ภาวะถดถอยหรือสะท้อน? ตัวเลือกพันธบัตรราคาตลาดทั้งสองสุดขั้ว

นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กำลังกระแทกอัตราต่อรองของภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ

ทุกคนสามารถเห็นตลาดตราสารหนี้กำลังโกรธแค้น: อัตราผลตอบแทนส่วนหน้าลดลงอย่างรวดเร็วในการส่งสัญญาณความกังวลใจเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

แต่สิ่งที่น่าสนใจที่สุดในตลาดตราสารหนี้มักจะมองดูภายใต้ประทุน

โดยเฉพาะมูลค่าเพิ่มที่แท้จริงคือการคิดในความน่าจะเป็น

ตลาดตัวเลือกช่วยให้เราสามารถแยกสถานการณ์แคบ ๆ สำหรับตลาดตราสารหนี้และคำนวณความน่าจะเป็นที่ปล่อยออกมาในตลาดสำหรับแต่ละ

ดูภาพด้านล่าง
ตารางที่ถูกต้องแสดงความน่าจะเป็นในตลาดของกองทุนเฟดที่อยู่ในช่วงเฉพาะในวันที่กำหนด (มีนาคม 2569) และแผนภูมิด้านซ้ายจะมองเห็นการกระจายความน่าจะเป็นสำหรับกองทุนเฟดใน 1 ปีนับจากนี้

เราสังเกตเห็นอะไรได้บ้าง?

1⃣ยังมีความน่าจะเป็น 12% ที่เฟดจะจบลงด้วยการเดินป่า

นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยใช่ แต่พวกเขาก็รับทราบถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อที่มาจากอัตราภาษีและการขาดดุลถาวร – ดังนั้นความน่าจะเป็น 12% ที่ไม่สำคัญ

2⃣ผลลัพธ์โมดอลสำหรับการตัด 4 ครั้งหนึ่งครั้งต่อไตรมาส

แถบที่สูงที่สุดในการกระจายความน่าจะเป็น (โหมด '' 'ของการแจกจ่าย) กล่าวว่าการตัด 4 ครั้งสำหรับกองทุนเฟด 3.25% ใน 1 ปีนับจากนี้

3⃣อัตราต่อรองของภาวะถดถอยกำลังเพิ่มขึ้น!

ความน่าจะเป็นในตลาดที่ปล่อยออกมาซึ่งเฟดจะส่งมอบการลดลงตามภาวะเศรษฐกิจถดถอย (200+ bps ใน 1 ปี) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 22%

ตลาดตราสารหนี้ตระหนักดีถึงความเสี่ยงของหาง: แรงกดดันเงินเฟ้อจากอัตราภาษีและการขาดดุล แต่ยังเป็นภาวะถดถอยที่อาจเกิดขึ้นขนาดใหญ่

คุณคิดว่าความเสี่ยงใดสมควรได้รับความสนใจมากที่สุด?

โพสต์ต้นฉบับ