Wednesday, June 23, 2021
หน้าแรกforexnewBreaking Newsเงินเฟ้อทำให้หุ้นพุ่งและเพิ่มความกลัวว่าเฟดจะคิดผิดว่าการพุ่งขึ้นของราคาเป็นเพียงชั่วคราว

เงินเฟ้อทำให้หุ้นพุ่งและเพิ่มความกลัวว่าเฟดจะคิดผิดว่าการพุ่งขึ้นของราคาเป็นเพียงชั่วคราว


ผู้ค้ามองบนหน้าจอที่แสดงการแถลงข่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐเจอโรมพาวเวลหลังจากการประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐบนพื้นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในนิวยอร์กสหรัฐอเมริกา 31 กรกฎาคม 2019

เบรนแดนแมคเดอร์มิด | สำนักข่าวรอยเตอร์

ข้อมูลเงินเฟ้อของผู้บริโภคที่ร้อนแรงในเดือนเม. ย. ที่ผ่านมาและทำให้เกิดความกังวลว่าเฟดคิดผิดเกี่ยวกับราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นเพียงชั่วคราว

หากเฟดผิดนั่นหมายความว่าอาจเริ่มคลี่คลายนโยบายที่ง่ายได้เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้และในที่สุดก็ขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนเมษายนเพิ่มขึ้น 4.2% จากปีที่แล้วซึ่งเป็นก้าวที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2551 นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีจำนวนมากที่ 3.6% เนื่องจากผลกระทบพื้นฐานซึ่งคิดเป็นความอ่อนแอของปีที่แล้ว แต่การเพิ่มขึ้นของ CPI ทำให้ตลาดประหลาดใจส่งผลให้กระทรวงการคลังให้ผลตอบแทนสูงขึ้นและหุ้นลดลง

CPI วัดตะกร้าสินค้าและค่าพลังงานและที่อยู่อาศัย ไม่รวมอาหารและพลังงาน CPI หลักเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเป็นรายปีและ 0.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งเปรียบเทียบกับการประมาณการตามลำดับ 2.3% และ 0.3%

หุ้นลดลงแล้ว อยู่ภายใต้ภาวะเงินเฟ้ออย่างกังวล เมื่อรายงาน ET 8:30 น. เทคโนโลยีตกต่ำและการสูญเสียใน Nasdaq เร่งตัวขึ้น ดัชนีลดลงเกือบ 2% ในการซื้อขายช่วงเช้าขณะที่ S&P 500 ปิด 1.3%

“ การชักเย่อทวีความรุนแรงมากขึ้น” ควินซีครอสบีหัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของพรูเด็นเชียลไฟแนนเชียลกล่าว หุ้นได้รับแรงกดดันจากความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นและจะบีบอัตรากำไรและกัดเซาะผลกำไรขององค์กร

“การขนส่งชั่วคราวเป็นอย่างไร” Krosby กล่าว “ทั้งหมดนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนมากขึ้นในตลาดที่ยังคงมีราคาแพงแม้จะมีการดึงกลับ แต่ก็ยังมีราคาแพง … เราจะต้องดูว่าตลาดมีปัจจัยอย่างไรมันเห็นว่าเป็นส่วนหนึ่งของการเปิดอีกครั้งหรือไม่? “

เฟดได้รับการเตือนล่วงหน้าว่าจะมีอัตราเงินเฟ้อสูงในช่วงสั้น ๆ เนื่องจากเศรษฐกิจเปิดตัวอีกครั้งและการเปรียบเทียบกับปีที่แล้วทำให้อัตราเงินเฟ้อดูร้อนแรงขึ้น ริชาร์ดคลาริดารองประธานเฟดกล่าวเมื่อเช้าวันพุธว่าเขารู้สึกประหลาดใจกับข้อมูล CPI ที่ร้อนแรง แต่ยังย้ำด้วยว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อควรเป็นแบบชั่วคราว

เฟดได้กล่าวว่าจะอดทนต่ออัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเหนือเป้าหมาย 2% และจะพิจารณาว่าอัตราเงินเฟ้อในช่วงหนึ่งเป็นที่ยอมรับได้ แต่ความกังวลคืออัตราเงินเฟ้ออาจร้อนแรงเกินไปและเฟดจะถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับขึ้นต่อไปซึ่งเป็นผลลบต่อหุ้น

“มันมีการแพร่ระบาดที่เกิดขึ้นทั่วโลก” Mark Zandi หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Moody’s Analytics กล่าว Zandi กล่าวว่าแม้ว่า CPI จะน่าประหลาดใจ แต่เขาก็ยังคงคาดหวังว่าการขยายตัวของอัตราเงินเฟ้อจะค่อนข้างสั้น “ธุรกิจต่าง ๆ กำลังปรับราคาของพวกเขาให้เป็นปกติซึ่งพวกเขาลดลงในช่วงการระบาดของโรค แต่ต้องบอกว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานนั้นแข็งแกร่งมากมันมั่นคง”

Zandi กล่าวว่าบางพื้นที่เช่นรถยนต์มือสองมีผลกำไรต่อเดือนที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้มาก ราคารถมือสองเพิ่มขึ้น 10% ในเดือนเมษายนปีเดียว

ค่าโดยสารของสายการบินเพิ่มขึ้น 10.2% และราคาห้องพักในโรงแรมและห้องเช่าก็เพิ่มขึ้น 8.8% ในเดือนเมษายน ราคารถเช่าพุ่งขึ้น 16.2% ในเดือนเมษายน สินค้าบางประเภทยังมีความแข็งแกร่งด้านราคาเช่นรองเท้าเด็กเพิ่มขึ้น 4.2% และกางเกงผู้ชายเพิ่มขึ้น 2.3%

