GBP/USD ทดสอบแนวรับ 1.20 ท่ามกลางโมเมนตัมหยาบคาย การตัดสินใจของธนาคารกลาง

ประเด็นนี้มุ่งเน้นไปที่เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้: และการตัดสินใจด้านอัตรา เรายังมี และ รวมถึงตัวเลข PMI ทั่วโลกที่น่าจับตามองในสัปดาห์นี้ BoE สามารถขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายที่ 25 bps ในขณะที่ FOMC มองว่านโยบายคงไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ฉันคิดว่าสายเคเบิลอาจมุ่งหน้าไปยังต่ำ 1.20s

ไฮไลท์มาโครที่สำคัญสำหรับเคเบิลในสัปดาห์นี้

ก่อนที่จะหารือเกี่ยวกับ FOMC และ BoE เช่น เหตุการณ์มหภาคที่สำคัญของสัปดาห์นี้สำหรับ GBP/USD เรามาดูข้อมูลโดยย่อเกี่ยวกับ ปฏิทินเศรษฐกิจ ที่เกี่ยวข้องกับสายเคเบิลเพื่อรับทราบข้อมูลสำคัญอื่นๆ ที่อาจส่งผลต่อแนวโน้ม GBP/USD:

ตัวชี้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรเสื่อมถอยลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น แต่ค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากคนงานเรียกร้องค่าจ้างที่สูงขึ้น ขณะนี้อัตราเงินเฟ้อจำเป็นต้องลดลงอย่างรวดเร็วเพื่อหยุดเกลียวค่าแรงราคานี้ก่อนที่จะควบคุมไม่ได้ เมื่อเดือนที่แล้ว CPI ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 7.9% ต่อปีที่บันทึกไว้ในเดือนมิถุนายน แม้ว่าจะยังสูงมากในเดือนกรกฎาคมที่ 6.8% ก็ตาม CPI คาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากผลกระทบพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม สำหรับเดือนสิงหาคม คาดว่าจะเพิ่มขึ้นกลับมาเป็น 7.1% y/y จาก 6.8% ในเดือนกรกฎาคม CPI หลักคาดว่าจะพิมพ์ 6.8% เทียบกับ 6.9% ในเดือนก่อนหน้า ในขณะที่ RPI เพิ่มขึ้นเป็น 9.3% จาก 9.0% ก่อนหน้านี้

การตัดสินใจเชิงนโยบายของ FOMC

วันพุธที่ 20 กันยายน

19:00 น

ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง และความแข็งแกร่งที่น่าประหลาดใจในส่วนสำคัญอื่นๆ ของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก ก่อให้เกิดการคาดเดาว่าวงจรที่เข้มงวดของเฟดอาจยังไม่สิ้นสุด แม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายในการประชุม FOMC ครั้งนี้ แต่เทรดเดอร์จะมองหาเบาะแสเกี่ยวกับการประชุมครั้งถัดไป หากมีความโน้มเอียงอย่างมากต่อการขึ้นราคาครั้งสุดท้ายก่อนสิ้นปี สิ่งนี้น่าจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ในกรณีที่มีการอ่อนค่าในระยะสั้น

ดังนั้น จับตาดูคำแถลงนโยบายและประเด็นล่าสุดอย่างใกล้ชิด และฟังสิ่งที่พาวเวลล์พูดในงานแถลงข่าวของ FOMC เฟดอาจบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มจะขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้ เนื่องจากกระบวนการสลายเงินเฟ้อที่ช้าลง ซึ่งไม่ต้องสงสัยเลยว่าได้รับแรงหนุนจากผู้บริโภคสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้น FOMC อาจปรับปรุงแผนค่ามัธยฐานปี 2024 ขึ้นไปเพื่อชี้ให้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยให้น้อยลงกว่า 100 bps ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ หากเป็นเช่นนั้น สิ่งนี้จะกีดกันการเดิมพันดอลลาร์ในช่วงขาลง และทำให้แรงกดดันต่อ GBP/USD

ไม่มีตัวชี้ข้อมูลสำคัญของสหรัฐฯ ใดที่จะส่งผลกระทบต่อความคิดของ Fed จนกว่าจะมีการประชุมนโยบายในสัปดาห์นี้ ข้อมูลความเชื่อมั่นของรัฐมิชิแกนเมื่อวันศุกร์เผยให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเดือนกันยายน แต่การคาดการณ์สำหรับเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อปรับตัวดีขึ้น โดยการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในหนึ่งปีข้างหน้าลดลงเหลือ 3.1% ในวันพฤหัสบดี เราเห็นว่ายอดค้าปลีกในเดือนสิงหาคมดีกว่าที่คาดไว้ (+0.6% เดือนต่อเดือน) แม้ว่ายอดขายเชื้อเพลิงจะเพิ่มขึ้นอย่างมากก็ตาม นอกจากนี้ PPI ยังสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงเล็กน้อยหลังจากการลดลงอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้มีการมองโลกในแง่ดีว่าจะหลีกเลี่ยงการลงจอดอย่างหนัก

การตัดสินใจนโยบายของกรมสรรพสามิต

วันพฤหัสบดีที่ 21 กันยายน

12:00 น. BST

ความอ่อนแอของเงินปอนด์เมื่อเร็ว ๆ นี้สะท้อนให้เห็นถึงการที่นักลงทุนปรับลดการเดิมพัน BoE ลง เนื่องจากข้อมูลของสหราชอาณาจักรที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ สัปดาห์ที่แล้ว GDP ผิดหวัง ทำให้เกิดสัญญาณเตือนภัยภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่การเติบโตของค่าจ้างยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการบริโภคที่เพิ่มขึ้น สิ่งนี้จะทำให้ กนง. กังวลถึงความเสี่ยงของเกลียวค่าแรงราคาที่จะหมดไปหรือไม่?

