การกลับตัวอย่างรวดเร็วของทองคำและสัญญาณสำคัญของทองแดง

ถือเป็นโลหะอุตสาหกรรมที่สำคัญที่สุดอย่างแน่นอน

Freeport-McMoRan สะท้อนแนวโน้มตลาด

ในภาคส่วนสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด มีเพียงสินค้าโภคภัณฑ์เท่านั้นที่ใช้กันอย่างแพร่หลาย และเมื่อพิจารณาถึงความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดแล้ว ก็ไม่น่าจะถูกลืมไปในเร็วๆ นี้ ซึ่งไม่ได้หมายความว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะขยับขึ้นได้เพียงทางเดียวเท่านั้น (ซึ่งห่างไกลจากราคาตลาดมาก) แต่บ่งชี้ว่าตลาดนี้น่าจะเชื่อมโยงกับตลาดอื่นๆ หลายแห่ง รวมถึงราคาทองคำด้วย

ก่อนที่จะแสดงแผนภูมิราคาทองแดงให้คุณดู ฉันอยากจะแสดงแผนภูมิราคาหุ้นของผู้ผลิตหนึ่งราย นั่นคือราคาหุ้น Freeport-McMoran Copper & Gold Inc (NYSE:) ซึ่งเคลื่อนไหวเฉพาะที่จุดสูงสุดของตลาดหุ้นทั่วโลก ไม่น่าแปลกใจเลยที่เมื่อความต้องการทองแดงลดลง (FCX สะท้อนถึงเรื่องนี้ รวมถึงแนวทางโดยรวมของนักลงทุนที่มีต่อทองแดงและตลาดหุ้นโดยรวม) ราคาทองแดงก็จะต่ำลง แต่ความต้องการทองแดงที่ลดลงยังบ่งบอกถึงการสั่งซื้อสินค้าที่ลดลงด้วย (ผู้ผลิตสั่งซื้อสินค้าน้อยลงเนื่องจากไม่จำเป็นต้องผลิตมากเท่าเดิม) ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลงและเศรษฐกิจโดยรวมอ่อนแอลง

FCX ได้สร้างจุดสูงสุดในปี 2550 ซึ่งไม่ใช่เพราะว่าราคาไม่ทะลุ แต่เป็นเพราะทะลุจริงๆ สิ่งที่น่าสนใจก็คือ ทุกครั้งที่ราคาของ FCX ทะลุจุดสูงสุดนี้ ราคาก็จะไม่ทะลุในไม่ช้าหรือในที่สุด ฉันได้ทำเครื่องหมายกรณีเหล่านี้ด้วยลูกศรสีแดงบนแผนภูมิด้านบน

เป็นเรื่องน่าทึ่งว่าจุดสูงสุดที่แข็งแกร่งเมื่อหลายปีก่อนนั้นทำหน้าที่เป็นอุปสรรคที่ไม่อาจทะลุผ่านได้ (อย่างน้อยก็ไม่ยั่งยืน) สำหรับ FCX ใช่ไหม? เป็นเรื่องที่น่าคิดสำหรับทุกคนที่เขียนเป็นครั้งคราวว่าบางสิ่งบางอย่างจากอดีตที่ห่างไกลกว่านี้ไม่สามารถส่งผลกระทบต่อราคาปัจจุบันได้ในขณะที่มันกำลังเกิดขึ้น (ในที่นี้คือจุดสูงสุดในปี 2550) ภายใต้เงื่อนไขเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน โดยมีสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่แตกต่างกัน ฯลฯ

หากคุณโฟกัสที่ส่วนล่างของแผนภูมิ คุณจะเห็นผลงานของหุ้นทั่วโลก ใช่แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่พุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ในกรณีของตลาดหุ้นอื่นๆ ทั่วโลก เรา (โดยเฉลี่ย) ไม่เห็นอะไรเลยนอกจากการกลับมาสู่จุดสูงสุดในปี 2007

โปรดพิจารณาสิ่งที่เกิดขึ้นกับหุ้นทั่วโลกทุกครั้งที่ FCX ขึ้นถึงจุดสูงสุดแล้วทะลุผ่านจุดสูงสุดในปี 2550 ไปได้ นั่นคือช่วงเวลาที่จุดสูงสุดอยู่ที่จุดนั้นหรือเมื่อจุดสูงสุดที่กว้างขึ้นกำลังเริ่มต้นหรือสิ้นสุดการก่อตัว

