ขาถัดไปของตลาดกระทิงทองคำกำลังเล่นท่ามกลางความสับสน ความเข้าใจผิด และเสียงรบกวน
โปรดดูการแก้ไขที่ด้านล่างของบทความ ขาถัดไปของกระทิงอยู่ใน “การเล่น” แต่ไม่ได้เปิดใช้งานทางเทคนิค ภาคส่วนนี้จะอยู่ภายใต้ภาวะตลาดหมีในวงกว้างที่อาจเกิดขึ้นหรือการชำระบัญชีในปี 2567 สิ่งที่ “เปิดใช้งาน” ในตอนนี้คือการชุมนุม อันที่อาจแข็งแกร่ง เราจะประเมินความเสี่ยง/ผลตอบแทนในอนาคตในเวลาที่เหมาะสม
ก่อนอื่น แม้ว่าจะต้องทนกับความเจ็บปวดและความทุกข์ทรมานจากผู้ถือครองหุ้นทองคำมาเป็นเวลานาน แต่ตลาดกระทิงก็เป็นตลาดกระทิงและเป็นตลาดกระทิงมาตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนมกราคม 2016 (โดยตลาดกระทิงถูกกำหนดให้เป็นชุดของจุดสูงสุด/ต่ำสุด) .
ปัญหาของหุ้นซึ่งมีความผันผวนอยู่เสมอและก่อนหน้านี้ต้องดำเนินการกับปัจจัยพื้นฐานมหภาคที่ไม่ดี คือ มันไม่ใช่ตลาดกระทิงที่คุณสามารถรักษาและรักษาความดันโลหิตให้แข็งแรงได้ คุณไม่ได้ถือครองหุ้นทองคำโดยถาวร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมาโครเป็นลมปะทะ ตรงข้ามกับลมท้ายที่กำลังตั้งค่าอยู่ในปัจจุบัน นอกจากนี้ยังมีความจริงที่ว่าการขุดเป็นธุรกิจที่สกปรกและมีความเสี่ยง ดังนั้นการเลือกหุ้นแบบแยกส่วนจึงเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง อย่างไรก็ตาม ในทางเทคนิคสำหรับภาคส่วนนี้ มันเป็นชุดของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นมาตั้งแต่ปี 2016 นั่นคือคำจำกัดความของตลาดกระทิง
ยิ่งไปกว่านั้น หากจุดที่ 4 บนกราฟรายเดือนนี้พิสูจน์ได้ว่าเป็นจุดต่ำสุดของการปรับฐานที่เริ่มขึ้นในช่วงกลางปี 2020 แสดงว่าตลาดกระทิงกำลังสร้างขาถัดไปให้สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม กราฟแสดงดัชนีพุ่งขึ้นเทียบกับแนวต้านที่ชัดเจน ดังนั้นจึงอาจมีความผันผวนได้บ้าง แผนภูมิรายเดือนนี้รวมอยู่ในมุมมองภาพใหญ่ แต่เพื่อประโยชน์ของหัวข้อหลักของบทความนี้ โปรดจับตาดูช่วง 'การเปิดตัว' ของตลาดกระทิงครั้งก่อนในปี 2544-2546
ช่วงดังกล่าวไม่ได้เกิดจากภาวะเงินเฟ้อ ซึ่ง Alan Greenspan Fed ได้ทำงานอย่างหนักเพื่อผลิตในช่วงเวลานั้น โดยมีความกลัวภาวะเงินฝืดเข้าร่วมด้วย ซึ่งเป็นเหตุผลของ Maestro ในการสร้างมหภาคเงินเฟ้อ ในเวลานั้น (พ.ศ. 2547) ตลาดกระทิงของหุ้นทองคำที่ชอบธรรมสิ้นสุดลง และฟองสบู่ของหุ้นทองคำก็เริ่มขึ้น
ทุกวันนี้ ในขณะที่แมลงทองคำที่เน้นเงินเฟ้อยังคงกลัว “การโจมตี” “ตีลง” และ “นายธนาคาร” ซึ่งทำให้เกิดการรื้อถอนโลหะที่เป็นตัวเงินและคนงานเหมืองของมัน… ในขณะที่นักวิเคราะห์ก็ล้มเลิกการทำเหมืองทองคำเนื่องจากภาคส่วนอยู่ภายใต้ความกดดันเรื้อรัง ประสิทธิภาพการทำงานของผลิตภัณฑ์ (เลเวอเรจติดลบ) หรือเน้นที่การประเมินค่าที่ต่ำเกินไปอย่างมากเทียบกับผลิตภัณฑ์ของตน ข้อเท็จจริงง่ายๆ ก็คือด้วยมาโครการยุบตัวของเงินเฟ้อ (Goldilocks) เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงไปสู่แรงกดดันภาวะเงินฝืด ถึงเวลาที่เหมาะสมที่จะคาดการณ์ว่าปรากฏการณ์ที่หายากเกินไป เลเวอเรจเชิงบวก (เป็นทองคำ) โดยการทำเหมืองทองคำ.
