Bitcoin พยายามเรียกคืนระดับ 90,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงต่ำกว่าเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่สำคัญนี้ แม้จะมีการชุมนุมบรรเทาทุกข์ในช่วงสั้นๆ หลายครั้ง แต่โมเมนตัมกลับล้มเหลวในการติดตาม ซึ่งตอกย้ำความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าโครงสร้างตลาดในวงกว้างกำลังอ่อนแอลง
เนื่องจากความผันผวนยังคงมีอยู่และความพยายามกลับหัวกลับหาง นักวิเคราะห์จำนวนมากขึ้นจึงเริ่มพูดคุยอย่างเปิดเผยถึงความเป็นไปได้ที่ Bitcoin อาจกำลังเข้าสู่ช่วงตลาดหมี ความเชื่อมั่นในตลาดอนุพันธ์และตลาดสปอตเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยความเสี่ยงที่ยอมรับได้เริ่มลดลงอย่างต่อเนื่อง
ในบริบทนี้ รายงานล่าสุดโดย Darkfost ดึงความสนใจไปที่เรื่องราวที่คุ้นเคยแต่มีข้อขัดแย้ง: การหมุนเวียนเงินทุนจากทองคำไปเป็น Bitcoin จากการที่ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาลเหนือ 4,420 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความคิดที่ว่านักลงทุนอาจเปลี่ยนเงินทุนไปใช้ Bitcoin ในไม่ช้าก็กำลังปรากฏให้เห็นทั่วทั้งตลาด
ในอดีต การเล่าเรื่องนี้ได้รับความสนใจในช่วงเวลาที่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมีประสิทธิภาพเหนือกว่า ทำให้เกิดกระแสการเก็งกำไรที่ Bitcoin อาจตามมาในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก
อย่างไรก็ตาม Darkfost เตือนว่าสมมติฐานนี้ยังห่างไกลจากการมีเหตุผลที่ดี ในขณะที่วิทยานิพนธ์การหมุนเวียนมีการทำซ้ำอย่างกว้างขวางตลอดวงจรนี้ หลักฐานเชิงประจักษ์ที่เชื่อมโยงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของทองคำโดยตรงกับการไหลเข้าของ Bitcoin ที่ยั่งยืนยังคงอ่อนแอ
แทนที่จะส่งสัญญาณถึงการพลิกกลับที่กำลังจะเกิดขึ้น การตั้งค่าในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ยังคงมีความเสี่ยง ซึ่งติดอยู่ระหว่างเรื่องเล่าที่ขับเคลื่อนด้วยมหภาค และโครงสร้างตลาดภายในที่ถดถอยลง
การทดสอบวิทยานิพนธ์การหมุนเวียนทองคำเป็น Bitcoin
Darkfost เน้นย้ำว่าการเล่าเรื่องยอดนิยมเกี่ยวกับการหมุนเวียนเงินทุนจากทองคำไปเป็น Bitcoin ยังขาดหลักฐานโดยตรงที่ตรวจสอบได้ เพื่อแก้ไขปัญหานี้ เขาได้จัดทำกรอบการเปรียบเทียบเพื่อระบุช่วงเวลาที่การหมุนเวียนดังกล่าวอาจเกิดขึ้น เขาทำสิ่งนี้โดยไม่ถือว่ามีความสัมพันธ์เชิงสาเหตุ ปัญหาหลักอย่างที่เขาตั้งข้อสังเกตก็คือ ข้อมูลออนไลน์และการตลาดไม่สามารถพิสูจน์ได้อย่างแน่ชัดว่าเงินทุนที่ออกจากทองคำนั้นเป็นเงินทุนเดียวกันกับที่เข้าสู่ Bitcoin
เพื่อประมาณระยะการหมุนที่เป็นไปได้ Darkfost ใช้โครงสร้างสัญญาณที่เรียบง่ายแต่มีระเบียบวินัย สัญญาณเชิงบวกจะปรากฏขึ้นเมื่อ Bitcoin มีการซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 180 วัน ในขณะที่ทองคำมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 180 วันของตัวเอง ตามทฤษฎีแล้ว การกำหนดค่านี้บ่งบอกถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ที่เปลี่ยนไปสู่ Bitcoin ในทางกลับกัน สัญญาณลบจะเกิดขึ้นเมื่อทั้ง Bitcoin และทองคำมีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 180 วันตามลำดับ บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมที่ไม่มีความเสี่ยงในวงกว้างมากกว่าการหมุนเวียน
