EUR/USD บูลส์พุ่งไปข้างหน้าเนื่องจาก Fed ผ่อนคลายการเดิมพันที่เข้มข้นขึ้น

• แนวโน้ม EUR/USD เป็นบวก เนื่องจากดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนลดลง
• รายงานการประชุม FOMC และ Flash PMI ทั่วโลกเป็นหนึ่งในไฮไลท์มาโครที่สำคัญ
• การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD: โมเมนตัมขาขึ้นอาจทำให้ทั้งคู่ขยับขึ้นไปที่ 1.10

ทั้งคู่มีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในคู่สกุลเงินที่มีการเคลื่อนไหวมากขึ้นในสัปดาห์นี้ ซึ่งผมคาดว่าจะสามารถขยับขึ้นไปที่ระดับ 1.10 ท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้นและอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ และค่าเงิน . แม้ว่าสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในยูโรโซนยังไม่น่าเชื่อ แต่ตลาดก็อาจก้าวไปข้างหน้าในเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในช่วงต้นเดือนเมษายน

เรามีแนวโน้มที่จะเห็นการตอบโต้ต่อความคาดหวังในแง่ดีเหล่านั้นจากเจ้าหน้าที่ ECB มากขึ้น หลังจากที่สมาชิกสภารัฐบาล Pierre Wunsch กล่าวว่าธนาคารกลางอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง หากนักลงทุนเดิมพันว่าการผ่อนคลายทางการเงินจะบ่อนทำลายจุดยืนนโยบายของสถาบัน

ในขณะเดียวกัน การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะลดลง ซึ่งอาจเกิดขึ้นในช่วงต้นไตรมาสที่สอง เนื่องจากสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังอยู่ในเส้นทางที่สอดคล้องกันของการผ่อนคลายไปสู่เป้าหมายเฉลี่ย 2% ของ Fed ในระยะยาว สัปดาห์นี้ ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ค่อนข้างเงียบ แต่เรายังคงมีไฮไลท์มาโครที่สำคัญบางประการที่สามารถเคลื่อนไหว EUR/USD และคู่ FX อื่น ๆ

แนวโน้มเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอ

เงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มอ่อนค่าลงในสัปดาห์ใหม่ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่ Dollar Index ทรุดตัวลงเกือบ 1.9% การขาดทุนจำนวนมากในสัปดาห์ที่แล้วเกิดขึ้นในวันอังคาร ซึ่งเป็นช่วงที่สหรัฐฯ อ่อนตัวลงกว่าที่คาดไว้ แม้กระทั่งก่อนที่จะมีข้อมูล CPI การเก็งกำไรก็มีอยู่มากมายว่า Federal Reserve ได้มาถึงจุดสิ้นสุดของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว

แต่หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว จุดสนใจได้เปลี่ยนไปเป็นเวลาที่เฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ก่อนหน้านี้ตลาดคาดการณ์ว่าจะเริ่มหลังกลางปีหน้าเป็นอย่างเร็วที่สุด แต่ตอนนี้ตลาดกำลังแนบประมาณ 30% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟดที่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม สำหรับสิ่งที่คุ้มค่า ฉันคิดว่ามุมมองดังกล่าวค่อนข้างเป็นแง่ดี แต่ Fed มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ใน dot plot ในการประชุมเดือนกันยายน

นอกจากค่าเงินดอลลาร์แล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังดิ่งลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากที่ CPI ของสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าที่คาดไว้ ตอกย้ำความคาดหวังที่ว่าเฟด (และธนาคารกลางอื่นๆ) จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป นอกจากนี้เรายังมีตัวชี้เศรษฐกิจสำคัญอื่นๆ ของสหรัฐฯ อีกสองสามตัวที่อ่อนค่าลง เช่น และข้อมูล ขณะเดียวกันก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ก่อนที่จะดีดตัวกลับมาในวันศุกร์

EUR/USD ยักไหล่กับความผิดหวังของข้อมูล

ในขณะที่การขายออกของดอลลาร์ที่ได้รับแรงบันดาลใจจาก CPI ช่วยกระตุ้นการพุ่งขึ้นของ EUR/USD เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา วันต่อมาถูกครอบงำโดยการเคลื่อนไหวของราคาแบบรวม ก่อนที่ดอลลาร์จะกลับมาขายอีกครั้งในวันศุกร์ ซึ่งได้ดำเนินการ เข้าสู่เซสชั่นของวันจันทร์จนถึงตอนนี้

ในยุโรป ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ แม้ว่าข้อมูลความเชื่อมั่นเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าจะดีขึ้นบ้างในเยอรมนีก็ตาม ด้วยราคาเชิงลบจำนวนมากอยู่แล้ว เงินยูโรจึงสามารถสลัดความผิดหวังของข้อมูลล่าสุดได้ สัปดาห์นี้จะวิ่งต่อไปหรือไม่?