“เฟดต้องการให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น แต่เห็นได้ชัดว่าเมื่อคุณอยู่ตรงกลางนั้นคุณจะเริ่มลากเส้นและกังวลว่าการเร่งความเร็วไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการและเราจะร้อนเกินไป: “Zandi กล่าว “ ฉันแน่ใจว่านั่นคือสิ่งที่นักลงทุนจะกังวลในวันนี้”

Zandi กล่าวว่าสายการบินและโรงแรมต่างปรับราคาขึ้นพร้อมกันเร็วกว่าที่เขาคาดไว้ แต่เขายังคงคาดว่าเงินเฟ้อจะสงบลงในช่วงฤดูร้อน เขาคาดการณ์ว่าจะเติบโต 2.5% ในปีหน้า

Krosby กล่าวว่าตลาดหุ้นจะไม่สบายใจที่อัตราเงินเฟ้ออาจสูงขึ้นเป็นระยะเวลานาน

“คุณต้องเถียงว่ามันเป็นเรื่องบวกมันเป็นบวกเพราะเศรษฐกิจกำลังจะกลับมาอีกครั้งมันกำลังดีดตัวขึ้นพร้อมกับการเปิดตัว แต่ยังมีประเด็นอื่นอีก” เธอกล่าว “เฟดต้องการให้เงินเฟ้อสูงขึ้น แต่คุณควบคุมได้หรือไม่ … ระวังสิ่งที่คุณต้องการ”

ผลตอบแทนธนารักษ์ 10 ปี ซึ่งเคลื่อนไหวราคาตรงข้ามเพิ่มขึ้นเป็น 1.66% ในการซื้อขายช่วงแรกจากประมาณ 1.62% หลังรายงานเงินเฟ้อ ต่อมาขยับสูงขึ้นเป็น 1.68%

Ian Lyngen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ BMO กล่าวว่าการคาดการณ์ของตลาดล่วงหน้าสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะก้าวไปข้างหน้าในเดือนธันวาคม 2565 จากกลางปี ​​2566 กล่าว

“หากตลาดเชื่ออย่างแท้จริงว่าเฟดกำลังจะตอบสนองต่อตัวเลขนี้อย่างมากเราจะมีการย้ายจุดพื้นฐานมากกว่า 4 จุด [0.04 percentage points] ในอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง “Lyngen กล่าว” แต่ที่กล่าวว่าในส่วนต่างกำไรสิ่งนี้ไม่ได้ช่วยเรื่อง ‘ที่ต่ำกว่าตลอดไป’ หากตัวเลขประเภทนี้ยังคงมีอยู่เฟดในบางช่วงเวลาจะต้องประเมินอีกครั้งว่าพวกเขามีมุมมองอย่างไร “

ผลกระทบต่อตลาด

เทคโนโลยีและการเติบโตซึ่งเป็นส่วนที่มีราคาสูงที่สุดของตลาดตอบสนองต่อความกลัวเงินเฟ้อและภัยคุกคามจากอัตราที่เพิ่มขึ้น Nasdaq ซึ่งเป็นที่ตั้งของนักบินระดับสูงจำนวนมากลดลง 6% แล้วในเดือนพฤษภาคม

นับตั้งแต่ต้นไตรมาสที่สองเทคโนโลยีเป็นกลุ่มธุรกิจ S&P ที่สำคัญเพียงกลุ่มเดียวที่ลดลง 0.2% วัสดุเพิ่มขึ้นมากกว่า 10.5% ในช่วงเวลาเดียวกันและพลังงานเพิ่มขึ้น 8.5% ภาคส่วนเหล่านี้ได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อและสามารถส่งผ่านราคาที่สูงขึ้นได้

Krosby กล่าวว่าความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยนั้นสูงกว่าสำหรับ บริษัท เทคโนโลยี

“ ต้นทุนเงินทุนของพวกเขาสูงกว่าสำหรับพวกเขาและในอีกแง่มุมหนึ่งก็คือถ้าเรามองไปที่การประเมินมูลค่าในตลาดความจริงก็คือเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีหน้าที่รับผิดชอบส่วนดีของมูลค่าที่สูงขึ้น “คุณสามารถมีตลาดที่แพงขึ้นได้หากอัตรายังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อแคลคูลัสเปลี่ยนไปคุณต้องตั้งคำถามอีกส่วนหนึ่งนั่นคือราคาที่ตลาดอยู่บนพื้นฐาน P / E นั้นแพงเพียงใด”

วิกซ์ ยังเพิ่มขึ้น 11% เป็นประมาณ $ 24 ดัชนีความผันผวนของ CBOE ส่งสัญญาณความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้นเมื่อมีการเคลื่อนไหวสูงขึ้น คำนวณจากตัวเลือกการโทรและการโทรใน S&P 500

“คำถามคือระดับทั้งหมดนี้อยู่ที่ระดับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหรือไม่นั่นคือคำถามสำหรับตลาด” Krosby กล่าว “มีเพียงสิ่งเดียวเท่านั้นที่เฟดสามารถขจัดความกังวลได้ … แม้ว่าคุณจะอยู่ในค่ายที่บอกว่าเราจะมีอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะปกติก็ตาม”



Source link

RELATED ARTICLES
- Advertisment -

วิเคราะห์คู่เงิน และ ทองคำ วันนี้

Language »