ประเด็นสำคัญ
- การปิดตัวลงของรัฐบาลสหรัฐซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบเกือบเจ็ดปีเพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งกลางภาค 2569
- การปิดเครื่องที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะอ่อนแอลงในระหว่างและหลังทางตันดังกล่าวด้วยตอนที่ 2018 ทำให้ลดลง 2%
- การว่างงานที่เพิ่มขึ้นและการคุกคามของทรัมป์เกี่ยวกับการปลดพนักงานเพิ่มการเดิมพันสำหรับการลดอัตราการลดลงในเดือนตุลาคมและธันวาคม 2568
- อัตราการแพร่กระจายของนโยบายยูโรโซน/สหรัฐอเมริกากำลังสูงชันเสริมแรงผลักดันกลับหัวใน EUR/USD
รัฐบาลสหรัฐฯได้เข้าสู่ระบบอย่างเป็นทางการในรอบเกือบเจ็ดปีในวันนี้ 1 ตุลาคม 2568 หลังจากผู้นำพรรครีพับลิกันและประชาธิปไตยวุฒิสภายังคงถูกขังอยู่ในทางตันเหนือเงินอุดหนุนการดูแลสุขภาพและมีส่วนร่วมในการซ้อมรบ Brinkmanship
การปิดตัวครั้งก่อนเกิดขึ้นในปลายเดือนธันวาคม 2561 ในช่วงระยะแรกของประธานาธิบดีทรัมป์ซึ่งกินเวลานาน 34 วันการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 2519
จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg สำหรับการปิดตัวสามครั้งสุดท้ายในปี 2013 ต้นปี 2561 และปลายปี 2561 ดอลลาร์สหรัฐล่มสลาย (ดัชนีสปอตดอลล่าร์บลูมเบิร์ก) ทั้งในช่วงทางตันและหลังจากการปิดตัวลง
ตอนปลายปี 2018 ทำให้เกิดการแข่งขันที่เด่นชัดที่สุดของดอลลาร์สหรัฐ Greenback หลั่งประมาณ -2% ในช่วงปิดระยะเวลา 34 วัน
ตอนนี้เรามาตรวจสอบปัจจัยสำคัญอย่างหนึ่งที่น่าจะสนับสนุนขั้นตอนการขึ้นระยะกลางระยะกลางอย่างต่อเนื่องของ EUR/USD ในแง่ของการปิดตัวของรัฐบาลสหรัฐล่าสุด
ความเสี่ยงของการเพิ่มขึ้นในอัตราการจ้างงานของสหรัฐอเมริกานำไปสู่การเลี้ยง dovish มากขึ้น
รูปที่ 1: เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยนโยบายยูโรโซน/สหรัฐอเมริกาโดยนัยกระจายด้วย EUR/USD ณ วันที่ 30 ก.ย. 2025 (ที่มา: MacRomicro)
เพื่อเพิ่มความเข้มแข็งให้กับการเลือกตั้งกลางภาคกลางปี 2569 ประธานาธิบดีทรัมป์แนะนำว่าการบริหารของเขาสามารถใช้ประโยชน์จากการปิดตัวลงเพื่อดำเนินการปลดพนักงานจำนวนมากของพนักงานรัฐบาล
อัตราการว่างงานในปัจจุบันในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเป็น 4.3% ในเดือนสิงหาคม 2568 จาก 4.2% ในเดือนกรกฎาคมซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2564 ดังนั้นอัตราการว่างงานอาจเพิ่มขึ้นหากการปิดตัวลงนานกว่าหนึ่งสัปดาห์
ตลาด Fed Funds Futures ได้เริ่มราคาในสภาพตลาดแรงงานที่เยือกเย็นซึ่งก่อให้เกิดการเพิ่มขึ้นของการเดิมพันสำหรับการลดอัตราเฟดอีกสองครั้งในการประชุมเดือนตุลาคมและธันวาคม FOMC ก่อนที่ปี 2568 จะสิ้นสุดลง
จากข้อมูลล่าสุดจากเครื่องมือ CME Fedwatch อัตราต่อรองของ 25 คะแนนพื้นฐาน (BPS) ลดลงเพื่อลดอัตราเงินของเฟดเป็น 3.75% -4.00% ในการประชุม 29 ตุลาคม FOMC เพิ่มขึ้นเป็น 95% จาก 90% ต่อวัน
นอกจากนี้อัตราต่อรองยังเพิ่มขึ้นเป็นโอกาส 75% ของการลดอัตราการลดลงอีก 25 bps ในการประชุม 12 ธันวาคม 2025 FOMC เพื่อให้อัตราเงินของเฟดลดลงถึง 3.50% -3.75% จากโอกาส 58% ที่บันทึกก่อนหน้านี้ก่อนวันที่ 17 กันยายน 2568 FOMC
