สัปดาห์หน้า – สรุปความเห็นของ RBA และ BoJ ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ

• RBA ตัดสินใจนโยบายเมื่อการเดิมพันขึ้นราคาหายไป
• รอการสรุปความเห็นของ BoJ เพื่อรับทราบเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• หลังจากเฟด ดอลลาร์หันไปหา ISM Non-Mfg PMI
• ข้อมูลการจ้างงานในนิวซีแลนด์และแคนาดาก็มีให้ชมเช่นกัน

RBA จะเปลี่ยนใจเป็นฝ่ายผ่อนปรนหรือไม่?

หลังจากที่ BoJ, Fed และ BoE ตัดสินใจในสัปดาห์นี้ แผนงานของธนาคารกลางจะถูกส่งต่อไปยัง RBA ต่อไป ซึ่งจะประกาศตัดสินใจในวันอังคาร

ในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารแห่งนี้คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.35% แต่มีการหารือถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps หรือไม่ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อผ่อนคลายช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

หลังการประชุม ดัชนี YoY ลดลงจาก 3.30% เหลือ 3.00% ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าดัชนีจะเพิ่มขึ้นอีก 0.25 จุดภายในสิ้นปีนี้ ขณะที่ยังชี้ให้เห็นการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนมิถุนายน

เมื่อรวมกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจจีน ทำให้ผู้ลงทุนตัดสินใจยกเลิกเดิมพันการปรับขึ้นและเริ่มกำหนดการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ปัจจุบัน การลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ภายในเดือนธันวาคมได้คำนวณราคาเต็มแล้ว

แม้จะพูดไปทั้งหมดนี้แล้ว แม้ว่า RBA จะฟังดูมีแนวโน้มเป็นขาลงมากขึ้นในการประชุมครั้งนี้ แต่ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนทิศทาง 180 องศาและเริ่มสื่อสารเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาอาจเลือกที่จะยืนกรานในจุดยืนที่เป็นกลางมากขึ้นและส่งสัญญาณว่าพวกเขาต้องการหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังกลับมาอยู่ในแนวโน้มขาลงอีกครั้ง

สิ่งที่คล้าย ๆ กันนี้อาจทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดผิดหวังจากการรอคอยสัญญาณเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยให้ดอลลาร์ออสเตรเลียสามารถฟื้นตัวจากจุดที่เสียไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้บางส่วน

สรุปของธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจช่วยกระตุ้นค่าเงินเยนได้มากขึ้นหรือไม่?

ในวันพฤหัสบดี BoJ จะเผยแพร่สรุปความคิดเห็นจากการประชุมประจำสัปดาห์นี้ ซึ่งเจ้าหน้าที่ได้ตัดสินใจที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 15bps ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังว่ามีโอกาสเล็กน้อยกว่า 50% ที่จะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 10bps

เจ้าหน้าที่ยังตกลงที่จะค่อยๆ ลดอัตราการซื้อพันธบัตรรายเดือนลง โดยตั้งเป้าว่าจะลดลงเหลือประมาณ 3 ล้านล้านเยนภายในเดือนเมษายน พ.ศ. 2569

สิ่งนี้ทำให้ค่าเงินเยนสามารถขยายการพุ่งขึ้นครั้งล่าสุดได้ ซึ่งน่าจะเกิดจากสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการยุติการซื้อขายแบบ Carry Trade เพื่อทำกำไร

หากสรุปความเห็นเผยให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายยินดีที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก่อนสิ้นปีนี้ พวกเขาอาจยังคงเดินหน้าต่อไป แม้ว่าการปรับขึ้นจะดูเหมือนว่าจะเกินกำลังแล้วก็ตาม

ISM Non-Mfg PMI ถูกจับตามอง เนื่องจากผู้ค้าเพิ่มเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

ในสหรัฐฯ เฟดเป็นธนาคารกลางแห่งเดียวที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิมในสัปดาห์นี้ โดยประธานพาวเวลล์กล่าวว่า “การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นบนโต๊ะประชุมในเดือนกันยายน”

เจ้าหน้าที่ยังเน้นย้ำถึงความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อที่มุ่งไปสู่เป้าหมาย ส่งผลให้ผู้เข้าร่วมตลาดตัดสินใจเพิ่มการลดอัตราดอกเบี้ยอีกประมาณจุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้

แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจะกำหนดราคาไว้ครบถ้วนแล้วก่อนการตัดสินใจ แต่ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังพิจารณาว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามในสี่จุดภายในเดือนธันวาคมเป็นข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว

สัปดาห์หน้า ซึ่งตรงกับวันจันทร์ ผู้ซื้อขายอาจหันมาดูดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ในเดือนกรกฎาคม เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังดำเนินไปอย่างไร

ราคาที่เรียกเก็บในดัชนีรองอาจดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากดัชนีดังกล่าวสามารถบ่งชี้เบื้องต้นได้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มลดลงหรือไม่ นอกจากนี้ ดัชนีการจ้างงานยังสามารถติดตามได้เนื่องจากตลาดแรงงานอยู่ในภาวะอ่อนตัวล่าสุด

ข้อมูลการจ้างงานในนิวซีแลนด์และแคนาดายังอยู่ในวาระการประชุมด้วย

ข้อมูลการจ้างงานของนิวซีแลนด์และแคนาดาจะรวมอยู่ในวาระการประชุมสัปดาห์หน้าด้วย โดยข้อมูลการจ้างงานของนิวซีแลนด์และแคนาดาจะประกาศในวันพุธ ส่วนข้อมูลการจ้างงานของแคนาดาจะประกาศในวันศุกร์

เมื่อเริ่มต้นกระบวนการกับนิวซีแลนด์ ในการตัดสินใจเดือนกรกฎาคม ธนาคาร RBNZ ได้เปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินอย่างมีทิศทาง หลังจากยังคงเปิดโอกาสให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม โดยกล่าวว่าธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะกลับมาอยู่ในช่วงเป้าหมาย 1-3% ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

ไม่กี่วันต่อมา ข้อมูลเงินเฟ้อประจำไตรมาสที่ 2 เผยให้เห็นว่าดัชนี CPI ลดลงเหลือ 3.3% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 4.0% ซึ่งตอกย้ำแนวคิดที่ว่าธนาคารแห่งนี้อาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

ตลาดเงินบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าสองครั้งในปีนี้ โดยโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนสิงหาคม มีอยู่ราว 35%

หากข้อมูลการจ้างงานเผยให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกัน โอกาสดังกล่าวอาจสูงขึ้นอีก ส่งผลให้ผู้ที่ได้รับผลกระทบอยู่แล้วมีความกดดันเพิ่มมากขึ้น

ธนาคารกลางแคนาดาเป็นธนาคารกลางหลักที่มีแนวโน้มผ่อนปรนมากที่สุดแห่งหนึ่ง โดยได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 2 ครั้ง และส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต นักลงทุนเกือบมั่นใจว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps เป็นครั้งที่ 3 ติดต่อกันในเดือนกันยายน และรายงานการจ้างงานที่ออกมาค่อนข้างดีอาจทำให้ข้อตกลงเป็นจริงได้

นอกเหนือจากข้อมูลภายในประเทศแล้ว นิวซีแลนด์และกีวีก็อาจได้รับผลกระทบจากการค้าของจีนและข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกรกฎาคมในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ตามลำดับ

สิ่งใดก็ตามที่เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับประสิทธิภาพของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกอาจส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงทั้งสองสกุล

ในด้านผลประกอบการ Disney (NYSE:) จะประกาศผลประกอบการในวันพุธก่อนตลาดเปิด