สเตอร์ลิงจมูกพุ่ง, ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น, เยนถูกบันทึกโดยการแทรกแซง

เป็นสัปดาห์แห่งความประหลาดใจ ที่ใหญ่ที่สุดน่าจะเป็นการล่มสลายของสเตอร์ลิงอย่างอิสระเนื่องจากตลาดตอบสนองต่อ “งบประมาณขนาดเล็ก” ของรัฐบาลสหราชอาณาจักรชุดใหม่นั้นเป็นไปในเชิงลบอย่างท่วมท้น สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และยูโรถูกกดดันจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ดอลลาร์แข็งค่าที่สุดหลังจากการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด การเทขายสินทรัพย์เสี่ยง และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งสูงขึ้น เยนเพิ่งออกจากอันดับที่สองด้วยการแทรกแซงแบบเดียวกันครั้งแรกของญี่ปุ่นตั้งแต่ปี 2541 ไม่สามารถพลิกกระแสด้วยดอลลาร์ได้ ฟรังก์สวิสแข็งแกร่งที่สุดเป็นอันดับสาม โดยได้รับแรงหนุนจากแรงหนุนจากค่าเงินยูโรและสเตอร์ลิง

ด้วยปฏิทินที่ค่อนข้างเบาข้างหน้าและการสิ้นสุดไตรมาสที่ใกล้เข้ามา ตลาดอาจมีชีวิตในสัปดาห์นี้ แต่… อย่าพูดว่าไม่เคย

GBP/USD ฟรีตกลงสู่ความเท่าเทียมกันหลังจากงบประมาณขนาดเล็กในแนวรัศมี

สเตอร์ลิงอยู่ภายใต้แรงกดดันบางส่วนหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด การตัดสินใจของ BoE ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารอีก 50bps ไม่เป็นเอกฉันท์ โดยสมาชิก MPC สามคนโหวตให้ 75bps และอีกหนึ่งคนโหวตให้เพียง 25bps แต่การล่มสลายอย่างอิสระเริ่มขึ้นหลังจากงบประมาณขนาดเล็กของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังควาสี ควาเต็ง ซึ่งบางคนมองว่ารุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2515

ปฏิกิริยาของตลาดมีผลเสียต่อแผนอย่างท่วมท้น FTSE แพ้ -1.97% ในวันศุกร์และแทบจะไม่สามารถป้องกัน 7000 ได้ อัตราผลตอบแทนทองคำอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.3292 เป็น 3.827 ซึ่งเป็นการกระโดดข้ามวันที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1989 และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2010 GBP/USD ลดลงต่ำกว่า 1.09 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1985

นักลงทุนเชื่อว่าแผนดังกล่าวจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น และ BoE จะถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 5.50% ในรอบสกุลเงิน ซึ่งจะเพิ่มน้ำหนักเพิ่มเติมให้กับเศรษฐกิจ ปฏิกิริยารวมกันชี้ให้เห็นถึงการขาดความมั่นใจในความสามารถของรัฐบาลในการจัดการหนี้ที่ล้นออกมา

แม้ว่า FTSE จะลดลงอย่างมาก แต่ก็ยังไม่ใช่จุดจบของโลกสำหรับสหราชอาณาจักร ระดับกลางสำคัญในการตั้งรับคือ 38.2% การย้อนกลับของ 4898.79 ถึง 7687.27 ที่ 6622.07 ตราบใดที่ระดับนี้ยังคงมีอยู่ การขึ้นๆ ลงๆ ใดๆ ก็ตามที่มีขนาดใหญ่ จะถูกมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบไซด์เวย์ระยะกลางเท่านั้น

