Wells Fargo ออกพันธบัตรตลาดหมี อ้างวิกฤตห่วงโซ่อุปทานเป็นความเสี่ยง

65


Michael Schumacher จาก Wells Fargo Securities ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตห่วงโซ่อุปทาน จะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า

หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ระดับมหภาคของบริษัทเชื่อว่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อาจแตะ 1.9% ก่อนสิ้นปี – เพิ่มขึ้น 23% จากราคาปิดของวันพุธ

“อันดับหนึ่งคือเงินเฟ้อ มันอยู่ทุกหนทุกแห่ง” เขากล่าวกับ CNBC “ประเทศการค้า” ในวันพุธ.

ชูมัคเกอร์ยังมองเห็นความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐจะตอบสนองอย่างไรในฐานะตัวขับเคลื่อนผลตอบแทน เขาตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางบางแห่งรวมถึงนอร์เวย์และนิวซีแลนด์ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายแล้ว

“เฟดน่าจะลดลง [and] ประกาศในเดือนหน้า” เขากล่าว “มันจะผลักดันให้ผลตอบแทนขึ้นในมุมมองของเรา มันจะขึ้นไปอีกหน่อย และอาจจะลดลงในเดือนธันวาคม”

นั่นคือตอนที่ชูมัคเกอร์เขาคาดว่านักลงทุนจะกระวนกระวายใจเกี่ยวกับเพดานหนี้และการระดมทุนของรัฐบาลจะกลับมาและผลักดันให้ผลตอบแทนลดลง

แต่ชูมัคเกอร์ ซึ่งมีแนวโน้มลดลงในพันธบัตร เชื่อว่าการขยับตัวที่ต่ำลงจะเป็นการชั่วคราว

“ทั้งหมดนี้กลับไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ” เขากล่าว “จะอยู่ที่นี่สักระยะหนึ่ง และนี่เป็นสีสันของแนวโน้มตลาดของเรา”

ตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดร้อนกว่าที่คาดการณ์ไว้ กรมแรงงานรายงานเมื่อวันพุธ ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนที่แล้ว — เพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็นกำไรสูงสุดปีต่อปีในรอบกว่าสามทศวรรษ

“[This is] ไม่ใช่แค่ปัญหาของสหรัฐฯ มันเกี่ยวข้องกับโลกอุตสาหกรรมทั้งหมด ณ จุดนี้” ชูมัคเกอร์กล่าว

แม้จะมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่ชูมัคเกอร์ก็ไม่อยู่ใน ค่ายกักกัน ซึ่งหมายถึงแรงกดดันที่ผลักดันราคาให้สูงขึ้นในช่วงที่การเติบโตชะลอตัว

Stagflation คือ ‘เล่นมากเกินไป’

“มันเล่นมากเกินไป ตรงไปตรงมา” เขากล่าว “คนพูดว่า ‘เอาล่ะ การเติบโตจะช้าลงในปีหน้าเท่ากับปีนี้’ อืม ก็จริง แต่คำถามคือ การเติบโตจะน่าผิดหวังจริงๆ ในปี 2022 หรือเปล่า เราคิดว่าไม่ และถ้าคุณมีการเติบโตในสหรัฐอเมริกา นั่นเท่ากับ 2[percent]-บวก. มันคงไม่ได้น่าสมเพชนักหรอก”

เขาเชื่อมั่นในการเติบโตทางเศรษฐกิจตั้งแต่วิกฤตโรคระบาด เมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ชูมัคเกอร์บอก “ชาติการค้า” วัคซีนโควิด-19 จะเพิ่มความเชื่อมั่นในระบบเศรษฐกิจอย่างมาก และผลักดันให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสูงขึ้น ตั้งแต่สัมภาษณ์ ผลตอบแทน 10 ปีเพิ่มขึ้น 72%

จากมุมมองด้านการลงทุน ชูมัคเกอร์จะพิจารณาว่าการถือครองพันธบัตรระยะยาวเป็นที่หลบภัยระยะสั้นเท่านั้น ตลาดหลักทรัพย์ ความผันผวน เขาพบว่าผลตอบแทนของกระทรวงการคลังไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาวเพราะพวกเขาไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ

“เฟดเป็นห่วงเรื่องนี้มาก และประธานพาวเวลล์ได้ชี้แจงเรื่องนี้อย่างชัดเจน” ชูมัคเกอร์กล่าว “เราคิดว่านั่นจะผลักดันให้นายพาวเวลล์โต้แย้งเรื่องการลดขนาดภายในสองสามสัปดาห์”

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ



Source link

- Advertisement -
บทความก่อนหน้านี้วิเคราะห์คู่เงิน NZDUSD ประจำวันที่ 14 ตุลาคม 2564
Next articleวิเคราะห์คู่เงิน AUDUSD ประจำวันที่ 14 ตุลาคม 2564