จุดสูงสุดในปี 2008… เราทุกคนจำได้ดีว่าเกิดเหตุการณ์สังหารโหดครั้งไหนในตอนนั้น ซึ่งก็เกิดขึ้นในกลุ่มโลหะมีค่าด้วยเช่นกัน

จุดสูงสุดในปี 2011 กว้างและ… ตามมาด้วยจุดสูงสุดหลักในกลุ่มโลหะมีค่า

การที่หุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อยในปี 2021 นั้นเกิดขึ้นในช่วงต้นของกระบวนการปรับตัวขึ้นสูงสุด แต่เมื่อพิจารณาจากขนาดของการลดลงที่ตามมา ก็อาจกล่าวได้ว่าราคาหุ้นดังกล่าวนั้นใกล้เคียงกับจุดสูงสุดแล้ว การที่หุ้นปรับตัวลดลงในช่วงต้นปี 2022 ยืนยันสัญญาณขาย นอกจากนี้ การที่หุ้นปรับตัวลดลงทั้งสองครั้งยังถือเป็นจุดสูงสุด/โอกาสในการขายชอร์ตในหุ้นทองคำ ซึ่งคุณจะเห็น (GDX (NYSE:)) ในพื้นหลังของแผนภูมิหลัก (ทำเครื่องหมายด้วยสีส้ม)

การยกเลิกในปี 2023 ส่งผลให้มีการลดลงเพียงเล็กน้อย แต่ก็ยังคงเกิดขึ้น – แม้กระทั่งในกรณีของหุ้นทองคำ

จากนั้นก็มาถึงปีนี้ – เราเห็นการเคลื่อนไหวที่เหนือจุดสูงสุดในปี 2007 ไม่ถูกต้องสองครั้ง ครั้งแรกก็เกิดจากการไม่สามารถรักษาระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่ได้ และครั้งที่สองก็เกิดขึ้นเมื่อไม่นานมานี้ หุ้นทั่วโลกกำลังอยู่ในรูปแบบการรวมตัวกว้างที่จุดสูงสุดครั้งก่อน ซึ่งดูคล้ายกับจุดสูงสุดกว้างที่เราเห็นในปี 2021 และ 2022 ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวที่ไม่ถูกต้องครั้งล่าสุดก็เหมือนกับสัญญาณขายครั้งสุดท้ายที่เราเห็นในช่วงต้นปี 2022 (เปรียบเทียบกับสิ่งที่ฉันทำเครื่องหมายด้วยตัวหนาไว้ด้านบน)

นี่คือสัญญาณขายที่สำคัญ (ซึ่งส่งผลต่อสัปดาห์และเดือน ไม่จำเป็นต้องเป็นวันหรือปี) สำหรับทั้งสองตลาด ได้แก่ ตลาดหุ้นทั่วโลกและหุ้นทองคำ และแน่นอนว่ารวมถึง FCX เองด้วย

หมายเหตุข้างต้น หากมีใครทำการขายชอร์ต FCX ภายในไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าพวกเขาจะค่อนข้างพอใจกับการเลือกนั้น

หากพิจารณาจากราคาหุ้นทั่วโลกแล้ว สถานการณ์จะคล้ายกับจุดสูงสุดในปี 2007 และ 2022 (ซึ่งอยู่หลังจุดสูงสุดแล้ว) ซึ่งถือเป็นสัญญาณลบอย่างมากสำหรับหุ้นกลุ่มเหมืองแร่

เมื่อมองไปที่ทองแดงเอง เราจะเห็นสิ่งที่คล้ายกัน (ถึงแม้จะไม่แม่นยำเท่า ซึ่งเป็นสาเหตุที่ฉันเริ่มต้นด้วย FCX)

หลังจากที่ราคาทองแดงแตะระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคม (ดังที่ฉันเตือนไว้) และทำให้ราคาขยับขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่เป็นโมฆะ ราคาทองแดงก็ร่วงลง

จากแผนภูมิข้างต้น เราจะเห็นความคล้ายคลึงกันของรูปแบบกว้างทั้งหมดที่ฉันทำเครื่องหมายไว้ด้วยสีส้ม ซึ่งได้รับการยืนยันเพิ่มเติมด้วยการพังทลายลงมาด้านล่างของเส้นแนวรับ/แนวต้านแบบเส้นประที่กำลังเพิ่มขึ้น

เสียงสะท้อนของปี 2008: การถดถอยครั้งใหญ่กำลังจะเกิดขึ้นหรือไม่?

