- อัตราเงินเฟ้อ PCE ที่จะดึงดูดความสนใจในวันศุกร์เนื่องจากเฟดส่งสัญญาณให้สูงขึ้นต่อไปอีกนาน
- แต่ตลาดอาจมีความกังวลเกี่ยวกับการปิดตัวของรัฐบาลมากกว่า
- Flash CPI ของยูโรโซนจะเป็นที่สนใจในวันศุกร์เช่นกัน
- PMI ของจีนที่ต้องจับตาดูสัญญาณการฟื้นตัว
PCE หลักจะเพิ่มความกังวลให้กับคลื่นเงินเฟ้อรอบสองหรือไม่?
ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นครั้งล่าสุดสร้างความปวดหัวให้กับผู้กำหนดนโยบาย เนื่องจากต้นทุนพลังงานกลับสูงขึ้นอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่พวกเขาเริ่มเห็นผลของการต่อสู้ที่ต่อสู้อย่างหนักเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ ในสหรัฐอเมริกา ราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นได้เริ่มผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปกลับสูงขึ้น แต่ตราบใดที่การพุ่งขึ้นของน้ำมันเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว แนวโน้มในการวัดราคาอ้างอิงก็ควรจะยังคงเป็นขาลง
นั่นคือสิ่งที่นักลงทุนหวังว่าจะเห็นในวันศุกร์เมื่อมีการเผยแพร่ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ PCE ล่าสุด คาดว่าดัชนีราคา PCE หลักจะเพิ่มขึ้น 0.2% เดือนต่อเดือนในเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ตัวเลขรายปีลดลงเหลือ 3.8% จาก 4.2% ในเดือนกรกฎาคม สำหรับ Fed ที่คำนึงถึงเรื่องการควบคุมมากเกินไป การพิมพ์ดังกล่าวน่าจะต่ำพอที่จะให้ความคิดที่สองเกี่ยวกับอัตราการเดินป่าในเดือนพฤศจิกายนหรือธันวาคม
แต่ราคาพลังงานที่ฟื้นตัวไม่ได้เป็นเพียงความกังวลของเฟดเท่านั้น การบริโภคที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษเป็นอีกแรงจูงใจหนึ่งสำหรับผู้กำหนดนโยบายที่จะเปิดประตูสู่การปรับขึ้นต่อไป การใช้จ่ายส่วนบุคคลคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% m/m ชะลอลงเล็กน้อยจาก 0.8% ก่อนหน้านี้ ในขณะที่รายได้ส่วนบุคคลคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% m/m
ความประหลาดใจใดๆ ก็ตามในการบริโภคส่วนบุคคลหรือ PCE หลักอย่างใดอย่างหนึ่งหรือทั้งสองอย่างจะช่วยเพิ่มโอกาสในการขึ้นราคาครั้งสุดท้าย ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังและเงินดอลลาร์สหรัฐสูงขึ้น
การปิดตัวของรัฐบาลที่ใกล้จะเกิดขึ้นอาจทำให้ตลาดสั่นสะเทือน
อย่างไรก็ตาม ข้อกังวลที่ใหญ่กว่าสำหรับนักลงทุนคือการที่รัฐบาลปิดตัวลงเนื่องจากเวลาของสภาคองเกรสใกล้หมดลงก่อนกำหนดเวลาเที่ยงคืนของวันที่ 30 กันยายน เพื่อตกลงร่างกฎหมายการใช้จ่ายเพื่อหยุดช่องว่าง พรรครีพับลิกันได้ฉลองชัยมาแล้วสามครั้งโดยประธานสภาผู้แทนราษฎร เควิน แม็กคาร์ธี เพื่อนำเสนอร่างกฎหมายการใช้จ่ายด้านการป้องกัน ท่ามกลางฝ่ายค้านของ GOP เพื่อช่วยเหลือยูเครนเพิ่มเติม
แต่แม้ว่าแม็กคาร์ธีจะสามารถหาเงินสนับสนุนผ่านสภาได้ แต่ก็ไม่น่าเป็นไปได้ที่วุฒิสภาที่อยู่ภายใต้การควบคุมของพรรคเดโมแครตจะผ่านร่างกฎหมายที่มีการปรับลดการใช้จ่ายที่เสนอโดยพรรครีพับลิกันสายแข็ง
อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจส่งผลบวกต่อเงินยูโร
ในเขตยูโร ราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังก่อให้เกิดปัญหากับธนาคารกลางยุโรป และอาจเป็นตัวกำหนดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงไว้ในอนาคตอันใกล้หรือเพิ่มขึ้นอีก ต่างจาก Fed ตรงที่ ECB จะต้องคำนึงถึงเศรษฐกิจที่อ่อนแอกว่ามากในการตัดสินใจ ดังนั้น เกณฑ์ในการขึ้นราคาต่อไปจึงสูงกว่า
อย่างน้อยที่สุดในขณะนี้ อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนก็กำลังลดลง ทำให้ผู้กำหนดนโยบายไม่จำเป็นต้องตอบสนองล่วงหน้าต่อภัยคุกคามด้านเงินเฟ้อครั้งใหม่ การประเมินดัชนีราคาผู้บริโภค (HICP) แบบแฟลชในเดือนกันยายนจะครบกำหนดในวันศุกร์ และหากพวกเขาแสดงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอีกตามที่คาดไว้ แนวโน้มอาจสดใสขึ้นเล็กน้อยท่ามกลางความเสี่ยงที่เศรษฐกิจถดถอยอย่างต่อเนื่อง
