How Monetary Policy Affects FX Trading

422


– บทวิจารณ์โดย James Stanley, 24 พ.ย., 2021

คุณคงเคยได้ยินผู้ประกาศข่าวการเงินพูดอะไรบางอย่างเกี่ยวกับ “ผู้ว่าธนาคารกลางออกมาเล็กน้อย เหยี่ยว วันนี้หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง” คำว่า Hawkish และ Dovish หมายถึงธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระชับ (hawkish) หรือรองรับ (dovish) ของพวกเขา นโยบายการเงิน.

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางกำหนดว่าจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเซ อัตราดอกเบี้ยซึ่งมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดฟอเร็กซ์. ผู้กำหนดนโยบาย เพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจร้อนจัด (เพื่อป้องกันเงินเฟ้อไม่ให้สูงเกินไป) และลดลง อัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ (เพื่อป้องกันภาวะเงินฝืดและกระตุ้นการเติบโตของ GDP)

นโยบาย Hawkish และ dovish ส่งผลกระทบต่ออัตราสกุลเงินผ่านกลไกของธนาคารกลางที่ต้องการเรียกว่า “คำแนะนำล่วงหน้า” นี่คือผู้กำหนดนโยบายที่พยายามจะโปร่งใสที่สุดในการสื่อสารไปยังตลาดเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่อาจมุ่งไป

อ่านต่อเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบาย hawkish และ dovish และวิธีนำความรู้นี้ไปใช้กับการซื้อขาย forex ของคุณ

เหยี่ยวหมายถึงอะไร?

คำว่า เหยี่ยว ใช้เพื่ออธิบายนโยบายการเงินแบบหดตัว ธนาคารกลางสามารถพูดได้ว่าเป็น เหยี่ยวถ้าพวกเขา พูดถึงการกระชับนโยบายการเงินโดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือลดงบดุลของธนาคารกลาง ท่าทีของนโยบายการเงินได้รับการกล่าวขานว่าไม่ดีหากคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางยังสามารถกล่าวได้ว่าเป็นคนหัวร้อนเมื่อพวกเขามองโลกในแง่บวกเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจและคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น

ค่าเงินมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวมากที่สุดเมื่อธนาคารกลางเปลี่ยนโทนจาก dovish เป็น hawkish หรือกลับกัน ตัวอย่างเช่น หากนายธนาคารกลางเพิ่ง dovish โดยระบุว่าเศรษฐกิจยังคงต้องมีมาตรการกระตุ้น จากนั้นในการกล่าวสุนทรพจน์ในภายหลังระบุว่าพวกเขาได้เห็นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง คุณจะเห็นว่าค่าเงินแข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

คำบางคำที่สามารถใช้อธิบายนโยบายการเงินที่หยาบคาย ได้แก่:

  • การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
  • อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
  • ลดงบดุล
  • การกระชับนโยบายการเงิน
  • การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

โดยทั่วไป คำที่ใช้ระบุอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะส่งผลต่อผลลัพธ์ของนโยบายการเงินที่แข็งค่าขึ้น

dovish หมายถึงอะไร

Dovish หมายถึงสิ่งที่ตรงกันข้าม เมื่อธนาคารกลางกำลังพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยหรือเพิ่มมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ หากธนาคารกลางมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงหรือกลายเป็นภาวะเงินฝืด และพวกเขาส่งสัญญาณนี้ไปยังตลาดผ่านการคาดการณ์หรือคำแนะนำล่วงหน้า พวกเขาถูกกล่าวว่าเป็นนโยบายเกี่ยวกับเศรษฐกิจ

คำบางคำที่สามารถใช้เพื่ออธิบายนโยบายการเงินแบบ dovish ได้แก่:

  • การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
  • อัตราเงินเฟ้อลดลง/เงินฝืด (เงินเฟ้อติดลบ)
  • เพิ่มงบดุล
  • การคลายนโยบายการเงิน
  • ลดอัตราดอกเบี้ย