สำหรับ GBP/USD นั้นหวังว่าจะได้รับการสนับสนุนระหว่างความเท่าเทียมกันและการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.7190 (สูงในปี 2014) เป็น 1.1409 (ต่ำสุดในปี 2020) จาก 1.4248 (2021 สูง) ที่ 1.0675 เพื่อรักษาเสถียรภาพ อย่างน้อยสำหรับความพยายามครั้งแรก ยังเร็วเกินไปที่จะตัดสินว่าแนวโน้มขาลงในปัจจุบันจะขยายไปถึงความลึกเพียงใด แต่ถ้านำพาริตี้ออกมาอย่างมั่นคง เป้าหมายต่อไปอาจเป็น 100% ประมาณการ 2.116 ถึง 1.3503 จาก 1.7190 ที่ 0.9532

ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงในที่สุด แต่ USD/JPY อยู่ในช่วงขอบเขต

การพัฒนาที่สำคัญอีกประการหนึ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วคือการแทรกแซงของญี่ปุ่นในตลาดค่าเงิน ซึ่งเป็นการกระทำครั้งแรกที่หนุนเงินเยนตั้งแต่ปี 1997-98 วิกฤตการเงินในเอเชีย ญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงในตลาดระหว่างนั้น แต่การกระทำเหล่านั้นมีไว้เพื่อชะลอการก้าวหน้าของสกุลเงิน การเคลื่อนไหวเกิดขึ้นหลังจาก USD/JPY แตะระดับสูงสุด 24 ปีและขู่ว่าจะแตะระดับสูงสุดในปี 1998 ที่ 147.68

แม้ว่าเงินเยนจะดีดตัวขึ้นหลังจากการแทรกแซง แต่ก็ยังไม่มีการซื้อต่อดอลลาร์ต่อจากนี้ แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยมีแนวต้านที่ 139.37 กลับกลายเป็นแนวรับเหมือนเดิม นั่นคือ USD/JPY ยังคงสามารถลองอีกครั้งในวันที่ 147.68 เพื่อทดสอบการตัดสินใจของญี่ปุ่น

การแตกหักที่ 139.37 จะเป็นตัวบ่งชี้ถึงการเติมระยะกลาง แต่จากความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบันและความแตกต่างของนโยบายระหว่างเฟดและ BoJ มีโอกาสน้อยที่จะทำลายแนวรับถัดไปที่ 130.38 ในอนาคตอันใกล้

ดอลลาร์และผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหุ้นลงหลังจาก FOMC

การย้ายไปยังสหรัฐอเมริกา Fed ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bps เป็น 3.00-3.25% ตามที่คาดไว้อย่างกว้างขวาง ความประหลาดใจที่ใหญ่กว่านี้พบได้ในประมาณการเศรษฐกิจใหม่ ซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะแตะ 4.4% ภายในสิ้นปีนี้ และสูงสุดที่ 4.6% ในปี 2566 แต่แล้วก็ยังมีโอกาสสำหรับการแก้ไขเพิ่มเติมในเส้นทางนโยบายใน ประมาณการเดือนธันวาคมหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

DOW ทะลุระดับต่ำสุดก่อนหน้าที่ 29653.29 เพื่อกลับมาปรับฐานระยะกลางจากระดับสูง 36952.65 สำหรับตอนนี้ แนวโน้มระยะสั้นจะยังคงอยู่ในสภาวะขาลงตราบเท่าที่แนวต้าน 31026.89 ยังคงมีอยู่ แม้ว่าการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง การปรับฐานสามารถกำหนดเป้าหมายการประมาณการ 100% ที่ 36952.65 ถึง 26953.29 จาก 34281.36 ที่ 26982.00 หรือแม้แต่การย้อนกลับที่ 61.8% ที่ 18213.65 ถึง 36952.65 ที่ 25371.94 ก่อนแล้วเสร็จ

อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 3.483 เพื่อกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวในสัปดาห์ที่แล้ว และแตะระดับสูงสุดที่ 3.773 TNX ใกล้เคียงกับการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.343 ถึง 3.483 จาก 2.525 ที่ 3.847 อาจมีการควบรวมกิจการที่ต่ำกว่าระดับประมาณการนี้ก่อน แต่ไม่ว่าในกรณีใด การชุมนุมต่อไปจะเป็นที่โปรดปรานตราบเท่าที่การสนับสนุน 3.353 ยังคงมีอยู่ การแตกหักของ 3.847 อาจทำให้การเร่งความเร็วด้านข้างเพิ่มขึ้นเป็น 100% ที่ 4.665