สัปดาห์ข้างหน้า: รายงานการประชุม FOMC วันขอบคุณพระเจ้า และ Flash PMI ทั่วโลก

คงต้องรอดูกันว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะมีข้อเสียมากขึ้นในสัปดาห์นี้หรือไม่ แต่ดังที่เราเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลายปัจจัยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา นักลงทุนบางส่วนจะคาดหวังว่า การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะมีอะไรอีกมากมายที่ต้องดำเนินต่อไปเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นส่งผลต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้น ในขณะที่ค่าเช่าที่อยู่อาศัยจะชะลอตัวลงอีกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า น่าเสียดายที่เราจะไม่มีข้อมูลการเคลื่อนไหวของตลาดมากนักในสัปดาห์นี้ แต่อย่างน้อยก็ยังมีไฮไลท์สำคัญบางประการที่ต้องรอดู

เนื่องจากเป็นวันหยุดขอบคุณพระเจ้าในวันพฤหัสบดี ข้อมูลของสหรัฐฯ จะถูกเลื่อนออกไปหนึ่งวัน และการประชุมครั้งสุดท้ายของ FOMC จะถูกเผยแพร่ในวันอังคาร แทนที่จะเป็นช่วงปกติในวันพุธ นับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ได้พูดคุยกับผู้กำหนดนโยบายคนอื่นๆ หลายคน โดยแนะนำว่า Fed ไม่ต้องรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากมีหลักฐานที่แสดงว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่องทีละน้อย

จากนั้นเรามีรายงาน CPI ที่อ่อนตัวลง ตามมาด้วย PPI ที่พลาดไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งทั้งคู่ชี้ไปที่แรงกดดันด้านราคาที่ลดลง รายงานการประชุม FOMC จึงอาจส่งผลกระทบอย่างจำกัด เว้นแต่จะเปิดเผยว่า Fed มีความผ่อนคลายมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งในกรณีนี้เราอาจเห็นว่าค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงตามปฏิกิริยา มิฉะนั้น ส่วนใหญ่ของสัปดาห์นี้อาจมีลักษณะเฉพาะคือการควบรวมกิจการในสัปดาห์ที่เงียบกว่าสำหรับข้อมูล และสัปดาห์ที่สั้นลงสำหรับสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่น

ข้อมูล PMI ล่าสุดจะเปิดเผยระหว่างวันพฤหัสบดีถึงวันศุกร์ โดยข้อมูลของยุโรปและสหรัฐอเมริกาจะเกี่ยวข้องกับคู่ EUR/USD มากที่สุด

แม้จะมีสัญญาณเชิงบวกในด้านอัตราเงินเฟ้อ แต่การเติบโตยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับประเทศในยุโรปส่วนใหญ่ ซึ่งอาจจำกัดศักยภาพด้านขาขึ้นของ EUR/USD และ GBP/USD ในแนวโน้มระยะยาวเล็กน้อย เราได้เห็นการปรับปรุงเล็กน้อยในช่วงท้ายๆ ของตัวชี้วัดที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า เช่น การสำรวจ ZEW ของเยอรมนี และดัชนีความเชื่อมั่นของนักลงทุน Sentix สำหรับยูโรโซน

แต่ PMI ยังคงตกต่ำตลอดทั้งปี ในขณะที่ข้อมูลย้อนหลังส่วนใหญ่เป็นลบ อย่างไรก็ตาม หากผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ได้รับการสำรวจในอุตสาหกรรมการผลิตและบริการระบุว่าสภาวะต่างๆ ดีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน เราก็อาจเห็นว่าเงินยูโรและปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ต่างจากยุโรปตรงที่ PMI ของสหรัฐฯ กลับมาสูงกว่าเกณฑ์การขยายตัวที่ 50.0 หากเพียงแค่เมื่อเดือนที่แล้ว เราได้เห็นความยืดหยุ่นในข้อมูลอื่นๆ ของสหรัฐฯ เช่นกัน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วมากขึ้น จนถึงตอนนี้ ดูเหมือนว่าสหรัฐฯ อาจหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้แม้จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงก็ตาม

แต่มาดูกันว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกจะฟื้นตัวต่อไปได้หรือไม่ หรืออัตราดอกเบี้ยที่สูงจะส่งผลกระทบหรือไม่ ข้อมูล Flash PMI จะทำให้เราเห็นภาพรวมของภาวะเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวันสุดท้ายของสัปดาห์ แต่เนื่องจากนักลงทุนสหรัฐฯ จำนวนมากคาดว่าจะลาพักร้อน ความผันผวนจึงอาจเบาบางลงในวันศุกร์นี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/USD

หลังจากการขึ้นครั้งใหญ่ของวันอังคารที่แล้ว EURUSD ได้รวมการแข็งค่าขึ้นเหล่านั้นในลักษณะกระทิงในสองช่วงถัดไป โดยให้กลับน้อยมากและรักษาให้สูงกว่าค่าเฉลี่ย 200 วัน สิ่งนี้ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอาจมีกำไรเพิ่มขึ้นซึ่งเกิดขึ้นในวันศุกร์

ที่มา: TradingView.com

โมเมนตัมขาขึ้นที่ต่อเนื่องในวันศุกร์หมายความว่าเส้นทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดยังคงเป็นขาขึ้นในขณะนี้ โดยแนวรับในขณะนี้เป็นบริเวณที่ EUR/USD ต่อสู้ดิ้นรนในช่วงกลางสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1.0880 ถึง 1.0900

เส้นทรายตอนนี้อยู่ที่ 1.0825 ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของวันศุกร์ หาก EUR/USD ต่ำกว่าระดับดังกล่าวในตอนนี้ ฉันคาดว่าจะเห็นการปรับฐานของฐานทะลุกรอบเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ 1.0725ish แต่นี่ไม่ใช่สถานการณ์กรณีพื้นฐานของฉัน

เมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมขาขึ้นและการเคลื่อนไหวของราคาที่เพิ่มมากขึ้น การวิ่งไปที่จุดจับ 1.10 ดูมีแนวโน้มมากขึ้นจากที่นี่ มากกว่าการลดลงต่ำกว่า 1.0825

เครดิต: ดัชนีเมือง