หลังจากเพิ่มขึ้นมากถึง 45% ตั้งแต่ฤดูร้อนปีที่แล้ว สิ่งสุดท้ายที่นักลงทุนของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ชาร์ลส์ ชวาบ คอร์ปอเรชั่น (NYSE:) คาดว่าจะลดลงในระดับเดียวกันในเวลาเพียงสามช่วง อย่างไรก็ตาม นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา นับตั้งแต่การล่มสลายของ SVB เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนหนีจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเงิน
เมื่อวันพุธที่แล้ว หุ้นปิดที่มากกว่า $76 และค่อนข้างทรงตัว เมื่อสิ้นวันพฤหัสบดี พวกเขาอยู่ที่ 66 ดอลลาร์ วันศุกร์อยู่ที่ 58 ดอลลาร์ ขณะที่ไม่กี่ชั่วโมงหลังจากเปิดทำการในวันจันทร์ พวกเขาอยู่ที่ 45 ดอลลาร์ สำหรับบริบท อยู่ในระดับนี้ที่พวกเขาใช้เวลาส่วนใหญ่ระหว่างปี 2560 ถึง 2563 ซื้อขายที่
แล้วเกิดอะไรขึ้น?
จุดอ่อนที่น่าทึ่งอย่างที่เห็นในไลค์ ธนาคารสาธารณรัฐแห่งแรก (NYSE: NYSE:) และธนาคารระดับภูมิภาคอื่น ๆ ที่ดูเหมือน SVB มากกว่าที่ Schwab เข้าใจได้ แต่อะไรทำให้นักลงทุนมุ่งหน้าออกจากบริษัทที่ทำผลงานได้ดีกว่าทุกปีตั้งแต่ปี 2018? ดูเหมือนว่าจะเกิดจากความคิดเห็นของ Peter Crawford ซึ่งเป็น CFO ของบริษัทในเดือนมกราคม
ในส่วนหนึ่งของการอัปเดตธุรกิจฤดูหนาวปี 2023 ของบริษัท Crawford ได้แสดงความคิดเห็นว่า: “ตามความคาดหวังของเขาสำหรับการคัดแยกเงินสด ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อลูกค้าย้ายเงินสดของพวกเขาไปยังกองทุนตลาดเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าจากเงินฝากธนาคารที่ให้ผลตอบแทนต่ำ” เขาสรุปความคาดหวังของเขาสำหรับการจัดเรียงเงินสดที่จะชะลอตัวตลอดปี 2023 ในขณะที่เตือนว่าสินทรัพย์ที่รับดอกเบี้ยอาจเผชิญกับการลดลงเป็นเลขสองหลักเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
นักวิเคราะห์อ่านสิ่งนี้เป็นคำเตือนเกี่ยวกับผลกระทบที่จะมีต่องบดุลของ Schwab และมีความอ่อนแอเล็กน้อยในหุ้นในขณะนั้น อย่างไรก็ตาม ความล้มเหลวอย่างกะทันหันของ SVB เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้นักลงทุนจำนวนมากตั้งคำถามว่าบริษัทอื่น ๆ เช่น Schwab นั้นเปิดเผยมากน้อยเพียงใด
จึงเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของหุ้นจนถึงเช้าวันจันทร์ ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา สิ่งต่างๆ ก็เริ่มพลิกผัน และที่นี่ทำให้เราเห็นโอกาสอันยิ่งใหญ่เปิดขึ้น หลังจากตกลงไป 40% เต็มจากระดับสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้วจนถึงวันจันทร์ หุ้นก็กลับมาโดดเด่นอีกครั้งและเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อปิดตลาดวันพุธ พวกเขายังเหลืออีก 30% ที่จะแก้ไขความเสียหายทั้งหมด และเสียงส่วนใหญ่ในวอลล์สตรีทกำลังพูดถึงความเป็นไปได้ของสิ่งนี้ในระยะเวลาอันใกล้นี้
Morgan Stanley เป็นหนึ่งในธนาคารแห่งแรกๆ ที่เรียกการเทขายมากเกินไป โดยนักวิเคราะห์ Michael Cyprys ได้ย้ำถึงการจัดอันดับ Overweight ของเขาระหว่างการนองเลือดในวันศุกร์ ในบันทึกถึงลูกค้า เขาเขียนว่าการตกต่ำอย่างต่อเนื่องของหุ้นคือ “ปฏิกิริยากระตุกเข่าที่ประกอบขึ้นจากความกังวลที่คุกรุ่นมายาวนานเกี่ยวกับการคัดแยกเงินสด”
อย่างไรก็ตาม เขาและทีมของเขามองว่าการลดลงของ Schwab เป็น “จุดเริ่มต้นที่น่าสนใจสำหรับแฟรนไชส์คุณภาพสูงที่ควรจะนำทางความเสี่ยงด้านสภาพคล่องได้ดีกว่าราคาในตลาด เนื่องจากความแข็งแกร่ง/ความยืดหยุ่นทางการเงินที่มีนัยสำคัญ สถานะสภาพคล่อง และรายได้/การสร้างเงินทุนที่มีนัยสำคัญ “.
มีส่วนร่วม
พนักงานที่ Citi ปฏิบัติตามด้วยการอัปเกรดเต็มรูปแบบจาก Neutral เป็น Buy ในวันจันทร์ โดยนักวิเคราะห์ Christopher Allen เขียนว่า “เราไม่เห็นความเสี่ยงที่สำคัญต่อการฝากเงินออกจาก SCHW เนื่องจากองค์ประกอบของฐานเงินฝากและการคุ้มครองลูกค้า” และใน Ron Baron มหาเศรษฐีพันล้านประกาศว่าเขาจะเติมหุ้นในช่วงเซสชั่นวันจันทร์ สัญญาณทั้งหมดชี้ไปที่การลดลงของ Schwab โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นปฏิกิริยาที่มากเกินไปซึ่งจะเกิดขึ้นในไม่ช้า ยกเลิก
ในขณะที่แน่นอนว่าอาจมีสิ่งแปลกปลอมที่น่าประหลาดใจซ่อนอยู่รอบมุมเช่นเดียวกับ SVB แต่ Charles Schwab ไม่ใช่ธนาคารระดับภูมิภาคที่มุ่งเน้นไปที่ลูกค้าเฉพาะกลุ่ม นี่คือหุ้นที่มีรายได้เพิ่มขึ้นทุกปีตั้งแต่อย่างน้อยปี 2013 และมีรายได้สุทธิต่อปีสูงเป็นประวัติการณ์ ตราบใดที่การเดิมพันที่ปลอดภัยดำเนินไปเมื่อต้องไล่ตามผลตอบแทน 30% ก็ไม่ได้ดีไปกว่านี้อีกแล้ว
***
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
