At a Premium Definition

217



‘ในราคาพิเศษ’ คืออะไร?

“ในราคาพิเศษ” คือวลีที่แนบมากับสถานการณ์ที่มูลค่าปัจจุบันหรือมูลค่าธุรกรรมของสินทรัพย์มีการซื้อขายสูงกว่าพื้นฐานหรือ มูลค่าที่แท้จริง. ตัวอย่างเช่น “บริษัท X กำลังซื้อขาย ในราคาพรีเมี่ยม ถึง บริษัท ย. “หรือ” ขายตึกแถว ในราคาพรีเมี่ยม เป็นมูลค่าพื้นฐาน ”

มีหลายสถานการณ์ที่สินทรัพย์ซื้อขายในระดับพรีเมี่ยมกับมูลค่าพื้นฐานในบางช่วงเวลา แต่วลีนี้ยังสามารถเปิดเผยการประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ด้วยตัวเองของผู้พูดซึ่งอาจเป็นผลมาจากความรู้ความเข้าใจหรืออารมณ์ อคติ.

พรีเมี่ยมสามารถเปรียบเทียบกับการซื้อขายสินทรัพย์ที่ a ส่วนลด.

ประเด็นที่สำคัญ

  • วลี “at a premium” ใช้ทั้งในข้อความที่เป็นข้อเท็จจริงและเชิงความเห็นเพื่ออธิบายสถานการณ์เมื่อสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์มีราคาสูงกว่ามูลค่าพื้นฐาน
  • ในการเทคโอเวอร์หุ้นเป้าหมายมักได้มาในราคาพิเศษตามมูลค่าตลาดนี่คือการใช้วลีที่เป็นข้อเท็จจริง
  • เมื่อผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินกล่าวว่าหุ้นตัวหนึ่งซื้อขาย “ในราคาพิเศษ” ไปยังหุ้นอีกตัวหนึ่งหรือมูลค่าพื้นฐานของตัวเองมักจะมีความคิดเห็นหรือวิจารณญาณส่วนตัวผสมอยู่ในการประเมิน
  • การประเมินมูลค่าหุ้นมีความซับซ้อนดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากที่จะบอกให้ชัดเจนว่าหุ้นใดมีต้นทุนมากกว่าที่ควรจะเป็น นั่นคือเหตุผลที่ตลาดเป็นคำพูดสุดท้ายในการค้นหาราคา

ทำความเข้าใจกับ ‘At a Premium’

พูดกว้าง ๆ ก พรีเมี่ยม เป็นราคาที่จ่ายสำหรับราคาที่สูงกว่าและสูงกว่ามูลค่าพื้นฐานหรือมูลค่าที่แท้จริง คำว่า “premium” มาจากภาษาละติน พรีเมี่ยมซึ่งหมายถึง ‘รางวัล’ หรือ ‘รางวัล’ “ในราคาพิเศษ” จึงหมายถึงการอธิบายว่าสินทรัพย์มีราคาสูงกว่ามูลค่าที่แท้จริง

ในกรณีของการเทคโอเวอร์ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ได้มามักจะซื้อหุ้นของ บริษัท เป้าหมายในราคาพิเศษตามมูลค่าตลาด สิ่งนี้เรียกว่า ซื้อของพรีเมี่ยม และได้รับการยอมรับว่าเป็น ความปรารถนาดี ในงบดุลของผู้ซื้อภายหลังการได้มา ข้อเสนอหรือการควบรวมกิจการใด ๆ ที่มีการพูดคุยกันในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันสำหรับสินทรัพย์นั้นอาจกล่าวได้ว่าอยู่ในระดับพรีเมี่ยม

ในทำนองเดียวกันสินทรัพย์บางรายการจะซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมกับตัวบ่งชี้หลักบางตัวที่มักจะสอดคล้องกับราคาตลาดมากขึ้น ตัวอย่างเช่นก กองทุนปิด อาจซื้อขายในราคาพรีเมี่ยมกับมัน มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ต่อหุ้นโดยตัวเลขนั้นมักจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ตัวอย่างเช่นกองทุนอาจมี NAV 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น แต่ซื้อขายที่ 11 ดอลลาร์ เทรดด้วยเบี้ยประกันภัย 10%

