ดอลลาร์สหรัฐ: ข้อตกลงการค้าล้มเหลวในการยกคืนเงินคืนเนื่องจาก CPI ให้ความสำคัญ

การเจรจาการค้าระหว่างชิโน-อเมริกันในลอนดอนได้ให้แผนการที่จะฟื้นฟูการไหลของสินค้าที่มีความละเอียดอ่อน แต่ล้มเหลวในการทำเครื่องหมายการพัฒนาและปล่อยให้ความเสี่ยงที่จะยังคงมีความกังวลต่อความกังวลทางการคลังในประเทศ วันนี้เราฉัน (ซึ่งเราคาดว่าจะอยู่ที่ 0.2% แม่) และการประมูลที่มีผู้ชมอย่างใกล้ชิดมีความเสี่ยงด้านดอลลาร์สำหรับเงินดอลลาร์

USD: อัตราเงินเฟ้อและการประมูล 10 ปีในวันนี้

สัปดาห์นี้ยังไม่ได้แสดงทิศทางที่ชัดเจนสำหรับดอลลาร์จนถึงตอนนี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนในลอนดอนจะได้ออกจากห้องพักสำหรับปัจจัยภายในประเทศเพื่อกำหนดประสิทธิภาพสัมพัทธ์ระหว่างสกุลเงิน G10 เมื่อเช้านี้รายงานการเรียกร้องการเจรจาต่อรองได้ตกลงกันใน“ กรอบ” เพื่อเริ่มต้นการไหลของสินค้าที่ละเอียดอ่อนรวมถึง Earths หายากรอการลงชื่อออกจากทรัมป์และ XI

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาดสิ่งนี้ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นก้าวที่ดีต่อการยกเลิกการเพิ่มระดับ แต่ไม่ใช่การพัฒนาที่สำคัญ การปฏิเสธของจีนที่จะลดการขาดดุลการค้ายังคงทิ้งกระสุนจำนวนมากสำหรับเหยี่ยวการค้าในวอชิงตันเพื่อต่อต้านการผ่อนคลายโครงสร้างใด ๆ

ตลาดกำลังปฏิบัติต่อการประชุมสุดยอดลอนดอนด้วยความสงสัยบางอย่าง ดอลลาร์ยังคงเป็นหนึ่งในมาตรวัดที่ดีที่สุดของความเชื่อมั่นทางการค้า ในขณะที่มันจัดขึ้นโดยทั่วไปในช่วงต้นสัปดาห์นี้ แต่ก็ไม่ได้สร้างขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์หลังจากประกาศการประชุมสหรัฐอเมริกา-จีน ตามแบบจำลองระยะสั้นของเรามันยังคงอยู่ที่ประมาณ 3-4% สำหรับเพื่อนร่วมงาน G10 ที่สำคัญ

US Equity Futures ชี้ไปที่การเปิดอย่างนุ่มนวลในเช้าวันนี้หลังจากได้รับผลกำไรเล็กน้อยเมื่อวานนี้

การพัฒนาทางการคลังในประเทศก็ชั่งน้ำหนักกับดอลลาร์ การประมูลคลังสมบัติ 3 ปีกลับรายการผลกำไรล่าสุดในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯซึ่งตอนนี้ต้องเผชิญกับการทดสอบสองครั้งในวันนี้ด้วยการประมูล 10 ปีและข้อมูล CPI ที่เฝ้าดูสูง

เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อหลักของเมย์จะอยู่ที่ 0.2% ต่ำกว่าฉันทามติ 0.3% ซึ่งสามารถลดแรงกดดันต่อคลังได้ แต่อาจมีน้ำหนักต่อดอลลาร์เป็นโอกาสของเดือนกันยายน (ตอนนี้ 50% ราคา) จางหายไป ต่อมาวันนี้ข้อมูลยอดคงเหลืองบประมาณของรัฐบาลกลางของเดือนพฤษภาคมจะได้รับการเผยแพร่

อคติของเรานั้นมีค่าเงินดอลลาร์ในวันนี้ – ไม่ใช่เพียงเพราะการโทรของเรา แต่ยังอยู่ท่ามกลางรายงานว่าสกอตต์เบสเซ็นต์รัฐมนตรีกระทรวงการคลังกำลังถูกพิจารณาว่าเป็นผู้สืบทอดเฟดของพาวเวลล์ เงินดอลลาร์ไม่ชอบภัยคุกคามใด ๆ ที่จะได้รับความเป็นอิสระ เพิ่มในเบสเซ็นต์นั้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนอัตราที่ต่ำกว่ามาก (สะท้อนวาทศาสตร์ของทรัมป์) และการรับเงินกองกำลังเผชิญกับความเสี่ยงที่เป็นข้อเสียจากเรื่องนี้

