การเดิมพันที่น่าสงสัยเกิดขึ้นก่อนการเข้าซื้อกิจการ GreenSky มูลค่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ของโกลด์แมน

97


แซม เอ็ดเวิร์ด | เก็ตตี้อิมเมจ

วันก่อน Goldman Sachs ประกาศว่า 2.2 พันล้านดอลลาร์ การซื้อสินเชื่อฟินเทค กรีนสกายมีคนวางการซื้อขายตัวเลือกที่เพิ่มมูลค่าทันที การเคลื่อนไหวที่ผู้เข้าร่วมตลาดกล่าวว่าบ่งบอกถึงความรู้ล่วงหน้าเกี่ยวกับข้อตกลง

เมื่อวันที่ 14 กันยายน ผู้ค้าซื้อ 8,000 ออปชั่นที่จะจ่ายออกก็ต่อเมื่อราคาของ GreenSky เพิ่มขึ้นเหนือ 10 ดอลลาร์ตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดกล่าว ทางเลือกไม่มีเงิน — หมายความว่า GreenSky ซื้อขายต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ — และมีราคาเพียงนิกเกิลต่อหุ้น

หลังข่าวสัญญา ตีมูลค่าสัญญาแต่ละฉบับอนุญาตให้ซื้อหุ้น GreenSky จำนวน 100 หุ้นพุ่งสูงขึ้น แหล่งข่าวของตลาดกล่าวว่าผู้ค้ารายนี้ทำกำไรได้ 3,900% อย่างน่าประหลาดใจในวันเดียว นั่นหมายความว่าการเดิมพัน 40,000 ดอลลาร์จะกลายเป็น 1.6 ล้านดอลลาร์

การเข้าซื้อกิจการเป็นธุรกรรมที่ซับซ้อนซึ่งเกี่ยวข้องกับทีมของนายธนาคาร ทนายความ และผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ ที่สามารถเข้าถึงข้อมูลที่ขับเคลื่อนตลาดได้ ด้วยสายตาจำนวนมากในข้อตกลง ข้อมูลมักจะรั่วไหล มากถึงหนึ่งในสี่ของข้อตกลงบริษัทมหาชนทั้งหมดส่งผลให้เกิด การค้าภายในมักจะเกี่ยวข้องกับการโทรแบบไม่ใช้เงินในตลาดออปชั่นตาม a การศึกษาปี 2014 โดยอาจารย์จาก Stern School of Business ที่ New York University และ McGill University

แม้ว่าจะมีคดีซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในแอบแฝงอยู่ ประวัติดี ผู้กระทำความผิด กรณีที่ผู้คนใช้เนื้อหา ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะในตลาด ส่วนใหญ่แล้วกิจกรรมจะไม่ได้รับโทษตามการศึกษาปี 2014

Goldman Sachs ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นสำหรับบทความนี้ ตัวแทน GreenSky ไม่ตอบสนองต่อข้อความเสียง. สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินไม่ได้โทรกลับทันทีเพื่อขอความคิดเห็น

โกลด์แมนเป็นของตัวเอง ที่ปรึกษาทางการเงิน และใช้ Sullivan & Cromwell เป็นที่ปรึกษากฎหมาย เจพีมอร์แกน เชส และ FT Partners แนะนำ GreenSky ซึ่งยังใช้สำนักงานกฎหมาย Cravath, Swaine & Moore และ Troutman Pepper Hamilton Sanders

คณะกรรมการของ GreenSky ยังคงมีนายธนาคารและทนายความของตนเองที่ Piper Sandler และ Wilson Sonsini Goodrich & Rosati ธนาคารและสำนักงานกฎหมายปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นหรือไม่ตอบกลับข้อความในทันที

‘ไม่มีใครโชคดีขนาดนั้น’

การซื้อขายวันที่ 14 กันยายนไม่ใช่การเดิมพันที่ผิดพลาดเพียงอย่างเดียวที่ทำขึ้นก่อนข้อตกลงโกลด์แมน

กิจกรรมตัวเลือกสำหรับ GreenSky มักจะถูกปิดเสียง โดยมีการโทรน้อยกว่า 1,000 ครั้ง ซึ่งคิดเป็นปริมาณเฉลี่ยต่อวัน เดิมพันในตัวเลือกการโทร $10 ที่จะทำกำไรได้ในไม่ช้า เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้ที่ผู้ค้าหลายรายมีความรู้เกี่ยวกับข้อตกลงนี้

ปริมาณเพิ่มจาก 153 สายในวันที่ 7 กันยายนเป็น 7,175 สายภายในวันที่ 9 กันยายนตามที่ Jon Najarian ผู้ค้าที่มีประสบการณ์และผู้สนับสนุน CNBC ภายในวันที่ 13 ก.ย. สองวันก่อนการประกาศ ยอดการโทรแตะ 12,755 สัญญาส่วนใหญ่ขายทำกำไรในวันที่ 15 กันยายน เขากล่าว

“เมื่อเราเห็นกิจกรรมที่ไม่ปกติเช่นนั้น เรามักจะคิดว่าวันนี้ใครบางคนมีหนังสือพิมพ์ของวันพรุ่งนี้” นาจาเรียนกล่าว “ไม่มีใครโชคดีขนาดนั้น ใครก็ตามที่ซื้อสายเหล่านั้นอาจจะต้องเผชิญกับหน่วยงานกำกับดูแล”

การซื้อขายนั้นตรงไปตรงมามาก – โดยการโทรบางส่วนจะหมดอายุในเวลาเพียงไม่กี่วัน – ซึ่งใครก็ตามที่ดำเนินการดังกล่าวจะต้องไม่มีประสบการณ์ตามที่อดีตผู้บริหารของ Wall Street ที่มีความรู้ด้านตลาดมากกว่าสี่ทศวรรษกล่าว มีวิธีการจัดโครงสร้างการเดิมพันที่จะทำให้หน่วยงานกำกับดูแลไม่ชัดเจนนัก เขากล่าว

“ดูเหมือนเด็กอายุ 22 ปีที่ไม่รู้ว่ากำลังทำอะไรอยู่” เขากล่าว “แต่ก็ไม่ใช่เกมง่ายๆ ที่พวกเขามีข้อมูลวงใน”

คอลัมนิสต์การเงิน Matt Levineซึ่งเป็นอดีตนายธนาคารของโกลด์แมนที่เขียนเกี่ยวกับการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลวงในอย่างกว้างขวาง มีแนวทางบางประการเกี่ยวกับกิจกรรมต้องห้าม กฎข้อแรกของเขา (“อย่าทำ”) ตามด้วยกฎข้อที่สอง:

“หากคุณมีข้อมูลวงในเกี่ยวกับการควบรวมกิจการที่กำลังจะเกิดขึ้น อย่าซื้อตัวเลือกการโทรแบบไม่ใช้เงินแบบระยะสั้นตามเป้าหมาย” Levine เขียนไว้ในปี 2014 คอลัมน์. “ก.ล.ต. จะจับคุณ!”

— Bob Pisani จาก CNBC สนับสนุนรายงานนี้

เป็นนักลงทุนที่ชาญฉลาดกับ CNBC Pro.
รับการเลือกหุ้น นักวิเคราะห์ทางโทรศัพท์ สัมภาษณ์พิเศษ และเข้าถึง CNBC TV
ลงทะเบียนเพื่อเริ่มต้น ทดลองใช้ฟรีวันนี้.



Source link

- Advertisement -
บทความก่อนหน้านี้What You Should Know Before Taking Out a Personal Loan
Next articleWhat Do the Federal Reserve Banks Do?