อีกวัน เรื่องเดียวกัน: เยนขยายความสูญเสีย สเตอร์ลิงอยู่ภายใต้ความกดดัน บริษัทฟรังก์

ประเด็นสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาด FX ทั่วโลกในสัปดาห์นี้ยังคงครองเซสชันของวันนี้ โดยที่เงินเยนอ่อนค่า ค่าเงินสเตอร์ลิงที่อ่อนค่าลง และความแข็งแกร่งของฟรังก์สวิสครอบงำ แรงกดดันทางการเมืองในญี่ปุ่น ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่ในสหราชอาณาจักร และการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความก้าวหน้าทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสวิส ทำให้ผู้ค้าหมุนเวียนไปมาระหว่างความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและการเติบโต ขณะที่ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงยังคงผสมปนเป

ในญี่ปุ่น การขายเงินเยนได้ขยายออกไปในขณะที่นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ เรียกร้องให้ BoJ ชะลอการเข้มงวดขึ้นอีกครั้ง โดยให้เหตุผลว่าภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากราคาอาหารเป็นส่วนใหญ่ ไม่ใช่สิ่งที่ผู้กำหนดนโยบายควรยินดี จุดยืนต่อสาธารณะของเธอได้จำกัดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ให้แคบลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ มีแนวโน้มจะงดเว้นจากการเสนอความเคลื่อนไหวใดๆ ในการประชุมเดือนธันวาคม โดยมองว่าเดือนมกราคมเป็นหน้าต่างที่เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในการกลับมาสู่ภาวะปกติอีกครั้ง

ในสหราชอาณาจักร เงินสเตอร์ลิงยังคงตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากผู้ค้าเริ่มมั่นใจมากขึ้นว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตัวเลข GDP ของไตรมาสที่ 3 ที่จะครบกำหนดในวันพรุ่งนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการคาดการณ์เหล่านั้น ในขณะที่งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงในวันที่ 26 พฤศจิกายน ถือเป็นอุปสรรคทางการเมืองขั้นสุดท้ายก่อนที่การผ่อนคลายจะดำเนินต่อไป

ในขณะเดียวกัน ฟรังก์สวิสยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าจากการมองในแง่ดีว่าวอชิงตันและเบิร์นใกล้จะสรุปข้อตกลงทางการค้าที่จะลดภาษีสหรัฐฯ สำหรับการส่งออกของสวิสจาก 39% เหลือ 15% ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจะปรับการปฏิบัติของสวิสให้สอดคล้องกับการปฏิบัติต่อสินค้าของสหภาพยุโรป ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกและเงินทุนไหลเข้าของประเทศ

ในตลาดที่กว้างขึ้น นักลงทุนกำลังรอการลงคะแนนเสียงที่สำคัญของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในวันนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่การยุติการปิดตัวของรัฐบาลครั้งประวัติศาสตร์ได้ในที่สุด อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นยังคงไม่แน่นอน โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และหุ้นเซมิคอนดักเตอร์มีการแกว่งตัวหลังจากการแกว่งหนักเมื่อเร็ว ๆ นี้ ความไม่แน่นอนดังกล่าวทำให้ความต้องการความเสี่ยงไม่สามารถยืนหยัดได้ โดยเฉพาะในกลุ่มสกุลเงินที่เชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์

สำหรับสัปดาห์จนถึงตอนนี้ ฟรังก์สวิสเป็นผู้นำที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุด ตามมาด้วยออสซี่และกีวี แม้ว่าทั้งสองค่าที่ตรงกันข้ามจะยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความไม่แน่ใจในการซื้อขายที่มีความเสี่ยง ในอีกด้านหนึ่ง เยนอ่อนค่าที่สุด ตามหลังสเตอร์ลิงและดอลลาร์ ขณะที่ยูโรและลูนี่ถือครองหุ้นระดับกลาง

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE เพิ่มขึ้น 0.03% DAX เพิ่มขึ้น 1.27% CAC เพิ่มขึ้น 1.35% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.029 ที่ 4.421 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.002 ที่ 2.665 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.43% HSI ฮ่องกง เพิ่มขึ้น 0.85% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.07% สิงคโปร์สเตรทไทม์ เพิ่มขึ้น 0.59% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลง -0.004 มาอยู่ที่ 1.691

Schnabel ของ ECB: กำหนดอัตราอย่างเหมาะสม อัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียว

อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอยู่ในตำแหน่งที่ดี ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนนโยบายในทันที ตราบใดที่หลีกเลี่ยงผลกระทบร้ายแรง “หากไม่มีภาวะช็อกครั้งใหญ่ ฉันค่อนข้างจะผ่อนคลาย” เธอกล่าวในการประชุมวันนี้

อย่างไรก็ตาม ชนาเบลเตือนว่าความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อนั้น “เอียงไปด้านบนเล็กน้อย” “อัตราเงินเฟ้อด้านบริการสูงกว่าที่เราคิดไว้เล็กน้อย” เธอกล่าว พร้อมเสริมว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างกำลังเย็นลง “ช้ากว่าที่คาดไว้”

Schnabel ยังชี้ให้เห็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจยูโรโซนกำลังฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอ้างถึงการปรับปรุง PMI ในเดือนตุลาคมเป็นหลักฐานที่แสดงว่าโมเมนตัมการเติบโตกำลังดีขึ้นแม้ว่าจะอยู่ภายใต้ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นก็ตาม

“เรื่องเล่าของฉันเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่กำลังฟื้นตัว โดยมีช่องว่างผลผลิตปิดตัวลง” เธอกล่าว

Jones จาก RBA เตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองที่ต่ำกว่าราคา การเปลี่ยนแปลงของทองคำ

ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBA แบรด โจนส์ เตือนว่าตลาดโลกอาจประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่ำเกินไปและการกระจายตัวของระบบ ในการประชุมวันนี้ เขาได้เน้นย้ำว่าค่าความเสี่ยงในสินทรัพย์หลักๆ ลดลงเหลือ “ระดับต่ำ” ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่สามารถกำหนดราคาได้อย่างเต็มที่จากเหตุการณ์ที่อาจเกิดขึ้น

“เราแค่แปลกใจที่ไม่มีการสะท้อนให้เห็นในสเปรดมากนักจากสิ่งที่เราสังเกตเห็น” โจนส์กล่าว โดยชี้ไปที่สิ่งที่เขาเรียกว่า “ชุดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น”

โจนส์ยังดึงความสนใจไปที่พลวัตที่เปลี่ยนแปลงไปในการจัดการทุนสำรองทั่วโลก โดยสังเกตจาก “หลักฐานที่ปรากฏของการกระจายตัว” ในวิธีที่ธนาคารกลางจัดสรรสินทรัพย์ของตน เขากล่าวว่ากลุ่มประเทศที่แตกต่างกันได้ผลักดันให้การถือครองทองคำอย่างเป็นทางการพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ สะท้อนให้เห็นถึงความปรารถนาที่เพิ่มขึ้นในการกระจายความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์และยูโร ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับ “ความเสี่ยงของการคว่ำบาตรการยึดทรัพย์สิน”

แนวโน้มช่วงกลางวันของ USD/JPY

ไพวอทรายวัน: (S1) 153.72; (ป) 154.11; (R1) 154.54; มากกว่า…

การขึ้นของ USD/JPY ยังคงดำเนินต่อไปในวันนี้ และอคติระหว่างวันยังคงอยู่ในขากลับ การปรับตัวขึ้นในปัจจุบันจาก 139.87 ควรตั้งเป้าหมายการฉาย 100% ที่ 146.58 ถึง 153.26 จาก 149.37 ที่ 156.05 การทะลุฐานอย่างแน่นหนาจะปูทางไปสู่แนวต้านโครงสร้างหลักที่ 158.86 สำหรับตอนนี้ แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงเป็นบวกตราบใดที่แนวรับ 152.81 ยังคงอยู่ ในกรณีที่มีการถอยกลับ

ในภาพที่ใหญ่ขึ้น การพัฒนาในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่ารูปแบบการปรับฐานจาก 161.94 (สูงสุดปี 2024) เสร็จสิ้นแล้ว โดยมีสามคลื่นที่ 139.87 แนวโน้มขาขึ้นที่มากขึ้นจาก 102.58 (ต่ำสุดปี 2021) อาจพร้อมที่จะกลับมาต่อที่ระดับสูงสุด 161.94 ในข้อเสีย การทะลุแนวรับ 149.37 จะทำให้มุมมองกระทิงลดลง และขยายรูปแบบการแก้ไขด้วยขาที่ล้มอีกอันหนึ่ง