อ้างอิงช่วงปี 2544-2546 อีกครั้ง แผนภูมิรายเดือนอีกรายการหนึ่งแสดงให้เห็นว่าท่ามกลางภาวะเงินฝืดและก่อนที่ Maestro จะเกิดภาวะเงินเฟ้อขึ้นจริงๆ หุ้นทองคำก็ปรับตัวขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ชั้นนำ รวมถึงตลาดหุ้นสหรัฐฯ และทั่วโลก จากนั้นอัตราส่วน /ทองคำก็เพิ่มขึ้นอย่างถูกต้องและเป็นความอัปยศด้านเงินเฟ้อนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา (โดยมีการหยุดชะงักช่วงสั้น ๆ) สำหรับอุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำ
แผนภูมินี้แสดงให้เห็นว่าหุ้นทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับหุ้นทั่วไป (ไม่ต้องพูดถึงในชื่อตามแผนภูมิด้านบน) แม้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะทำให้อัตราส่วน HUI/ทองคำลดลง (และถูกต้องเช่นกัน) แต่สิ่งที่เรากำลังมองหาในวันนี้ ในขณะที่มหภาคเคลื่อนตัวไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดในอนาคต (เพียงแค่วันนี้ วันพฤหัสบดี ยุโรปออกมาพร้อมกับตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง และใช่แล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อด้วย) คือการฉายซ้ำช่วงเวลาสีเทา ซึ่งมีแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดเป็นสำคัญ
แม้ว่าดูเหมือนว่าคำเหล่านี้จะจมหายไปเป็นประจำโดยกลุ่มผู้คลั่งไคล้ทองคำ โดยอ้างว่าการซื้อทองคำของจีนและอินเดีย ราคาน้ำมันที่สูงขึ้น (และผลกระทบจากต้นทุนเงินเฟ้อ) และการวิเคราะห์ที่ไม่ถูกต้องอื่น ๆ เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับหุ้นทองคำ ข้อเท็จจริงง่ายๆ ก็คืออุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำ จะใช้ประโยชน์จากจุดยืนของทองคำภายในมาโครการยุบตัว/ภาวะเงินฝืด ผู้ที่อ้างว่าหุ้นทองคำ “ถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป” อย่างไม่ยุติธรรม เทียบกับทองคำถือเป็นสิ่งที่ผิด นักขุดทองมักใช้ประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อในเชิงลบมากกว่าที่เราเคยมีมาตั้งแต่ปี 2546 เมื่ออายุของ Alan Greenspan เงินเฟ้อ บนความต้องการ หยั่งรากลึกและก้าวไปสู่ระดับโลกจริงๆ
นี่เป็นอย่างที่ควรจะเป็น ทองคำเป็นประเทศที่ต่อต้านฟองสบู่ และ Greenspan ก็ระเบิดฟองสบู่ด้วยนโยบายเงินเฟ้อที่ในที่สุดก็เปิดตัวสินค้าโภคภัณฑ์ (รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีต้นทุนการทำเหมืองที่สำคัญ เช่น น้ำมันและวัสดุ) และกักตุนทั่วโลกให้เป็นฟองสบู่ขนาดใหญ่และได้รับการส่งเสริมอย่างสูง กล่าวว่าอายุของ”เงินเฟ้อ บนความต้องการ” อย่างที่ฉันเคยเรียกมัน มีการกล่าวถึง Super Cycle ของสินค้าโภคภัณฑ์, China Trade ได้รับการโน้มน้าว (พร้อมกับ Jim Rogers “สอนลูกสาวของฉันภาษาจีนกลาง”), Peak Oil (ฮ่าฮ่าฮ่า) ได้รับการโน้มน้าวจากผู้สนับสนุนรายอื่น
