ยูโรยังคงถูกกดดันภายใต้แรงกดดันท่ามกลางความผันผวนของอัตราผลตอบแทน

เมื่อเซสชั่นของสหรัฐฯ เริ่มต้นขึ้น เงินยูโรยังคงเผชิญกับแรงกดดันขาลงที่สำคัญ ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลจากพัฒนาการทางการเมืองในฝรั่งเศส การเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งอย่างรวดเร็วภายหลังพรรค National Rally ที่มีพรรคขวาจัดในการเลือกตั้งสหภาพยุโรป ได้จุดประกายความกังวลในหมู่นักลงทุน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทน 10 ปีของฝรั่งเศสขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน นอกจากนี้ ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนมาตรฐานของฝรั่งเศสและเยอรมันได้กว้างขึ้น โดยถึงอัตรากำไรที่ใหญ่ที่สุดที่เห็นในปีนี้ ส่งผลให้ความผันผวนของเงินยูโรรุนแรงขึ้นอีก

ตลาดพันธบัตรของอิตาลีและสเปนก็ประสบกับความวุ่นวายเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทน 10 ปีของอิตาลีพุ่งทะลุระดับ 4% และอัตราผลตอบแทนมาตรฐานของสเปนพุ่งสูงกว่า 3.4% การเคลื่อนไหวในตลาดตราสารหนี้เหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความไม่สบายใจในวงกว้างซึ่งกำลังครอบงำภูมิทัศน์ทางการเงินของยูโรโซน

ในทางตรงกันข้าม ตลาดฟอเร็กซ์ที่กว้างขึ้นกำลังแสดงเสถียรภาพสัมพัทธ์ เนื่องมาจากกระแสข่าวที่ช้าและปฏิทินเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์กำลังกลายเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งขึ้น โดยที่ดอลลาร์ก็ถือครองอยู่เช่นกัน เงินเยนของญี่ปุ่นและฟรังก์สวิสกำลังตามหลัง แม้ว่าพวกเขาจะทำกำไรได้อย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับเงินยูโรที่กำลังดิ้นรนก็ตาม ปอนด์อังกฤษและดอลลาร์แคนาดากำลังพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลางมากขึ้นภายในสเปกตรัมของสกุลเงิน

ในทางเทคนิคแล้ว GBP/USD ยังคงอยู่เหนือแนวรับ 1.2680 และยังอยู่ในช่องทางขาขึ้นในระยะใกล้ การขึ้นมาอีกครั้งที่แนวต้าน 1.2816 ยังคงเป็นที่ชื่นชอบ อย่างไรก็ตาม การทะลุระดับแนวรับนี้อย่างต่อเนื่องจะเป็นการโต้แย้งว่าการเพิ่มขึ้นจาก 1.2298 เป็นไปได้ว่าจะเสร็จสิ้นแล้ว และทำให้การร่วงลงลึกลงไปที่โซนแนวรับ 1.2445/2633 ต่อไป ความเคลื่อนไหวที่ลดลงนี้อาจเกิดจากการเร่งขาลงเพิ่มเติมใน EUR/USD หรือจาก GDP และข้อมูลการจ้างงานที่ย่ำแย่จากสหราชอาณาจักร

ในยุโรป ในขณะที่เขียน FTSE ลดลง -0.29% DAX ลง -0.68%. CAC ลดลง -1.71% อัตราผลตอบแทนอังกฤษอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.046 ที่ 4.310 อัตราผลตอบแทนเยอรมนีอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.052 ที่ 2.669 ก่อนหน้านี้ในเอเชีย Nikkei เพิ่มขึ้น 0.92% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่นอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.0668 มาอยู่ที่ 1.039 สิงคโปร์สเตรทไทม์สดิ่ง -0.26% ฮ่องกงและจีนอยู่ในช่วงวันหยุด

Nagel ของ ECB เรียกร้องให้ระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ในการกล่าวสุนทรพจน์วันนี้ สมาชิกสภาปกครอง ECB โจอาคิม นาเกล เน้นย้ำถึงความสำคัญของความระมัดระวังในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่กำลังดำเนินอยู่และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง

นาเกลกล่าวว่า “ฉันไม่เห็นเราอยู่บนยอดเขาที่เราต้องลงมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ฉันเห็นเราอยู่บนสันเขาที่เรายังต้องหาจุดที่เหมาะสมสำหรับการสืบเชื้อสายต่อไป” บ่งชี้ถึงความจำเป็นในแนวทางการวัดผลเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

