หน้าแรกinvesting Technical Analysisสัปดาห์หน้าหุ้น: ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในภาวะสมดุลท่ามกลางข้อมูลสำคัญ, Hawkish Fed

สัปดาห์หน้าหุ้น: ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในภาวะสมดุลท่ามกลางข้อมูลสำคัญ, Hawkish Fed


สัปดาห์ที่วุ่นวายรออยู่ข้างหน้า พร้อมด้วยข้อมูลมากมายและ Fed พูดถึงมากมาย สิ่งนี้จะทำให้มีหัวข้อข่าวมากมายและอาจเป็นสัปดาห์ที่ผันผวนเนื่องจากความสนใจเปลี่ยนกลับไปสู่เศรษฐกิจ

พาวเวลล์จะเดินทางทัวร์ชายฝั่งตะวันตกต่อไปโดยไปเยือนสแตนฟอร์ดในวันพุธ ซึ่งเขาจะพูดคุยเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจและดำเนินการช่วงถามตอบ แน่นอนว่า เราจะได้รับข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้ด้วย เช่น รายงานในวันจันทร์ รายงานในวันอังคาร และรายงานในวันพุธ และรายงานงานในรายงาน

ดังนั้น ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งประกอบกับสิ่งที่ฉันจินตนาการว่า Fed พูดค่อนข้างประหม่า ควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ต่อไป ขณะนี้คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็มอัตราครั้งแรกในเดือนกรกฎาคม และปฏิทินการประชุม FOMC มากกว่า 3 ครั้ง การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจจะทั้งหมดยกเว้นในตอนนี้ เพราะผมนึกภาพไม่ออกว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนก่อนการเลือกตั้ง ยกเว้นเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝันบางประการฟิวเจอร์สกองทุนเฟด

(บลูมเบิร์ก)

ในขณะเดียวกัน ในสัปดาห์นี้ เราเห็นว่าวงเงินกู้ยืมตามโครงการ Bank Term Funding ของเฟดลดลงเหลือ 133 พันล้านดอลลาร์จาก 152 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงสองสัปดาห์แรกของการระบายออก มีเงินประมาณ 34.7 พันล้านดอลลาร์ได้ออกจากโรงงานนี้ ในขณะที่ในช่วงสองสัปดาห์แรกของโครงการเมื่อปีที่แล้ว มีเงินเข้าโครงการ 53.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และในช่วงสี่สัปดาห์แรก 80 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่โครงการ ดังนั้นเราจึงไม่ได้ติดตามแบบ 1 ต่อ 1 ระหว่างทางออก แต่ท่อระบายน้ำยังดำเนินการอยู่สำรองยอดคงเหลือในการปิดวันพุธ

เป็นความบังเอิญหรือเปล่าที่จุดกลับตัวที่สำคัญทุกจุดในและ BTFP ดูเหมือนจะเรียงตัวกันอย่างสวยงาม? ฉันไม่รู้. แต่ BTFP พุ่งขึ้นมาเมื่อเดือนมกราคมปีที่แล้ว และ Nasdaq พุ่งขึ้นมา โดยเรียกว่าในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์

ดังนั้น สมมติว่าโปรแกรม BTFP ดำเนินการก่อน NASDAQ 100 สองสัปดาห์ และ BTFP เริ่มลดลงในวันที่ 13 มีนาคม จากนั้น หากสิ่งนี้ถูกต้อง NASDAQ 100 ควรเริ่มให้ผลตอบแทนกลับคืนมาในสัปดาห์หน้า ถ้าสิ่งนี้ถูกต้องแน่นอนสำรองยอดคงเหลือในการปิดวันพุธ

(บลูมเบิร์ก)

แท้จริงแล้ว การเปลี่ยนแปลงในยอดเงินสำรองดูเหมือนจะเข้ากันได้ดีกับทั้งหมดนี้ โดยย้อนกลับไปที่ระดับต่ำสุดที่กำหนดในเดือนธันวาคม 2023 ใน NDX ทุนสำรองเปลี่ยนแปลงทุกวัน และตอนนี้เมื่อเราผ่านช่วงสิ้นไตรมาสไปแล้ว อาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์หน้า

ถึงกระนั้น ฉันคิดว่าโดยทั่วไปแล้ว หากพูดโดยทั่วไปแล้ว การที่ BTFP และ QT หมดลง เราน่าจะเห็นปริมาณสำรองสูงสุด ซึ่งเป็นสาเหตุที่ Fed ต้องการเปลี่ยนจังหวะของ QT ณ จุดนี้ เพราะพวกเขารู้ว่าการสำรอง BTFP ที่น้อยลงจะทำให้มีปริมาณสำรองจริง ที่ไหนสักแห่งที่ใกล้กับ 3.36 ล้านล้านดอลลาร์ ไม่ใช่ 3.496 ล้านล้าน และเมื่อ QT ทำงานที่ 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เราก็เหลือเวลาอีกประมาณ 3 ถึง 4 เดือนเท่านั้น โดยสมมติว่าอย่างอื่นทั้งหมดเท่ากัน เพื่อแตะขอบล่างของสิ่งที่ฉันคิดว่า Fed จะพิจารณา มีทุนสำรองเพียงพอประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์

ยอดคงเหลือทุนสำรองของสหรัฐฯ กับ Fed Reserve

(บลูมเบิร์ก)

ดังนั้น รูปแบบลิ่มที่กว้างขึ้นจากน้อยไปมากที่เราติดตามนั้นสมเหตุสมผลจากมุมมองที่ว่าหากเป็นกรณีนี้ การไหลของสภาพคล่องกำลังเปลี่ยนไป มันยังอาจหมายความว่าเรามีแนวโน้มที่จะเห็นขอบล่างของรูปแบบนั้นถูกทดสอบในอนาคตที่ไกลเกินไปที่ 17,850

กราฟ Nasdaq 100 รายวัน

โพสต์ต้นฉบับ



     

คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้


Source link

RELATED ARTICLES
- Advertisment -
Technical Summary Widget Powered by Investing.com

ANALYSIS TODAY

Translate »