Wednesday, June 23, 2021
หน้าแรกforexnewBreaking Newsนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อนักเศรษฐศาสตร์เห็นสัญญาณการเติบโต

นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับข้อมูลเงินเฟ้อนักเศรษฐศาสตร์เห็นสัญญาณการเติบโต


พนักงานของ Walmart จัดสินค้าสำหรับเทศกาลคริสต์มาสที่ร้าน Walmart ใน Teterboro รัฐนิวเจอร์ซีย์

เอดูอาร์โดมูโนซ | สำนักข่าวรอยเตอร์

เงินเฟ้อเล็กน้อยอาจไม่ใช่เรื่องเลวร้ายเช่นนี้

กับ รายงานอัตราเงินเฟ้อของกระทรวงแรงงานในวันพุธ spooking ตลาดหุ้นและผู้ค้าที่กล่าวโทษราคาที่เพิ่มขึ้นจากการขายหุ้นเทคโนโลยีในวงกว้างความสนใจได้มุ่งเน้นไปที่จำนวนเงินที่ชาวอเมริกันจ่ายสำหรับจำนวนรวมของสิ่งที่พวกเขาบริโภค

ในความเป็นจริงการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อล่าสุดอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงชั่วคราวและเป็นที่น่ายินดีสำหรับผู้ที่กลัวว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของสหรัฐฯจะชะลอตัว ภาวะเงินเฟ้อมักเป็นผลพลอยได้ที่ดีของเศรษฐกิจที่กำลังเติบโตดังนั้นการหยุดพักชั่วคราวในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาจึงทำให้คิ้วขมวดขึ้นเล็กน้อย

หลายปีที่ผ่านมานักเศรษฐศาสตร์กังวลว่าการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างเช่นประชากรที่มีอายุมากขึ้นทารกน้อยลงการถือกำเนิดของระบบอัตโนมัติจะทำให้ราคาถูกยึดไปหลายทศวรรษ

แม้แต่มาตรการกระตุ้นทางการเงินและการเงินที่ขยายตัวมากที่สุดของวอชิงตันก็ไม่สามารถทำกลอุบายได้

แม้จะมีการผ่านพระราชบัญญัติการดูแลราคาไม่แพงปี 2010 แต่การเร่งหนี้ของรัฐบาลกลางจาก 52% ของ GDP เป็น 74% ระหว่างปี 2552 ถึง 2557 และเฟดที่คงอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ แต่อัตราเงินเฟ้อที่ยั่งยืนก็ยังคงหลบเลี่ยงฝ่ายนิติบัญญัติสำหรับสองวาระส่วนใหญ่ของประธานาธิบดีบารัคโอบามา

เพื่อให้แน่ใจว่าบางครั้งราคาเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ระหว่างเดือนธันวาคม 2554 ถึงเมษายน 2555 มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการของธนาคารกลางซึ่งเป็นดัชนีค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลหลักเกินเป้าหมายดังกล่าว

แต่ประเภทของอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งและยาวนานที่เฟดกำลังมองหาจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ได้จางหายไปจากความทรงจำ จากมาตรการดังกล่าวอัตราเงินเฟ้อได้บรรลุหรือเกินเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง 14 เท่าจากการอ่าน 121 ครั้งต่อเดือนในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์จะไม่รู้ แต่เมษายน 2555 จะเป็นครั้งสุดท้ายที่ประธานาธิบดีบารัคโอบามาจะเห็นอัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% การเติบโตของราคายังคงต่ำกว่าเกณฑ์จนกว่าจะเข้าสู่วาระการดำรงตำแหน่งของประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์

จากมูลค่าที่ตราไว้และแยกออกจากกันรายงานอัตราเงินเฟ้อของรัฐบาลเมื่อวันพุธอาจไม่มั่นคง สำนักสถิติแรงงานพบว่า CPI เร่งขึ้นที่ ก้าวที่เร็วที่สุดในรอบกว่า 12 ปี ในเดือนเมษายน

บริษัท ที่มุ่งเน้นการเติบโตซึ่งมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบอย่างหนักจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากการที่เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยขายออกทั้งกระดานก่อนและหลังรายงาน Nasdaq Composite ลดลงมากกว่า 5% ในเดือนพฤษภาคมเพียงอย่างเดียว

และตอนนี้ด้วย Biden หลายล้านล้านดอลลาร์ที่พุ่งผ่านเศรษฐกิจและธนาคารกลางสหรัฐที่มีอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ – วอลล์สตรีทกำลังรู้สึกหนาวสั่นเกี่ยวกับการกลับมาของอัตราเงินเฟ้อ

ในระดับที่ยิ่งใหญ่กว่าที่เคยทำในช่วงวิกฤตการเงินเมื่อกว่า 10 ปีก่อนผู้กำหนดนโยบายของ Capitol Hill และที่เฟดได้ทำงานร่วมกันเพื่อต่อต้านการดึงกลับเพื่อเรียกร้องเพื่อบรรเทาผลกระทบของการระบาดของโรคโควิด -19