Nagel คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อในพื้นที่ Eurozne จะค่อยๆ ลดลงตามเป้าหมายของ ECB โดยแตะ 2% ภายในสิ้นปี 2568 แม้ว่าจะช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ก็ตาม สิ่งนี้ชี้ให้เห็นเส้นทางที่ยาวกว่าในการบรรลุอัตราเงินเฟ้อที่มั่นคง โดยจำเป็นต้องมีการตัดสินใจเชิงนโยบายอย่างรอบคอบ

ก่อนหน้านี้ Peter Kazimir สมาชิกสภาปกครองได้เน้นย้ำถึงการต่อสู้อย่างต่อเนื่องกับภาวะเงินเฟ้อ โดยเรียกสิ่งนี้ว่า “สัตว์ร้ายแห่งภาวะเงินเฟ้อ” Kazimir เน้นย้ำว่าการประชุมเดือนกันยายนที่จะถึงนี้จะเป็นหัวใจสำคัญในการพิจารณาความจำเป็นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ยูโรโซน Sentix เพิ่มขึ้นเป็น 0.3 การฟื้นตัวยังคงดำเนินต่อไปแต่ขาดโมเมนตัม

ในเดือนมิถุนายน ความเชื่อมั่นของนักลงทุน Eurozone Sentix เพิ่มขึ้นเป็น 0.3 จาก -3.6 ซึ่งเกินที่คาดไว้ -1.9 นับเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนติดต่อกันเป็นครั้งที่ 8 และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2565 ดัชนีสถานการณ์ปัจจุบันก็เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 8 ติดต่อกัน มาอยู่ที่ -9.0 จาก -14.3 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566 ในทำนองเดียวกัน ดัชนีความคาดหวัง เพิ่มขึ้นเป็น 10.0 จาก 7.8 เพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่ 9 ติดต่อกันและสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2565

Sentix ให้ความเห็นว่าในขณะที่การฟื้นตัวยังดำเนินอยู่ แต่ “การแกว่งขึ้นยังขาดโมเมนตัม” ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดแง่ดีว่าแนวโน้มเชิงบวกนี้จะดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อย่างไรก็ตาม สัญญาณเศรษฐกิจของเยอรมนีที่แข็งแกร่งขึ้นนั้นเป็นสิ่งจำเป็นในการกระตุ้นโมเมนตัมซึ่งยังไม่เกิดขึ้น

การปรับปรุงอย่างช้าๆ ในสถานการณ์ปัจจุบันสนับสนุนกรณีของ ECB ในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม โอกาสในการปรับลดดังกล่าวยังมีจำกัด บารอมิเตอร์อัตราเงินเฟ้อ Sentix บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมอัตราเงินเฟ้อที่ไม่เอื้ออำนวย ทำให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อ ECB

แนวโน้มช่วงกลางวันของ EUR/USD

ไพวอทรายวัน: (S1) 1.0768; (ป) 1.0835; (R1) 1.0870; มากกว่า….

อคติระหว่างวันใน EUR/USD ยังคงเป็นขาลง ณ จุดนี้ การฟื้นตัวจาก 1.0601 อาจจะจบลงที่ 1.0915 แล้ว การตกลงมาจากตรงนั้นอาจมีขาที่ตกลงมาอีกอันหนึ่งของรูปแบบการปรับฐานจาก 1.1274 การลดลงเพิ่มเติมสามารถเห็นได้เพื่อทดสอบแนวรับ 1.0601 อีกครั้ง ในทางกลับกัน แนวต้านเล็กน้อยที่สูงกว่า 1.0798 จะทำให้อคติระหว่างวันเป็นกลางก่อน แต่ความเสี่ยงจะอยู่ขาลงเล็กน้อยตราบใดที่แนวต้าน 1.0915 ยังคงมีอยู่ ในกรณีที่มีการฟื้นตัว

ในภาพรวม การเคลื่อนไหวของราคาจาก 1.1274 จะถูกมองว่าเป็นรูปแบบการปรับฐาน ซึ่งอาจยังดำเนินการอยู่ การทะลุ 1.0601 จะตั้งเป้าไปที่แนวรับ 1.0447 และอาจต่ำกว่านั้น อย่างไรก็ตาม กลับหัวกลับหาง การทะลุกรอบที่ 1.1138 จะยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นที่มากขึ้นจาก 0.9534 (ต่ำในปี 2022) พร้อมที่จะกลับมาดำเนินการต่อจนถึงระดับสูงสุด 1.1274

อัพเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