spot_img
หน้าแรกANALYSISการปรับขึ้นของเฟดและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงต่อความไม่มั่นคงทางการเมืองในแอฟริกา

การปรับขึ้นของเฟดและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้เกิดความเสี่ยงต่อความไม่มั่นคงทางการเมืองในแอฟริกา


ACCRA, GHANA 05 พฤศจิกายน: Ghanaians เดินขบวนระหว่างการสาธิต ‘Ku Me Preko’ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2022 ใน Accra, Ghana ผู้คนออกมาเดินถนนในเมืองหลวงของกานาเพื่อประท้วงค่าครองชีพที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งเลวร้ายลงตั้งแต่รัสเซียรุกรานยูเครน

รูปภาพ Ernest Ankomah / Getty

นโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์กำลังส่งผลกระทบต่องบดุลของประเทศในแอฟริกาและภาระหนี้สาธารณะ ตามรายงานฉบับใหม่

ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เฟดได้ดำเนินการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามในสี่จุดติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2551

ในขณะเดียวกัน การรวมกันของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สงครามในยูเครน และความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ผลักดันให้เงินดอลลาร์ “ที่หลบภัย” แบบดั้งเดิมสูงขึ้น แม้จะมีการลดราคาครั้งล่าสุดตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนกันยายน ดัชนี DXY ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นมากกว่า 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี

หนี้ของรัฐบาลในแอฟริกาใต้สะฮาราเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าทศวรรษอันเป็นผลมาจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 และการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ในรายงานเมื่อวันอังคาร Verisk Maplecroft บริษัทที่ปรึกษาด้านความเสี่ยงเน้นย้ำว่าหนี้คิดเป็น 77% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศโดยเฉลี่ยใน 6 ประเทศเศรษฐกิจหลักของแอฟริกา ได้แก่ ไนจีเรีย กานา เอธิโอเปีย เคนยา แซมเบีย และโมซัมบิก

ประเทศเหล่านี้ได้เพิ่มค่ามัธยฐาน 10.3 จุดเปอร์เซ็นต์ของ GDP ให้กับภาระหนี้นี้ตั้งแต่ปี 2019 รายงานระบุ

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในแอฟริกาใต้ทำให้เกิดความไม่สงบ นักวิเคราะห์ของ Verisk Maplecroft กล่าว

เนื่องจากการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานซึ่งกระตุ้นโดยอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นหลังการระบาดใหญ่และสงครามยูเครนได้ผลักดันให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนของหนี้สาธารณะทำให้งบดุลของแอฟริกามีข้อจำกัดมากขึ้น

เบนจามิน ฮันเตอร์ นักวิเคราะห์ของ Verisk Maplecroft ในแอฟริกากล่าวว่า “การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางสหรัฐส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าแอฟริกาลดลงและส่วนต่างที่กว้างขึ้นในพันธบัตรอธิปไตยของทวีป”

“การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศนั้นรุนแรงขึ้นเนื่องจากหนี้สาธารณะในแอฟริกาส่วนใหญ่ที่ถือครองอยู่ในสกุลเงินดอลลาร์”

Verisk Maplecroft กล่าวว่า ความสามารถของรัฐบาลในแอฟริกาในการชำระหนี้ภายนอกจะยังคงอ่อนแอลงเนื่องจากการจัดหาเงินทุนที่หายากขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ขณะที่อัตราดอกเบี้ยในประเทศที่เพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นยังทำให้ภาระหนี้สาธารณะโดยรวมของภูมิภาคย่อยของทะเลทรายซาฮาราในแอฟริกาทวีความรุนแรงขึ้นอีกด้วย ประเทศ.

เอ็นจีโอแอฟริกันถกเบื้องหลังวิกฤติอาหาร

“ระดับหนี้สาธารณะที่สูงและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะจำกัดการใช้จ่ายของประชาชน ซึ่งน่าจะส่งผลให้ ESG แย่ลงและภูมิทัศน์ความเสี่ยงทางการเมืองทั่วทั้งทวีป” ฮันเตอร์กล่าวเสริม

“ปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอกว่าและความเสี่ยงด้าน ESG+P ที่สูงขึ้น จะเป็นอุปสรรคต่อนักลงทุน และทำให้สถานะทางการตลาดของแอฟริกาอ่อนแอลงอีก”

Verisk Maplecroft คาดว่าท่าทีของเฟดจะใช้อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานจาก 3.75% ในเดือนพฤศจิกายนเป็นระหว่าง 4.25% ถึง 5% ในปี 2566 ซึ่งช่วยยืดแรงกดดันในตลาดตราสารหนี้ของแอฟริกาให้ลดลง

บริษัทไม่คาดการณ์ว่าภาวะการเงินในประเทศของแอฟริกาจะผ่อนคลายลงอย่างมากในช่วง 12 เดือนข้างหน้าเช่นกัน ซึ่งฮันเตอร์กล่าวว่าจะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงต่อไป และ “ลดแรงจูงใจในการไหลเข้าของตลาดตราสารหนี้ภาครัฐของแอฟริกา”