วิธีการนี้ช่วยให้สามารถเปรียบเทียบในอดีตระหว่างรอบ โดยเน้นช่วงเวลาที่ประสิทธิภาพสัมพัทธ์แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ที่ได้ท้าทายความเรียบง่ายของการเล่าเรื่อง ดังที่แสดงบนแผนภูมิ สัญญาณเหล่านี้ไม่ได้ให้ผลลัพธ์ที่สม่ำเสมอหรือเชื่อถือได้ ในหลายกรณี ระยะเวลาการหมุนเวียนที่คาดคะเนไม่สามารถสร้างส่วนกลับของ Bitcoin ที่ยั่งยืนได้ ในเวลาอื่น Bitcoin ปรับตัวขึ้นอย่างเป็นอิสระจากแนวโน้มของทองคำ
ประเด็นสำคัญมีความชัดเจน: การหมุนเวียนเงินทุนระหว่างทองคำและ Bitcoin ไม่ใช่กระบวนการที่สมบูรณ์หรือเป็นกลไก พฤติกรรมของตลาดดูเหมาะสมยิ่งขึ้นมาก ขับเคลื่อนโดยเงื่อนไขมหภาคที่กว้างขึ้น พลวัตของสภาพคล่อง และตำแหน่งของนักลงทุน แทนที่จะเป็นการหมุนเวียนสินทรัพย์ต่อสินทรัพย์ที่ตรงไปตรงมา
การดิ้นรนด้านราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญ
Bitcoin กำลังพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพหลังจากช่วงการปรับฐานอย่างรวดเร็ว แต่แผนภูมิชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคายังคงเปราะบางในเชิงโครงสร้าง ขณะนี้ BTC มีการซื้อขายต่ำกว่าระดับ 90,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่พลิกจากแนวรับไปสู่แนวต้านระยะสั้นหลังจากการพังทลายครั้งล่าสุด แม้ว่าการตีกลับครั้งล่าสุดจะแสดงความสนใจซื้อในระยะสั้น แต่ยังไม่ได้เปลี่ยนโครงสร้างขาลงที่กว้างขึ้นซึ่งเกิดขึ้นหลังจากจุดสูงสุดของเดือนตุลาคม
จากมุมมองของแนวโน้ม ขณะนี้ Bitcoin มีการซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50-3D (สีน้ำเงิน) ซึ่งเริ่มลาดลง ซึ่งส่งสัญญาณถึงโมเมนตัมที่อ่อนตัวลง ความล้มเหลวในการเรียกคืนระดับนี้แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวขากลับล่าสุดเป็นการแก้ไขมากกว่าหุนหันพลันแล่น
ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100-3D (สีเขียว) อยู่ใกล้กับโซน $85,000–$86,000 และทำหน้าที่เป็นแนวรับชั่วคราวระหว่างการดีดตัวขึ้น การสูญเสียพื้นที่นี้อย่างต่อเนื่องอาจทำให้ BTC เกิดการพักตัวที่ลึกลงไปที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200-3D (สีแดง) ซึ่งปัจจุบันเพิ่มขึ้นใกล้ระดับต่ำสุดที่ 80,000 ดอลลาร์
การขายออกมาพร้อมกับปริมาณที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่การฟื้นตัวเกิดขึ้นจากการมีส่วนร่วมที่ค่อนข้างเบา ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการขาดความเชื่อมั่นจากผู้ซื้อ ตามโครงสร้างแล้ว Bitcoin กำลังรวมตัวอยู่ในช่วงที่ต่ำกว่า ด้วยจุดสูงสุดที่ต่ำกว่าและความผันผวนที่ถูกบีบอัด แนะนำให้มีการหยุดชั่วคราวมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม
สำหรับตลาดกระทิง การเรียกคืนและการถือครองที่สูงกว่า 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50-3D ที่ลดลงนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งในการทำให้อคติตลาดหมีเป็นโมฆะ ก่อนหน้านั้น การเคลื่อนไหวของราคาเอื้อต่อการซื้อขายแบบมีขอบเขตโดยที่ยังคงมีความเสี่ยงขาลง
ภาพเด่นจาก ChatGPT, แผนภูมิจาก TradingView.com
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