หลายล้านล้านคนถูกใช้ไปกับวิธีต่างๆในการกำจัดทั้งไวรัสและผลกระทบที่น่าหดหู่ต่อธุรกิจในสหรัฐฯ การตรวจสอบมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลายรอบผลประโยชน์การว่างงานที่เพิ่มขึ้นและการเลื่อนการเลื่อนเวลาการถูกไล่ออกได้ถูกนำไปใช้ในนามของการส่งเสริมความต้องการของชาวอเมริกันในการใช้จ่ายเงินและช่วยธุรกิจขนาดเล็ก

ด้วยจำนวนประชากรมากกว่าครึ่งหนึ่งในสหรัฐอเมริกาที่ได้รับการฉีดวัคซีนและมีการเปิดธุรกิจอีกครั้งฝ่ายบริหารของ Biden ยังคงโฆษณาโครงสร้างพื้นฐานและค่าใช้จ่ายของครอบครัวตามการกระตุ้นที่จำเป็นเร่งด่วน

ประธานาธิบดีโจไบเดนกล่าวย้ำข้อความดังกล่าวเมื่อวันศุกร์หลังจากที่รัฐบาลรายงานตัวเลขการจ้างงานเดือนเมษายนที่อ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

“รายงานวันนี้เพียงแค่เน้นย้ำในมุมมองของฉันว่าการดำเนินการที่เราดำเนินการมีความสำคัญเพียงใด” ประธานาธิบดีกล่าว “ความพยายามของเราเริ่มได้ผล แต่การปีนนั้นสูงชันและเรายังมีทางอีกยาวไกล”

วัสดุบุผิวสีเงิน

ในขณะที่ผู้ค้าตราสารทุนอาจไม่พอใจเกี่ยวกับศักยภาพของเงินเฟ้อที่จะกัดกร่อนอำนาจซื้อของผลกำไรในอนาคตนักเศรษฐศาสตร์พยายามเตือนให้โลกรู้ถึงข้อเท็จจริงสำคัญสองประการ: เงินเฟ้อมักเป็นผลพลอยได้จากการเติบโตทางเศรษฐกิจและมีแนวโน้มเพียงชั่วคราว

ในความเป็นจริงมันอาจจะดีต่อเศรษฐกิจด้วยซ้ำหากการกระตุ้นทางการเงินและการคลังยังคงสามารถกระตุ้นทั้งเงินเฟ้อและความกลัวเงินเฟ้อได้ตามที่ Nathan Sheets นักเศรษฐศาสตร์และอดีตเจ้าหน้าที่กรมธนารักษ์กล่าว

“ความรู้สึกของฉันคือเจย์พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเขาที่เฟดค่อนข้างผ่อนคลายเกี่ยวกับโอกาสที่จะเกิดเงินเฟ้อ” ชีตซึ่งเคยดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีกระทรวงการคลังเขียนเมื่อวันอังคาร

Sheets ซึ่งปัจจุบันเป็นหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ PGIM Fixed Income กล่าวว่าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาธนาคารกลางพยายามดิ้นรนเพื่อสร้างการเติบโตของราคาที่ดี

“ เฟดอยู่ในการต่อสู้เพื่อแย่งชิงอัตราเงินเฟ้อแม้ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงจะเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว แต่ก็ยังมีประโยชน์สำหรับพวกเขาในการบรรลุเป้าหมาย” เขากล่าวเสริม “อย่างน้อยครึ่งหลังของปีนี้จะแสดงให้เห็นว่าอย่างน้อยก็เป็นไปได้ที่เศรษฐกิจสมัยใหม่จะสร้างเงินเฟ้อซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่ได้เห็นมาหลายปีแล้ว”

เนื่องจากภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐฯที่ซบเซาในช่วงหลายปีที่ผ่านมาสถานการณ์ภายในประเทศก็ยังดีกว่าในต่างประเทศ

CNBC การเมือง

อ่านข่าวการเมืองของ CNBC เพิ่มเติม:

ในยุโรปนายธนาคารกลางยังคงต่อสู้กับภาวะเงินฝืดที่น่ารำคาญตรงข้ามกับเงินเฟ้อ ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐไม่สบายใจกับราคาที่เพิ่มขึ้นมากเกินไปประธานธนาคารกลางยุโรป Christine Lagarde ได้พยายามป้องกันราคาไม่ให้ลดลงจนกว่าการท่องเที่ยวปกติและการค้าก่อนการระบาดจะกลับมาเป็นเวลาหลายเดือน

ภาวะเงินฝืดสามารถต่อสู้ได้ยากโดยเฉพาะเนื่องจากราคาที่ลดลงอาจทำให้รายได้และกำไรหดตัวลง ผลกำไรที่ลดลงสามารถนำไปสู่การล้มละลายทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการว่างงานและราคาที่หดตัวลงไปอีก

ในส่วนของพวกเขาเจ้าหน้าที่ของเฟดไม่ได้สะทกสะท้านใด ๆ เกี่ยวกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของตลาด Lael Brainard ผู้ว่าการเฟดซึ่งถูกมองว่าเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจาก Powell เสนอมุมมองที่ไม่มีปัญหานี้เมื่อวันอังคาร

“อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องไม่จำเป็นต้องมีเพียงแค่ค่าจ้างหรือราคาที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งหลังจากเปิดใหม่ แต่ยังรวมถึงความคาดหวังในวงกว้างว่าอัตราเงินเฟ้อเหล่านี้จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง” เธอกล่าว “ประสบการณ์ในอดีตชี้ให้เห็นว่าธุรกิจจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะบีบอัดมาร์จิ้นและพึ่งพาระบบอัตโนมัติเพื่อลดต้นทุนแทนที่จะส่งต่อการขึ้นราคาอย่างเต็มที่”

เกมยาว

ในความเป็นจริงปัญหาทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอาจซ่อนอยู่ในส่วนหลังของคำพูดของ Brainard

นักเศรษฐศาสตร์ที่มีชื่อเสียงซึ่งนำโดยอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Larry Summers ได้เตือนหลายครั้งว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อชั่วคราวไม่สามารถแก้ไขการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นรากฐานเช่นระบบอัตโนมัติและการเติบโตของประชากรที่ชะลอตัวลงซึ่งทำให้มันอยู่ภายใต้เป้าหมายมานาน

ซัมเมอร์สเชื่อว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯอยู่ในช่วงกลางของสิ่งที่เรียกว่าความซบเซาทางโลก

ซึ่งแตกต่างจากการลดลงปกติและการไหลเวียนของวัฏจักรเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นทุกๆสองสามปี Summers ระบุว่าสหรัฐฯอยู่ระหว่างกระบวนการที่ช้าและค่อยเป็นค่อยไปซึ่งจะส่งผลให้ GDP ในระยะยาวและการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อลดลงในที่สุด

“มีฉันคิดว่าอีกแง่มุมหนึ่งของสถานการณ์ที่ทำให้เราได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดและมีแนวโน้มที่จะได้รับการไตร่ตรองไม่เพียงพอและนี่คือส่วนแบ่งของผู้ชายหรือผู้หญิงหรือผู้ใหญ่ในสหรัฐอเมริกาที่ทำงานอยู่ในปัจจุบันเป็นหลัก เช่นเดียวกับเมื่อสี่ปีที่แล้ว” ซัมเมอร์สกล่าวกับกลุ่มนักเศรษฐศาสตร์ที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศในปี 2556

แม้แต่เงินสดจำนวนมหาศาลจากฝ่ายบริหารของ Biden และเฟดก็ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงผลกระทบระยะยาวของตัวอย่างเช่นอัตราการเกิดของสหรัฐที่ลดลงและในทางกลับกันก็ไม่จำเป็นต้องมีโรงงานร้านค้าและธุรกิจจำนวนมากอีกต่อไป

เงินง่ายๆไม่สามารถส่งเสริมการเติบโตของ GDP จริงในระดับเดียวกันได้อย่างไม่มีกำหนดหากการเติบโตของประชากรหยุดนิ่งหรือลดลง

ในกรณีนั้นซัมเมอร์เริ่มโต้แย้งในปี 2556 อัตราดอกเบี้ยดุลยภาพที่แท้จริงอาจเป็นลบ เขาย้ำทฤษฎีของเขาเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อเดือนที่แล้ว เมื่อเขาพูดกับ Financial Times.

“ฉันมองไปที่เศรษฐกิจโลกและที่จริงแล้วที่เศรษฐกิจสหรัฐในช่วงก่อนโควิดและสิ่งที่ฉันเห็นก็คือที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงใกล้เป็นศูนย์มีช่องว่างค่อนข้างมากระหว่างการออมภาคเอกชนและการลงทุนโดยได้รับแรงหนุนจาก ประชากรศาสตร์สินค้าทุนราคาถูกความไม่เท่าเทียมกันและเทคโนโลยี “เขาบอกกับหนังสือพิมพ์

ที่นี่ซัมเมอร์กล่าวว่าผู้ออมได้ย้ายเงินสดออกจากบัญชีออมทรัพย์แบบเดิมมากขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากนักลงทุนไม่ต้องการเงินเพิ่มเติมซึ่งอาจนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบ

อัตราที่ติดลบสามารถบ่งบอกได้ว่าระดับการลงทุนในระบบเศรษฐกิจในปัจจุบัน – จำนวนโรงงานบ้านและเงินทุนอื่น ๆ สูงเกินไปเนื่องจากสิ่งที่ธุรกิจและผู้บริโภคต้องการจริงๆ

“ช่องว่างที่สำคัญนั้นหมายถึงแนวโน้มภาวะเงินฝืดซึ่งเป็นหนึ่งในภาวะซบเซาและเพื่อให้เงินออมไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีอยู่และทำให้เกิดฟองสบู่” ซัมเมอร์สกล่าวกับ FT เมื่อเดือนที่แล้ว

Kelly Friendly โฆษกของอดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังไม่ตอบสนองต่อคำขอของ CNBC ที่จะพูดคุยกับ Summers



Source link

RELATED ARTICLES
- Advertisment -

วิเคราะห์คู่เงิน และ ทองคำ วันนี้

Language »