ในขณะเดียวกัน ควรสังเกตด้วยว่าอัตราผลตอบแทน 2 ปีเพิ่มขึ้น 0.345 ในสัปดาห์มาปิดที่ 4.212 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 การผกผันของผลตอบแทน 2 ปีและ 10 ปีที่ -0.51 ถือเป็นระดับที่ลึกที่สุด ตั้งแต่ปี 1981 แซงหน้า -0.43 ในปี 1989

สำหรับดัชนีดอลลาร์ เร่งปิดอย่างแข็งแกร่งที่ 113.19 ตามแนวโน้มขาขึ้น ขณะนี้ DXY กำลังกดแนวต้านของช่องสัญญาณระยะกลาง และแนวต้านของช่องสัญญาณสองทศวรรษ นอกจากนี้ยังใกล้เคียงกับการคาดการณ์ 61.8% ที่ 94.62 ถึง 109.29 จาก 104.63 ที่ 113.69 ดังนั้นจึงมีโอกาสที่จะสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นและการควบรวมกิจการบางส่วน

แต่ถึงกระนั้น การทะลุแนวต้าน 109.29 แนวต้านก็เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันการเติม มิฉะนั้น การชุมนุมต่อไปจะยังคงอยู่ในความโปรดปราน การหยุดพักที่ 113.69 อย่างต่อเนื่องจะปูทางไปสู่การคาดการณ์ 100% ที่ 119.30 ซึ่งใกล้เคียงกับระดับจิตวิทยา 120 และสูงในปี 2544

GBP/JPY แนวโน้มรายสัปดาห์

GBP/JPY การลดลงอย่างรวดเร็วและการทะลุแนวรับ 155.57 บ่งชี้ว่าการเติมระยะกลางที่ 169.10 นั่นเกิดขึ้นหลังจากการปฏิเสธหลายครั้งโดยระดับฟีโบนักชีระยะยาวที่ 167.93 อคติเริ่มต้นยังคงเป็นข้อเสียในสัปดาห์นี้สำหรับการสนับสนุน 150.95 ต่อไป ในทางกลับกัน แนวต้านเล็กน้อยที่อยู่เหนือ 159.10 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางและทำให้เกิดการควบรวมกิจการ ก่อนที่จะมีการปรับตัวลดลงอีกครั้ง

ในภาพรวม การปฏิเสธโดย 61.8% การถอยกลับ 195.86 (สูงในปี 2015) เป็น 122.75 (ต่ำสุดในปี 2016) ที่ 167.93 บ่งชี้ว่าการเพิ่มขึ้นจาก 123.94 (ระดับต่ำสุดในปี 2020) ได้เสร็จสิ้นลงแล้ว การร่วงลงลึกจะเห็นการกลับตัว 38.2% ที่ 123.94 ถึง 169.10 ที่ 151.84 การสนับสนุนบางอย่างสามารถเห็นได้ที่นั่นเพื่อรีบาวด์ แต่ความเสี่ยงจะยังคงอยู่ใน downside ตราบใดที่แนวต้าน 169.10 ยังคงอยู่ การซื้อขายที่ต่ำกว่า 151.84 อย่างต่อเนื่องจะตั้งเป้าที่ 61.8% retracement ที่ 141.19

ในภาพระยะยาว ตราบใดที่ EMA 55 เดือน (ตอนนี้อยู่ที่ 150.40) การเพิ่มขึ้นจาก 122.75 ยังคงสามารถขยายสูงขึ้นได้ในระยะหลัง อย่างไรก็ตาม การหยุดชะงักต่อเนื่องของ EMA 55 เดือนจะทำให้การเพิ่มขึ้นทั้งหมดเสร็จสิ้น และเปิดการถอยกลับที่ลึกกว่าที่โซนสนับสนุน 116.83/122.75