ในแง่นี้ ความประหลาดใจด้านลบของอัตราเงินเฟ้ออาจไม่ส่งผลเสียต่อเงินยูโรเสมอไป เนื่องจากการคลายความกังวลเรื่องภาวะเงินฝืดอาจช่วยชดเชยความคาดหวังที่ลดลงของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB ต่อไป
ในข้อมูลอื่นๆ การสำรวจธุรกิจบางรายการอาจดึงดูดความสนใจของเงินยูโรด้วยเช่นกัน ดัชนีบรรยากาศทางธุรกิจ Ifo ของเยอรมนีจะครบกำหนดในวันจันทร์ และดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซนจะตามมาในวันพฤหัสบดี
ออสซี่มีแนวโน้มที่จะติดอยู่ระหว่าง CPI ในประเทศและ PMI ของจีน
เศรษฐกิจอีกประเทศหนึ่งที่ประสบปัญหาการโยกเยกเล็กน้อยเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็คือของจีน หลังจากการฟื้นตัวหลังการระบาดของโรคหยุดชะงักลงอย่างไม่คาดคิดเมื่อต้นปีนี้ ทางการจีนก็ยุ่งอยู่กับการกำหนดมาตรการต่างๆ เพื่อกระตุ้นการเติบโต ปัญหาคือการตอบสนองนโยบายจำนวนมากใช้มาตรการเพียงครึ่งเดียว ส่งผลให้นักลงทุนรู้สึกไม่พอใจเนื่องจากขาดการประกาศกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญกว่านี้
อย่างไรก็ตาม มาตรการกระตุ้นแบบหยดยังคงมาอย่างต่อเนื่อง และมีสัญญาณบ่งชี้ว่ามาตรการเหล่านี้เริ่มมีผลบางอย่างแล้ว การสำรวจ PMI ในเดือนกันยายนจะให้เบาะแสใหม่ว่าเศรษฐกิจมีเสถียรภาพหรือไม่ รัฐบาลจะรายงานการพิมพ์ PMI การผลิตและที่ไม่ใช่การผลิตในวันเสาร์ และมูลค่าเทียบเท่าของ S&P Global/Caixin จะครบกำหนดในวันอาทิตย์หน้า
ภาพรวมเศรษฐกิจที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยดูเหมือนจะช่วยให้สกุลเงินที่อ่อนไหวต่อจีน เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย สามารถสร้างจุดต่ำสุดภายใต้สไลด์ล่าสุดได้ แม้ว่าจะยังคงเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุดของปี แต่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนอาจกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวในช่วงปลายปี
อย่างไรก็ตาม อุปสรรคสำคัญประการหนึ่งสำหรับตลาดกระทิงออสซี่ก็คือธนาคารกลางออสเตรเลียที่เป็นกลางมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในออสเตรเลียลดลงเหลือเพียงต่ำกว่า 5% ในเดือนกรกฎาคม การปรับ RBA ให้เข้มงวดขึ้นจึงอาจมาถึงจุดสิ้นสุดของเส้นทางแล้ว อย่างไรก็ตาม แม้จะมีวาทศิลป์ที่ระมัดระวัง แต่ RBA ก็ได้เปิดเผยในรายงานการประชุมว่ามีการอภิปรายเรื่องการเพิ่มอัตราในเดือนกันยายน ดังนั้นตัวเลข CPI ของออสเตรเลียประจำเดือนสิงหาคมที่เปิดเผยเมื่อวันพุธอาจกดดันให้ RBA ปรับขึ้นอีกครั้งหากตัวเลขพาดหัวข่าวขยับขึ้นตามการคาดการณ์
CPI ของโตเกียวไม่น่าจะช่วยบรรเทาค่าเงินเยนได้มากนัก
จะมีการจับตาดูการอ่านค่า CPI ของโตเกียวในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณว่าอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นจะไม่ลดลงเหลือ 2% อย่างรวดเร็ว สถิติของโตเกียวได้รับการเผยแพร่ล่วงหน้าตัวเลขทั่วประเทศ ดังนั้นจึงถือเป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังไม่มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงจะยังคงอยู่ และประเทศจะไม่กลับเข้าสู่ภาวะเงินฝืดอีกครั้ง การขึ้นค่าจ้างอย่างต่อเนื่องเป็นเกณฑ์สำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบาย แต่แม้ว่าจะไม่บรรลุเป้าหมายในเร็วๆ นี้ก็ตาม ยิ่ง CPI อยู่เหนือเป้าหมาย 2% นานเท่าใด ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก็จะยิ่งยากมากขึ้นในการให้เหตุผลในการคงระดับ Ultra- นโยบายการเงินที่หลวม
ดังนั้น ค่าเงินเยนอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยหากข้อมูลแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย นอกจากนี้ ในวาระการประชุมในญี่ปุ่นยังรวมถึงตัวเลขยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมเบื้องต้นของเดือนสิงหาคม ทั้งในวันศุกร์ด้วย
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