เบี้ยความเสี่ยง เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ที่คาดว่าจะเกินกว่า อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง. ค่าความเสี่ยงของสินทรัพย์เป็นรูปแบบหนึ่งของการชดเชยสำหรับนักลงทุน หมายถึงการจ่ายเงินให้กับนักลงทุนสำหรับการยอมรับความเสี่ยงพิเศษในการลงทุนที่กำหนดมากกว่าก สินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยง. ในทำนองเดียวกัน ส่วนเกินมูลค่าความเสี่ยง หมายถึงผลตอบแทนส่วนเกินจากการลงทุนใน ตลาดหลักทรัพย์ ให้ในอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง ส่วนเกินนี้ กลับ ชดเชยให้นักลงทุนรับความเสี่ยงที่ค่อนข้างสูงในการลงทุนในตราสารทุน ขนาดของพรีเมี่ยมจะแตกต่างกันไปและขึ้นอยู่กับ ระดับความเสี่ยง ในผลงานเฉพาะ นอกจากนี้ยังเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาเมื่อความเสี่ยงด้านตลาดผันผวน

คำว่า “เบี้ยประกันภัย” เป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่ใช้ในทางการเงินเพื่ออธิบายราคาที่จ่ายเพื่อการคุ้มครองจากการสูญเสียอันตรายหรืออันตราย (เช่นการประกันภัยหรือสัญญาทางเลือก)

‘ในระดับพรีเมียม’ และการเปรียบเทียบหุ้น

“ในราคาพิเศษ” ยังใช้เมื่อเปรียบเทียบหุ้นสองตัวที่ถูกตัดสินว่าใกล้เคียงกัน ตัวอย่างเช่นหาก Apple ซื้อขายที่ 185 ดอลลาร์ต่อหุ้นและไมโครซอฟท์ซื้อขายที่ 123 ดอลลาร์ต่อหุ้นอาจกล่าวได้ว่าแอปเปิลซื้อขายในราคาพรีเมียมให้กับไมโครซอฟต์ ถึงกระนั้นก็มีความจริงที่ว่าจำนวนหุ้นที่โดดเด่นแตกต่างกันทำให้เป็นการเปรียบเทียบที่ผิดพลาดก่อนที่เราจะตั้งคำถามว่า Apple และ Microsoft มีความคล้ายคลึงกันอย่างไร

อย่างไรก็ตามการเปรียบเทียบระดับพรีเมียมประเภทนี้มักใช้กับอัตราส่วนเฉพาะเช่น อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) จากสองหุ้น การใช้อัตราส่วนหรือตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักอื่น ๆ ทำให้เกิดปัญหาในการเปรียบเทียบ แต่การปฏิบัตินี้ยังอาจทำให้เข้าใจผิดได้

หุ้น A อาจซื้อขายพรีเมี่ยมเป็นหุ้น B แต่มีหลายสถานการณ์ที่หุ้น A ยังคงเป็นการลงทุนที่เหนือกว่าไม่ว่าจะเป็นของพรีเมี่ยมก็ตาม บางทีหุ้น A อาจมีรูปแบบธุรกิจที่ดีกว่าหรือมีโครงสร้างต้นทุนที่ดีกว่าหรือเป็นผู้มีผลงานที่มั่นคงในตลาดที่ท้าทายหรือไม่ได้รับการประเมินมูลค่ามากเกินไปจากการเติบโตของรายได้

ในขณะที่ความคิดเห็นในสื่อทางการเงินสามารถให้ความกระจ่างได้ แต่สิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะต้องทำการวิจัยก่อนที่จะตัดสินใจว่าหุ้นซื้อขายในราคาพิเศษเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นหรือมูลค่าที่แท้จริงของตัวเอง ราคาตลาดตอนนี้คือราคาตลาด การหามูลค่าที่แท้จริงหรือมูลค่ายุติธรรมที่หุ้นควรซื้อขายมีความชัดเจนน้อยกว่ามาก



Source link

- Advertisement -
บทความก่อนหน้านี้ภาวะตลาดหุ้นเกาหลีใต้: หุ้นโซลปิดบวก 31.21 จุด | RYT9
Next articleภาวะตลาดหุ้นจีน: เซี่ยงไฮ้คอมโพสิตปิดบวก 60.84 จุด | RYT9