อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจกระตุ้นให้เกิดกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในระดับที่สูงขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจส่งผลให้การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) เพิ่มสูงขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป นักยุทธศาสตร์ของ Wells Fargo ระบุในรายงานล่าสุด

ธนาคารเพื่อการลงทุนระบุว่ากิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว แต่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในช่วงต้นปี 2023 การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนหนึ่งเกิดจากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจบรรลุผลสำเร็จทางเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายลง

นอกจากนี้ แนวโน้มที่เพิ่มมากขึ้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะเริ่มตั้งแต่ปลายปี 2567 และต่อเนื่องไปจนถึงปี 2568 ทำให้เกิดความเชื่อมั่นในหมู่นักลงทุนว่า กิจกรรมการทำธุรกรรมอาจเพิ่มขึ้นเมื่อเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนเอื้ออำนวยมากขึ้น

ในการควบรวมกิจการส่วนใหญ่ บริษัทที่เข้าซื้อกิจการมักจะเสนอส่วนต่างราคาหุ้นของบริษัทเป้าหมายในปัจจุบันมากกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน แม้ว่าส่วนต่างราคา (หรือส่วนต่างราคา) ส่วนใหญ่ระหว่างราคาเสนอขายและราคาปัจจุบันจะปิดลงอย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศ แต่ส่วนต่างราคาบางส่วนมักจะยังคงอยู่ โดยขึ้นอยู่กับการเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการที่ประสบความสำเร็จ

ตามที่ Wells Fargo ระบุ กลยุทธ์การควบรวมกิจการโดยส่วนใหญ่มีจุดมุ่งหมายเพื่อดึงดูดลูกค้าหลังการประกาศ

“ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของกลยุทธ์เหล่านี้ได้แก่ ขนาดของเบี้ยประกันคงเหลือ เวลาที่ใช้ในการดำเนินการควบรวมกิจการให้เสร็จสิ้น และความเสี่ยงที่การควบรวมกิจการอาจไม่แล้วเสร็จ” นักกลยุทธ์กล่าว

“เบี้ยประกันในปัจจุบันและระยะเวลาที่จำเป็นในการปิดข้อตกลงยังคงสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในระยะยาว แต่กิจกรรมข้อตกลงยังคงฟื้นตัวช้า” พวกเขาเสริม

พวกเขาแนะนำว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบัน ร่วมกับความเชื่อมั่นของผู้นำองค์กร และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ซบเซา อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้กิจกรรมการทำข้อตกลงดำเนินไปช้าลง

“เรายังคงมองหาจุดเริ่มต้นใหม่ๆ และสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เอื้ออำนวยมากขึ้นอาจเพียงพอที่จะสร้างกิจกรรมที่มากขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป” บันทึกดังกล่าวสรุป

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณเมื่อวันศุกร์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังจะเกิดขึ้น แม้ว่าเขาจะไม่ได้ระบุช่วงเวลาหรือขนาดของการปรับลดก็ตาม

พาวเวลล์กล่าวในปาฐกถาสำคัญในงานประชุมประจำปีของเฟดที่แจ็คสันโฮลในไวโอมิงว่า “ถึงเวลาที่ต้องปรับเปลี่ยนนโยบายแล้ว”

“ทิศทางการเดินทางมีความชัดเจน และเวลาและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา แนวโน้มที่เปลี่ยนแปลง และความสมดุลของความเสี่ยง”

ขณะที่ตลาดมองหาเบาะแสเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคต พาวเวลล์ได้ทบทวนปัจจัยที่นำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด 11 ครั้งระหว่างเดือนมีนาคม 2022 ถึงกรกฎาคม 2023 นอกจากนี้ เขายังยอมรับถึงความก้าวหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งบ่งชี้ว่าขณะนี้เฟดสามารถให้ความสำคัญกับการรักษาอัตราการจ้างงานเต็มที่ได้อย่างเท่าเทียมกัน