ย้อนกลับไปในปี 2008 มีความพยายามสองครั้งที่จะขยับขึ้นเหนือระดับสูงสุดก่อนหน้า (2006) ของทองแดง ครั้งแรกเป็นการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล และครั้งที่สองเป็นการเคลื่อนตัวที่ต่ำกว่า เกิดขึ้นหลังจากที่ดัชนี USD ร่วงลงในระยะกลาง และโดยทั่วไปแล้ว หุ้นทองคำและทองคำจะเคลื่อนไหวสูงขึ้นระหว่างจุดสูงสุดดังกล่าวของทองแดง

วันนี้เราก็เจอเหตุการณ์เดียวกันนี้กับจุดสูงสุดเดิม (ปี 2549) ซึ่งอาจเป็นเรื่องยากที่จะเชื่อได้ ดังนั้น ฉันจึงทำเครื่องหมายไว้ด้วยเส้นประแนวนอน ราคาทองแดงแตะจุดสูงสุดตลอดกาลแล้วลดลงต่ำกว่าจุดสูงสุดในปี 2549 อีกครั้ง และการพุ่งขึ้นล่าสุดทำให้ราคาทองแดงอยู่เหนือจุดสูงสุดเล็กน้อย ราคาทองแดงพุ่งขึ้นหลังจากราคาลดลงในระยะกลาง และหุ้นทองคำเคลื่อนไหวสูงขึ้นระหว่างจุดสูงสุดของน้ำมันดิบ

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปจากลิงก์นี้ ย้อนกลับไปในปี 2008 ตลาดเกิดการลดลงอย่างมาก ดังนั้นจึงส่งผลลบต่อตลาดทั้งหมด รวมถึงหุ้นทั่วโลกด้วย

การเคลื่อนไหวที่ลดลงนี้ไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า และไม่น่าจะเกิดขึ้นเป็นเวลาหลายปี แต่ฉันคาดว่าจะเห็นราคาที่ลดลงเป็นเวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือน

และเมื่อเราเห็นการเคลื่อนไหวในระยะกลางนี้ลดลง ฉันก็ยังคงคาดหวังว่าหุ้นเหมืองแร่ขนาดเล็กจะมีผลงานที่ดีเป็นพิเศษ และที่ฉันหมายถึงก็คือ หุ้นเหล่านี้จะอ่อนแอเป็นพิเศษ โดยให้ผลกำไรมหาศาลจากการถือสถานะขายชอร์ตในหุ้นเหล่านี้

แผนภูมิข้างต้นแสดงให้เห็นว่า GDXJ แทบไม่เพิ่มขึ้นเมื่อวานนี้ (ขณะที่ทองคำและเงินเคลื่อนไหวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด) และ FCX กลับลดลง 0.5%

บนแผนภูมิ GDXJ ระยะสั้นมาก เราจะเห็นว่าการ “ปรับตัวขึ้น” เมื่อวานนี้เป็นเพียงจุดเล็กๆ บนจอเรดาร์เท่านั้น ซึ่งไม่มีอะไรน่าพูดถึง

โปรดทราบว่าเส้นแนวรับสีแดงที่ลดลงและเส้นแนวรับแบบเส้นประ รวมถึงเส้น Fibonacci 50% ตัดกันที่ประมาณ 40 ดอลลาร์ในวันอังคาร/วันพุธ หาก GDXJ เคลื่อนตัวไปที่นั่น เราอาจได้รับการดีดตัวกลับในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง

ในช่วงระยะสั้น เราได้เห็นราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งตามมาด้วยราคาทองคำที่ลดลงอีกครั้ง ขณะที่เขียนข้อความเหล่านี้อยู่นั้น ยังก่อนเวลาเปิดตลาด (ประมาณ 22 นาที) และทองคำก็ร่วงลงไป 2.50 ดอลลาร์ การกลับตัวครั้งนี้มีนัยยะที่เป็นขาลง เนื่องจากแสดงให้เห็นว่าราคาทองคำร่วงลงจนผู้ซื้อที่ตื่นเต้นรู้สึกไม่พอใจ และทำให้สถานการณ์ในย่อหน้าก่อนหน้า (ราคาทองคำร่วงในวันนี้และ/หรือต้นสัปดาห์หน้า) มีแนวโน้มเป็นไปได้สูง