ซอฟต์แลนดิ้ง? นักเศรษฐศาสตร์ชั่งน้ำหนักเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ อัตรางาน และเศรษฐกิจ

• สำรวจนักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนือ 15 แห่งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ อัตรา และเศรษฐกิจ
• พวกเขาเห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจ 2% ในปี 2568 และอัตราเงินเฟ้อ 2%
• นักวิเคราะห์ของ Wall Street บางคนยังชั่งน้ำหนักว่าพวกเขาคิดว่า S&P 500 จะเป็นอย่างไร

นอกเหนือจากเศรษฐกิจแล้ว นักยุทธศาสตร์ยังเสนอการคาดการณ์สำหรับ

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารขนาดใหญ่ 15 แห่งในอเมริกาเหนือ คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตต่อไปในระดับปานกลาง และคาดว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ตามการสำรวจของคณะกรรมการที่ปรึกษาเศรษฐกิจของสมาคมธนาคารอเมริกัน (American Bankers Association)

คณะกรรมการซึ่งประกอบด้วยหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จาก JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Wells Fargo, M&T Bank และ US Bank และอื่นๆ อีกมากมาย ได้จัดทำประมาณการอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย งาน และตลาดที่อยู่อาศัย

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ตลาดหุ้นเรียกร้องให้ S&P 500 เติบโตอย่างเงียบๆ ในปีหน้า

อัตราเงินเฟ้อ 2% ภายในไตรมาส 2 ปี 2568

การสำรวจของ ABA เปิดเผยว่าหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจประมาณ 2% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เช่นเดียวกับการเติบโต 2% ตลอดปี 2568 นั่นจะเป็นการเติบโตช้ากว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) 3% ที่เราเห็น ในไตรมาสที่สองของปี 2567 อย่างไรก็ตาม เป็นไปตามการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของ Federal Open Market Committee (FOMC)

นั่นบ่งชี้ว่านักเศรษฐศาสตร์ไม่คาดว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2568 พวกเขามีความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2568 อยู่ที่ 30% เช่นเดียวกับการสำรวจครั้งล่าสุดในเดือนมีนาคม

ในส่วนของอัตราเงินเฟ้อ ฉันทามติในหมู่นักเศรษฐศาสตร์ว่า อัตราเงินเฟ้อซึ่งวัดจากรายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคล จะบรรลุเป้าหมายของ Fed ที่ 2% ในไตรมาสที่สองของปี 2025 ซึ่งเป็นมุมมองในแง่ดีมากกว่า FOMC ที่คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ PCE จะแตะระดับ 2 % ในปี 2569

นอกจากนี้ คณะกรรมการหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์มองว่าอัตราการว่างงานซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 4.2% โดยแตะระดับสูงสุดที่ 4.4% ในครึ่งแรกของปี 2568 จากนั้นจะลดลงเหลือ 4.3% ภายในสิ้นปี 2568 ซึ่งลดลงเล็กน้อยจาก Fed ที่ 4.4% การคาดการณ์อัตราการว่างงานในช่วงปลายปี 2568 และยังสูงกว่าประมาณการของคณะกรรมการเมื่อเดือนมีนาคมที่ว่าอัตราการว่างงานจะอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 4.1% ในปี 2568

“เมื่อพูดถึงการบรรลุเป้าหมายสองประการในด้านการจ้างงานและเงินเฟ้อ เฟดก็ใกล้จะ 'ภารกิจสำเร็จ' แล้ว” ลุค ทิลลีย์ ประธานคณะกรรมการและหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ M&T Bank/Wilmington Trust กล่าว “ในขณะเดียวกัน แม้จะมีความคาดหวังว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดแรงงานก็อ่อนตัวลงจากระดับที่ตึงตัวในอดีต นั่นคือสิ่งที่จะต้องได้รับการตรวจสอบต่อไป”

ในด้านอัตราดอกเบี้ย คณะกรรมการคาดว่าอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางเป้าหมายจะลดลงอีก 150 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2568 ซึ่งจะทำให้อัตราอยู่ในช่วง 3.25% ถึง 3.50% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2568 ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ย สรุปการคาดการณ์ของ FOMC

“เส้นทางระยะยาวมีความสำคัญมากกว่า และเราคาดหวังไว้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดซึ่งยังคงมีข้อจำกัด จะไปถึงระดับที่เป็นกลางมากขึ้นภายในสิ้นปีหน้า” ทิลลีย์กล่าว

ด้วยอัตราที่ลดลง คณะกรรมการ ABA เห็นว่าราคาที่อยู่อาศัยเริ่มที่จะปานกลางจาก 6.8% ในไตรมาสที่สองของปี 2024 เป็นการเติบโต 3.1% ภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 พวกเขากล่าวว่าอัตราการจำนองที่ลดลงจะกระตุ้นการก่อสร้างที่อยู่อาศัยโดยที่ที่อยู่อาศัยเริ่มต้น เพิ่มขึ้นจาก 1.34 ล้านคนในไตรมาสที่สองของปี 2567 เป็น 1.45 ล้านคนภายในไตรมาสที่ 4 ปี 2568

เอสแอนด์พี 500 ที่ 6,000?

คณะกรรมการ ABA ไม่ได้คาดการณ์ว่าหุ้นจะมุ่งหน้าไปในทิศทางใด เนื่องจากนั่นไม่ใช่หน้าที่ของพวกเขา อย่างไรก็ตาม มีการคาดการณ์ที่อัปเดตสำหรับตลาดหุ้นที่ไหลออกมาหลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

สิ่งที่โดดเด่นที่สุดคือ David Kostin หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ Goldman Sachs กล่าวกับ Bloomberg Television เมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขาคาดว่า S&P 500 จะแตะ 6,000 ในเดือนกันยายน 2025 ซึ่งจะบ่งชี้การเติบโตเพียง 5% ระหว่างนี้เป็นต้นไป เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Goldman Sachs คาดการณ์ว่า S&P 500 จะอยู่ที่ 5,600 ณ สิ้นปี 2567

ช่วงเป้าหมายโดยเฉลี่ยในหมู่นักวิเคราะห์ที่ติดตามโดย Bloomberg ทำให้ S&P 500 อยู่ที่ประมาณ 5,523 ภายในสิ้นปี 2567 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าจะลดลง 3% ในระหว่างนี้เป็นต้นไป

นอกจากนี้ IG Markets เพิ่งสำรวจนักวิเคราะห์ของ Wall Street และฉันทามติว่า S&P 500 จะเติบโต 9% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า

การเลือกตั้งน่าจะทำให้เกิดความผันผวน แต่เมื่อฝุ่นจางลงและมีผู้ชนะเกิดขึ้น ตลาดก็ควรจะพลิกผัน

มองหาการคาดการณ์เพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดในเดือนหน้า เมื่อนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทส่วนใหญ่แสดงแนวโน้มในปี 2568

โพสต์ต้นฉบับ