สปอตไลท์ในกานา

ฮันเตอร์ชี้ว่ากานาเป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากกระแสตอบรับเชิงลบระหว่างภาระหนี้สาธารณะที่ทวีความรุนแรงขึ้น ฐานะทางการคลังที่จำกัด และ ESG และภูมิทัศน์ทางการเมืองที่ถดถอย

หนี้สาธารณะของประเทศในแอฟริกาตะวันตกเพิ่มขึ้นจาก 62.6% ของ GDP ในปี 2019 เป็นประมาณ 90.7% ในปี 2022 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นเป็น 40.4% ในเดือนตุลาคม และธนาคารกลางในวันจันทร์ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 250 จุดเป็น 27% ขณะนี้ธนาคารแห่งกานาได้ปรับขึ้น 1,350 จุดพื้นฐานแล้ว นับตั้งแต่รอบการรัดเข็มขัดเริ่มขึ้นในปี 2564

ด้วยสกุลเงิน cedi ซึ่งเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่แย่ที่สุดในโลกในปีนี้ ยังคงสูญเสียมูลค่าและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Oxford Economics Africa คาดการณ์ในสัปดาห์นี้ว่าอัตราดอกเบี้ยหลักน่าจะปรับขึ้นอีก 200 จุดพื้นฐาน ต้นปี 2566

“ด้วยมาตรฐานการครองชีพที่ย่ำแย่ลง ส่งผลให้สถานการณ์ความไม่สงบและเสถียรภาพของรัฐบาลแย่ลง ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2565 ผู้ประท้วงในอักกราเรียกร้องให้ประธานาธิบดีนานา อาคูโฟ-อัดโดลาออก” ฮันเตอร์กล่าว

ACCRA, GHANA 05 พฤศจิกายน: Ghanaians เดินขบวนระหว่างการสาธิต ‘Ku Me Preko’ ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2022 ใน Accra, Ghana ผู้คนพากันออกไปตามท้องถนนในเมืองหลวงของกานาเพื่อประท้วงค่าครองชีพที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งเลวร้ายลงตั้งแต่การรุกรานยูเครนของรัสเซีย

รูปภาพ Ernest Ankomah / Getty

“ในทางกลับกัน ความไม่แน่นอนนี้จะขยายวงกว้างของหนี้สาธารณะของประเทศกานา ทำให้วงข้อเสนอแนะเชิงลบลึกยิ่งขึ้นโดยการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมจากภายนอก การวิจัยของเราบ่งชี้ว่าผู้ปฏิบัติงานที่อ่อนแอกว่าในเสาหลักธรรมาภิบาลของการจัดอันดับ ESG ของรัฐบาลของเราต้องต่อสู้กับผลตอบแทนที่สูงขึ้น 25% โดยเฉลี่ย “

ไอเอ็มเอฟจะเยือนกานาอีกครั้งในเดือนธันวาคมเพื่อหารือเกี่ยวกับคำขอปรับโครงสร้างหนี้ของประเทศต่อไป ในขณะเดียวกัน Moody’s ในวันอังคารได้ปรับลดอันดับเครดิตของประเทศให้ลึกลงไปอีกในดินแดน “ขยะ” โดยอ้างถึงความเป็นไปได้ที่นักลงทุนเอกชนจะขาดทุนสูงลิ่วอันเป็นผลมาจากการปรับโครงสร้าง

ขณะนี้ IMF กำลังจัดหาหรือหารือเกี่ยวกับการบรรเทาหนี้กับ 34 ประเทศในแอฟริกา รวมถึงผ่านกรอบสามัญ G-20 ที่จัดตั้งขึ้นในช่วงการระบาดใหญ่ของโควิด-19 Verisk Maplecroft ตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่ความช่วยเหลือจาก IMF จะช่วยลดการขาดดุลการคลังและปรับโครงสร้างหนี้ ประเทศที่ IMF ขอร้องให้ลดการใช้จ่ายมักจะประสบกับ “การแลกเปลี่ยน ESG+P เชิงลบ”

“แม้ว่าไอเอ็มเอฟจะย้ำว่าไม่ควรตัดการใช้จ่ายทางสังคมที่เป็นเป้าหมายในกลุ่มผู้เปราะบางที่สุด แต่การใช้จ่ายทางสังคมในโครงการต่างๆ เช่น การอุดหนุนอาหารและเชื้อเพลิงมีแนวโน้มที่จะถูกลดขนาดลง” ฮันเตอร์กล่าว

“การไม่สามารถบรรเทาผลกระทบจากผลกระทบทางเศรษฐกิจภายนอกและอัตราเงินเฟ้อผ่านการใช้จ่ายภาครัฐน่าจะส่งผลกระทบสะท้อนไปทั่วภูมิทัศน์ความเสี่ยง ESG+P ของทวีป”

     

คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้


Source link

RELATED ARTICLES
- Advertisment -
Technical Summary Widget Powered by Investing.com

ANALYSIS TODAY

Translate »