่สำคัญ) และการหยุดพักต่ำกว่า 144.10 การสนับสนุนระดับกลางที่สำคัญอาจเห็นจุดอ่อนเพิ่มเติมเกี่ยวกับ USD/JPY เพื่อทดสอบการสนับสนุนระยะกลาง 140.30/140.00 ในขั้นตอนแรกก่อนที่จะสนับสนุนการสนับสนุนระยะกลางต่อไป
ในทางกลับกันการกวาดล้างที่สูงกว่า 149.00 ทำให้สถานการณ์หมีเป็นโมฆะสำหรับการฟื้นตัวไปสู่การต้านทานระยะกลางต่อไปที่ 151.30 และ 154.50
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