EUR: ECB ตอกย้ำเสียงฮอว์ก

การเคลื่อนไหวในสัปดาห์นี้เกือบทั้งหมดขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ อินพุตยูโรเพียงอย่างเดียวมาจากการกล่าวสุนทรพจน์ของ ECB ที่กำหนดไว้ซึ่งจนถึงขณะนี้ได้เสริมเสียงที่น้อยลงโดยประธานาธิบดี Christine Lagarde เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

Boris Vucic หัวหน้าธนาคารกลางของโครเอเชียยืนยันฉันทามติใหม่เกี่ยวกับ ECB เมื่อวานนี้โดยกล่าวว่าธนาคารอยู่ใน“ ตำแหน่งที่ดีมาก” และควรรอ“ การฉายภาพอื่น” – หมายถึงเดือนกันยายน – ก่อนที่จะย้ายครั้งต่อไป ตลาดมีการกำหนดราคาใน 15bp สำหรับเดือนกันยายน 17BP สำหรับเดือนตุลาคมและ 30bp สำหรับเดือนธันวาคม

จากมุม FX ผลกระทบไม่ใหญ่ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของ Hawkish ของ ECB แต่ความแตกต่างของอัตราระยะสั้นไม่ได้ขับ G10 FX นอกเหนือจากกิจกรรมธนาคารกลาง ตามที่ระบุไว้ทิศทางของ EUR/USD ในวันนี้ส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยดอลลาร์โดยมีการสนับสนุนบางอย่างใกล้จะอยู่ใกล้ 1.1400 และการผลักดันที่เป็นไปได้สูงกว่า 1.1500 ในช่วงปลายสัปดาห์

GBP: การทบทวนการใช้จ่ายไม่ใช่ตัวเปลี่ยนเกม

นี่คือสิ่งที่ James Smith นักเศรษฐศาสตร์สหราชอาณาจักรของเราได้พูดเกี่ยวกับกิจกรรมประกาศการใช้จ่ายในสหราชอาณาจักรในวันนี้ พื้นหลังเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องงบประมาณของสหราชอาณาจักรที่นี่

“ การทบทวนการใช้จ่ายในวันนี้ไม่ควรเป็นช่วงเวลาที่ยิ่งใหญ่สำหรับตลาดการเงินเรารู้อยู่แล้วว่าการลงทุนและงบประมาณของแผนกจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าและการประกาศในวันนี้ก็บอกเราว่าหม้อโดยรวมได้รับการแบ่งแยก แต่จะเน้นว่าการใช้จ่ายในแต่ละวัน มีการระเหยอย่างเต็มที่และการเพิ่มขึ้นของภาษีจะต้องใช้ในปลายปีนี้เพื่อเสียบช่องว่าง”

Lost Some Steam หลังจากข้อมูลงาน Soft UK เมื่อวานนี้ เหตุการณ์งบประมาณมักจะกระตุ้นความผันผวนของตลาดทองดังนั้นอาจได้รับแรงผลักดันเล็กน้อยและทดสอบ 0.850 ในไม่กี่วันข้างหน้า

CAD: ไม่น่าสนใจในวงกว้าง

เงินดอลลาร์แคนาดาเป็นหนึ่งในนักแสดงที่ดีที่สุดใน G10 ในช่วงเดือนที่ผ่านมาซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้

ในขณะที่อาจยังคงเผชิญกับช่วงเวลาของแรงกดดันลดลงที่ด้านหลังของความต้องการ USD ที่ขาดความดแจ่มใส แต่ Loonie ก็ไม่ได้ดูน่าสนใจในการข้าม G10 อื่น ๆ การขึ้นค่าภาษีโลหะเมทัลใหม่ของสหรัฐฯที่ได้รับผลกระทบจากการส่งออกของแคนาดาอย่างไม่เป็นสัดส่วนและไม่มีข้อบ่งชี้ของการเจรจาการค้าระดับสูงที่ใกล้เข้ามากับสหรัฐอเมริกา ความเสี่ยงในการเติบโตยังคงเอียงไปสู่ข้อเสียอย่างมากในแคนาดาและเราเชื่อว่าธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะต้องตอบสนองซึ่งอาจเป็นไปได้โดยการลดอัตราทันทีในเดือนกรกฎาคม

ตลาดมีการกำหนดราคาในเพียง 8bp สำหรับเดือนกรกฎาคมและ 15bp สำหรับเดือนกันยายนดังนั้นเราจึงเห็นขอบเขตสำหรับการเปลี่ยนแปลงแบบ dovish ในเส้นโค้ง CAD ที่เมื่อเพิ่มความเสี่ยงของการสัมผัสกับการเสื่อมสภาพที่อาจเกิดขึ้นในความเชื่อมั่นของสหรัฐฯ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