Hawkish กับ Dovish อธิบาย

ภาพด้านล่างแสดงภาพรวมของความแตกต่างที่สำคัญระหว่างนโยบายการเงินแบบ hawkish และ dovish:

ฮอว์ค vs โดวิช

ตารางด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบเชิงลึกเกี่ยวกับนโยบายการเงิน dovish กับ hawkish โดยเน้นความแตกต่างระหว่างทั้งสองและผลกระทบต่อสกุลเงิน

นโยบายการเงินที่เข้มงวด

นโยบายการเงินของ Dovish

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดกั้นแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

→ สกุลเงินอาจแข็งค่าขึ้นเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

ลดดอกเบี้ยกระตุ้นเศรษฐกิจ

→ สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเมื่อเงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ

การลดงบดุลของ Federal Reserve โดยการขายหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) และคลัง

→ ค่าเงินแข็งค่าจากการขายคลัง และ MBS อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ย

การเพิ่มงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐผ่านมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) QE คือการซื้อ MBS และคลังที่เพิ่มปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจเพื่อกระตุ้น

→ สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเนื่องจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการสกุลเงินลดลง

คำแนะนำจากธนาคารกลางรวมถึงแถลงการณ์เชิงบวกเกี่ยวกับเศรษฐกิจ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และแนวโน้มเงินเฟ้อ

→ ค่าเงินอาจแข็งค่าขึ้นเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

คำแนะนำจากธนาคารกลางรวมถึงข้อความเชิงลบเกี่ยวกับเศรษฐกิจ การเติบโตทางเศรษฐกิจ และสัญญาณของภาวะเงินฝืด

→ สกุลเงินอาจอ่อนค่าลงเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย

วิธีแลกเปลี่ยนธนาคารกลาง Hawkish หรือ Dovish

การเปลี่ยนน้ำเสียงเล็กน้อยจากนายธนาคารกลางอาจมีผลกระทบร้ายแรงต่อสกุลเงิน ผู้ค้ามักจะตรวจสอบ การประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ และนาทีเพื่อค้นหาการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในภาษาที่อาจแนะนำให้ขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและพยายามใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้

นโยบายการเงินโน้มเอียงไปทาง hawkish

นโยบายการเงิน ณ วันที่ 1 มกราคม 2562

ภาพด้านบนแสดงจุดยืนของนโยบายการเงินในปัจจุบันของธนาคารกลางต่างๆ เมื่อ นโยบายการเงินของธนาคารกลาง ท่าทางจะเคลื่อนไปทางซ้ายมากขึ้น (dovish) สกุลเงินของพวกเขาอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น หากจุดยืนของนโยบายการเงินเคลื่อนไปทางขวามากขึ้น (เหยี่ยว) สกุลเงินของพวกเขาก็จะแข็งค่าขึ้น

การซื้อขายธนาคารกลางที่มีราคาต่ำหรือ dovish นั้นไม่ง่ายเหมือนกับการซื้อสกุลเงินของธนาคารกลางที่แพงหรือขายสกุลเงินของธนาคารกลางที่ผ่อนปรน เกี่ยวข้องกับความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป ลองดูสองสถานการณ์:

สถานการณ์ที่ 1:

หากธนาคารกลางอยู่ในช่วงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตลาดจะคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตแล้ว เป็นหน้าที่ของเทรดเดอร์ที่ต้องคอยดูเบาะแสและ ข้อมูลเศรษฐกิจ ที่อาจเปลี่ยนโทนของธนาคารกลางเป็นอย่างใดอย่างหนึ่ง เหยี่ยวมากขึ้น กว่าปัจจุบันหรือถึง ผ่อนปรน สกุลเงินสามารถเคลื่อนไหวเป็นจำนวนมากเมื่อโทนสีเงินเปลี่ยนจากที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน

สถานการณ์ที่ 2:

ในทำนองเดียวกัน หากธนาคารกลางกำลังลดอัตราดอกเบี้ยและ ข้อมูลเศรษฐกิจ มีถูกลบ, NS ตลาด จะมีการกำหนดราคาในท่าทีการเงิน dovish ในปัจจุบัน ผู้ค้าจะต้องดูคำแนะนำของธนาคารกลางและข้อมูลเศรษฐกิจซึ่งคุณสามารถหาได้ในan ปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อเป็นเบาะแสว่าพวกเขาอาจจะกลายเป็น dovish มากขึ้น กว่าปัจจุบันหรือ เหยี่ยว

ในช่วงปลายปี 2018 ทุนสำรองของรัฐบาลกลางค่อนข้างจะค่อนข้างแข็งกระด้าง นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า “ตอนนี้เรายังห่างไกลจากความเป็นกลาง” ซึ่งตลาดมองว่าเป็นขาลง (2 ต.ค. 2561) นี่แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐยังคงต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งเพื่อให้ได้อัตราที่เป็นกลาง จากนั้นในวันที่28NS ของเดือนพฤศจิกายน FOMC ออกแถลงการณ์นโยบายการเงินซึ่งเจอโรมพาวเวลล์กล่าวว่าเขาเห็นอัตราที่ “ต่ำกว่าเป็นกลาง” การเปลี่ยนโทนนี้เหมือนกับสถานการณ์ที่ 1 ด้านบน โดยที่ธนาคารกลางเปลี่ยนโทนจากระดับเหยี่ยวเป็นทิศทางที่อ่อนลงเล็กน้อย นำไปสู่การอ่อนค่าของสกุลเงิน- ดูแผนภูมิด้านล่างที่แสดงสิ่งที่เกิดขึ้นกับ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ในวันที่ 2 ตุลาคม 2018 และวันที่ 28 พฤศจิกายน 2018

2 ตุลาคม 2561 – เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่า “ตอนนี้เรายังห่างไกลจากความเป็นกลาง” ซึ่งนำไปสู่การชื่นชมของ ดอลลาร์.

15นาที ดอลลาร์สหรัฐ แผนภูมิดัชนี เส้นแนวตั้ง ระบุวันที่ 2 ตุลาคม 2561

2 ตุลาคม ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ห่างไกลจากความเป็นกลาง

28 พฤศจิกายน 2561 ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ย “ต่ำกว่าระดับกลาง” ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในโทนเสียงจาก hawkish เป็น dovish ค่าเสื่อมราคาดอลลาร์

15นาที ดอลล่าร์ แผนภูมิดัชนีดอลลาร์

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปิดเผยว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่ากลาง

การติดตามข่าวสารล่าสุดกับธนาคารกลางอาจเป็นเรื่องยาก ที่ DailyFX เรามี การสัมมนาผ่านเว็บรายสัปดาห์ของธนาคารกลาง ที่เราวิเคราะห์การตัดสินใจของธนาคารกลางและแจ้งให้คุณทราบถึงกิจกรรมของธนาคารกลาง

หากคุณเพิ่งเริ่มต้นเส้นทางการซื้อขาย จำเป็นต้องเข้าใจพื้นฐานของการซื้อขายฟอเร็กซ์ใน ใหม่กับ Forex แนะนำ. นอกจากนี้เรายังมีช่วงของ คู่มือการซื้อขาย เพื่อเสริมความรู้ด้านฟอเร็กซ์และการพัฒนากลยุทธ์ของคุณ

นักวิเคราะห์อาวุโส Tyler Yell จาก DailyFX ได้พูดคุยกับ Danielle Dimartino Booth อดีตที่ปรึกษาธนาคารกลางสหรัฐ พอดคาสต์ ที่ครอบคลุมการพัฒนาของธนาคารกลางทั่วโลกและบทเรียนที่ใหญ่ที่สุดของแดเนียลที่เธอเรียนรู้ในฐานะคนวงในของเฟด





Source link

- Advertisement -
บทความก่อนหน้านี้How to Build Your Own Retirement Plan
Next articleบทวิเคราะห์-สเปนใกล้พลิกกลับการปฏิรูปแรงงานหลังวิกฤต โดย Reuters