ดำเนินต่อไปเรื่อยๆ ในขณะที่หุ้นทองคำปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน และในที่สุดก็เข้าสู่ตลาดหมีที่พวกเขาสมควรได้รับในปี 2012 ปัญหาก็คือทองคำนั้นอยู่ในภาวะทรงตัวหรือแย่กว่านั้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นวัฏจักรและตลาดสินทรัพย์อื่น ๆ ในขณะที่การประเมินมูลค่าหุ้นทองคำนั้นพองตัวตามไปด้วย เป็นฉากหลังเสียงพื้นฐาน มันไม่ใช่
แต่ฉันพูดนอกเรื่อง สิ่งที่เราใส่ใจในวันนี้ก็คือ วันนี้. สิ่งที่เรามีในวันนี้คืออัตราส่วน HUI/ทองคำค่อนข้างเป็นไปได้ว่าจะถึงจุดต่ำสุด ดังที่แผนภูมิ NFTRH นี้แสดงให้เห็น
อัตราส่วนทองคำ/) เป็นการเปรียบเทียบอย่างคร่าว ๆ ที่ยอมรับกันของทองคำกับสิ่งที่คลุมเครือซึ่งเราเรียกว่า “ความคาดหวังเงินเฟ้อ” ซึ่งทำให้ ETF มีความคลุมเครือมากยิ่งขึ้นโดยพยายามกำหนดว่าความคาดหวังเหล่านั้นคืออะไร อย่างไรก็ตาม มันใช้ได้ดีในฐานะที่เป็นแนวทางทั่วไปที่แสดงให้เห็นว่าในปัจจุบันภาคหุ้นทองคำสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น ไม่เหมือนในช่วงส่วนใหญ่หลังปี 2546 เราเริ่มใช้แผนภูมินี้ใน NFTRH เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อนโดยมีจุดประสงค์เพื่อดูความคืบหน้าของ HUI ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานที่เหมาะสม และคุณรู้อะไรไหม การทะลุทะลวงของทองคำ/RINF เกิดขึ้นก่อนการทะลุทะลวงในภาคเหมืองแร่ทองคำ
ประการแรก เรามีการฝ่าวงล้อมจากลิ่มที่ตกลงมา (ธงกระทิงยาวที่มีจุดสัมผัสที่มั่นคง 6 จุดซึ่งแสดงถึงการแก้ไขหลังเดือนพฤษภาคม) การทดสอบซ้ำและการเปิดตัวที่สูงขึ้น
การเปิดตัวครั้งนั้นทำลายรูปแบบที่ฉันคาดเดาต่อสาธารณะในวันที่ GDX (NYSE:) ตีจุดต่ำสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน โพสต์ต้นฉบับแสดงสถานะของ GDX รายวันพร้อมกับจินตนาการของฉันถึงสิ่งที่อาจเกิดขึ้นได้ (ลูกศรประสีดำ ).
เป็นเวลาหลายเดือนแล้วที่เราจัดการการแก้ไข และรูปแบบที่จินตนาการไว้บนแผนภูมินี้จะต้องดึงคอออกเพื่อเปิดใช้งาน ฉันไม่ได้ดึงมันเข้ามาเพราะ SMA 200 รายวันค่อยๆ ผ่อนคลายเข้าสู่โซนนั้นที่ 30 ซึ่งเป็นพารามิเตอร์ที่เราออกจากคุกมาโดยตลอด การแก้ไขดำเนินไปจนกว่าจะไม่มีอีกต่อไป
ลองพิจารณาเปิดใช้งานคอเสื้อแล้ว ตอนนี้ความสนุกเริ่มต้นขึ้นแล้ว และไม่ใช่แค่เพราะเกิดการฝ่าวงล้อมทางเทคนิคเท่านั้น มันเป็นเพราะการฝ่าวงล้อมทางเทคนิคและฉากหลังมหภาคในที่สุดและค่อย ๆ เปลี่ยนไปสนับสนุนอุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำ เช่นเดียวกับปี 2544-2546 ซึ่งเป็นช่วงที่ภาคส่วนนี้ดูเหมือนจะอยู่ตามลำพังในตลาดกระทิงที่ไม่น่าจะเป็นไปได้ ทุกวันนี้ก็เป็นไปไม่ได้สำหรับคนส่วนใหญ่เช่นกัน วันหนึ่ง มันจะไม่เป็นอย่างนั้น และภาคส่วนนี้ควรจะมีขนาดใหญ่ขึ้นและคำนึงถึงราคาด้วย
[edit] นี่คือภาพหน้าจอจากส่วนความคิดเห็นที่เพิ่มสีบางส่วนไปด้านบน รวมไว้ที่นี่เพื่อให้เว็บไซต์อื่นๆ ที่อาจเผยแพร่บทความนี้สามารถรวมรายละเอียดเหล่านี้ได้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link