BoE จะได้เห็นข้อมูล CPI ล่าสุดที่จะเปิดเผยหนึ่งวันก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์คาดว่า CPI จะเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน จึงไม่น่าที่จะกีดกัน MPC จากการลงคะแนนเสียง ซึ่งเป็นสิ่งที่หลายๆ คนคาดหวัง โดยการปรับขึ้นอัตราจุดพื้นฐานอีก 25 จุดเพื่อนำอัตราดอกเบี้ยของธนาคารไปที่ 5.50%

แต่นั่นจะเป็นจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยหรือไม่? นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs คิดเช่นนั้นอย่างแน่นอน ตอนนี้พวกเขาคาดว่า BoE จะหยุดชั่วคราวในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้มุมมองก่อนหน้านี้ว่าธนาคารกลางจะขึ้นอีกครั้ง นี่เป็นเพราะพวกเขา “มองเห็นโอกาสมากขึ้นที่แรงกดดันด้านค่าจ้างและความกดดันด้านราคาตามลำดับจะลดลงเพียงพอเพื่อให้ MPC ถูกระงับไว้ เนื่องจากพวกเขาต้องการให้มีจุดสูงสุดที่ประจบประแจงมากขึ้น”

โกลด์แมนไม่ได้อยู่คนเดียวในการลดความคาดหวังอย่างมหาศาลสำหรับการกระชับขึ้นในอนาคต ดูเหมือนว่านักลงทุนจะตัดสินใจแล้ว ข้อมูลที่อ่อนแอลงจากสหราชอาณาจักรทำให้นักลงทุนปรับราคาขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษให้ต่ำลง ราคาการขึ้นราคาประมาณ 75 bps เกิดขึ้นเมื่อประมาณหนึ่งเดือนที่แล้ว ขณะนี้ตลาดคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 35 bps จนกว่าจะถึงจุดสูงสุด ซึ่งหมายความว่าเป็นโอกาสที่ดีที่ BoE จะสามารถขึ้นราคา 25bp ครั้งสุดท้ายในวันพฤหัสบดี เหมือนกับที่ ECB ส่งสัญญาณเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

มาดูกันว่าผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยของ BoE จะเห็นด้วยกับมุมมองนั้นหรือไม่โดยตัดวลีสำคัญนั้นออกจากแถลงการณ์อัตราดอกเบี้ยที่อ่านก่อนหน้านี้ว่า: ‘หากจะต้องมีหลักฐานที่แสดงถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องมากขึ้น ก็จำเป็นต้องมีการเข้มงวดในนโยบายการเงินเพิ่มเติม’

หาก BoE แสดงให้เห็นชัดเจนว่านี่คือจุดสูงสุดเหมือนกับที่ ECB ทำเมื่อสัปดาห์ที่แล้วโดยเสนอแนะ เช่น อัตราดังกล่าว “มีข้อจำกัดเพียงพอ” ก็อาจทำให้ค่าเงินปอนด์เสียหายได้ แน่นอนว่ามันเป็นสิ่งที่ฉันคาดหวังอยู่แล้ว และด้วยเหตุนี้ GBP/USD จึงอาจมุ่งหน้าสู่ระดับต่ำที่ 1.20 วินาทีจากที่นี่

GBP/USD อาจมุ่งหน้าสู่ระดับต่ำ 1.20 วินาที

สะท้อนการเคลื่อนไหวของราคาบน , GBP/USD ก็พังทลายลงเมื่อวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะร่วงลงไปอีกในวันศุกร์ เมื่อต้นสัปดาห์นี้ มีการดีดตัวเล็กน้อยท่ามกลางการขายทำกำไรก่อนเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้ แต่ความเสียหายทางเทคนิคได้เสร็จสิ้นแล้ว โดยอัตราปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 200 วันทั้งในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ดังนั้น ให้ระวังจุดอ่อนที่เกิดขึ้นใหม่ในสายเคเบิล เนื่องจากจะทดสอบแนวต้านหลักที่นี่ที่ประมาณ 1.2400 (ให้หรือรับสองสาม pip) ซึ่งเคยรองรับไว้ก่อนหน้านี้ เช่นเดียวกับ EUR/USD GBP/USD สามารถลบจุดต่ำสุดที่เกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคมที่ 1.2308 ถัดไป ซึ่งด้านล่างซึ่งไม่มีจุดอ้างอิงที่ชัดเจนมากนัก นอกเหนือจากตัวเลขกลมๆ เช่น 1.22, 1.21 และอาจถึง 1.20 ถัดไปด้วยซ้ำ เมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มมากขึ้น ภาวะกระทิงต้องรอให้รูปแบบการกลับตัวที่สำคัญปรากฏขึ้นก่อนที่จะมองหาแนวคิดการค้าขายแบบกระทิง

กราฟรายวัน GBP/USD

ที่มา: TradingView.com