โดยรวมแล้วการเพิ่มขึ้นของการเดิมพันการลดอัตราเฟดได้นำไปสู่เส้นโค้งอัตราดอกเบี้ยยูโรโซน/สหรัฐโดยนัยกระจายไปจนถึงนิ้วที่สูงขึ้นถึง -1.84% ในเดือนพฤศจิกายน 2568 จาก -1.93% ในเดือนตุลาคม 2568 และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
การขยายขอบเขตของอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยยูโรโซน/สหรัฐอเมริกาโดยนัยมีแนวโน้มที่จะยืนยันแรงกดดันคว่ำใน EUR/USD
ตอนนี้เรามาตรวจสอบปัจจัยทางเทคนิคล่าสุดเกี่ยวกับ EUR/USD เพื่อกำหนดเส้นทางการเคลื่อนที่ระยะสั้น (1 ถึง 3 วัน) ถัดไปและระดับสำคัญในการรับชม
รูปที่ 2: แนวโน้มเล็กน้อย EUR/USD ณ วันที่ 1 ต.ค. 2025 (ที่มา: TradingView)
รูปที่ 3: EUR/USD ระยะกลางและแนวโน้มสำคัญ ณ วันที่ 1 ต.ค. 2025 (ที่มา: TradingView)
อคติเทรนด์ที่ต้องการ (1-3 วัน)
อคติรั้นที่มีการสนับสนุนสำคัญระยะสั้นที่สำคัญที่ 1.1680 สำหรับ EUR/USD การกวาดล้างด้านบน 1.1760 เพิ่มอัตราต่อรองของลำดับการเคลื่อนไหวที่หุนหันพลันแล่นผู้เยาว์ใหม่สำหรับการต้านทานระดับกลางถัดไปที่จะเข้ามาที่ 1.1820, 1.1860 และ 1.1910 ในขั้นตอนแรก (ดูรูปที่ 2)
องค์ประกอบสำคัญ
- EUR/USD ออกจากการต่อต้านช่องทางลดลงเล็กน้อยในวันจันทร์ที่ 29 กันยายน 2568 และซื้อขายกลับสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ข้อสังเกตเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าลำดับการลดลงของการแก้ไขเล็กน้อยจากวันที่ 17 กันยายน 2568 อดีต FOMC สูงถึง 25 กันยายน 2568 ต่ำที่ 1.1645 น่าจะสิ้นสุดลง (ดูรูปที่ 2)
- ตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายชั่วโมงของ EUR/USD นั้นสามารถโฮเวอร์เหนือการสนับสนุนแนวนอนในระดับ 46 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการสะสมของโมเมนตัมระยะสั้น (ดูรูปที่ 2)
- ผลผลิตที่แพร่กระจายระหว่าง 2 ปีเยอรมัน Bund และธนารักษ์ของสหรัฐอเมริกาเพิ่งจัดฉากการฝ่าวงล้อมรั้นเมื่อวันอังคารที่ 29 กันยายน 2568 ในขณะที่เขียน มันแคบลงถึง -1.57% ณ วันพุธที่ 1 ตุลาคม 2568 ในขณะที่เขียนจาก -1.7% พิมพ์เมื่อวันที่ 25 กันยายน 2568 (ดูรูปที่ 2)
- การพัฒนานี้บ่งชี้ว่าการลดลงของความน่าดึงดูดใจของผลผลิตของกระทรวงการคลัง 2 ปีของสหรัฐอเมริกากับคู่ของเยอรมันซึ่งจะทำให้เกิดแรงกดดันจากเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินยูโร (ดูรูปที่ 2)
- EUR/USD ยังคงแกว่งไปมาอย่างต่อเนื่องสูงกว่าแนวเทรนด์ระยะกลางขึ้นไปตั้งแต่วันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2568 ต่ำควบคู่ไปกับการอ่านโมเมนตัมรั้นล่าสุดที่เห็นในตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI ประจำวัน การสังเกตเหล่านี้สนับสนุนขั้นตอนการขึ้นระยะกลางของ EUR/USD อย่างต่อเนื่อง (ดูรูปที่ 3)
อคติเทรนด์ทางเลือก (1 ถึง 3 วัน)
ความล้มเหลวในการถือครองที่การสนับสนุนคีย์ระยะสั้น 1.1680 ทำให้สถานการณ์รั้นใน EUR/USD เป็นโมฆะเพื่อแสดงการสนับสนุนระดับกลางครั้งต่อไปที่ 1.1630/1.1615 และ 1.1570 (การสนับสนุนระยะกลางระยะกลาง)
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
