การคาดการณ์ราคาดัชนี SA40 ก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตรา SARB

การวิเคราะห์ดัชนี SA40

• อัตราเงินเฟ้อใกล้ขีดจำกัดบน และข้อมูลยอดค้าปลีกน่าผิดหวังแต่แซงหน้าตัวเลขก่อนหน้า
• SARB ชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเทียบกับความกังวลด้านการเติบโต
• ดัชนี SA40: ระดับทางเทคนิคที่สำคัญก่อนการประชุม SARB

อัตราเงินเฟ้อใกล้ขีดจำกัดบนและปรับปรุงข้อมูลยอดขายปลีก

ก่อนหน้านี้เราเห็นอัตราเงินเฟ้อพิมพ์ที่ 5.9% เป็นครั้งที่สามในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา คณะกรรมการนโยบายการเงินของ SARB จะเฝ้าติดตามการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อที่เข้าใกล้เป้าหมายสูงสุดของช่วง 3% ถึง 6% ก่อนการประกาศอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังคงกดดันรายได้ที่ใช้แล้วทิ้ง แต่ข้อมูลยอดขายปลีกชี้ให้เห็นว่าการใช้จ่ายได้เพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขเดือนมีนาคมที่ 1.3% เป็นตัวเลขที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการหดตัว 0.9% ในเดือนก่อนหน้า

ปรับแต่งและกรองข้อมูลเศรษฐกิจแบบสดผ่าน DaliyFX . ของเรา ปฏิทินเศรษฐกิจ

SARB ชั่งน้ำหนักความเสี่ยงจากเงินเฟ้อเทียบกับความกังวลด้านการเติบโต

SARB ซึ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2564 คาดว่าจะเพิ่มอัตราการขึ้นในเดือนพฤษภาคมเป็น 50 จุดพื้นฐาน แทนที่จะเป็น 25 จุดพื้นฐาน เพื่อพยายามนำหน้าการปรับขึ้นราคาเชิงรุกที่เห็นได้ในประเทศที่พัฒนาแล้วและสนับสนุน มูลค่าแรนด์ การปรับขึ้น 50 bps จะทำให้อัตราซื้อคืน (อัตราฐาน SA) เพิ่มขึ้นจาก 4.25% เป็น 4.75%

ปัญหาของการขึ้นราคาครั้งใหญ่หรือการขึ้นเขาเล็ก ๆ ติดต่อกันเป็นผลกระทบทางลบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจในท้องถิ่น อัตราที่สูงขึ้นจะไม่จูงใจในการกู้ยืมและการใช้จ่ายในขณะที่เพิ่มความน่าดึงดูดใจของการออมเงินเมื่อดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินฝากเพิ่มขึ้น เศรษฐกิจในท้องถิ่นยังต้องรับมือกับปัญหาการขนถ่ายสินค้า และกำลังอยู่ในขั้นตอนของการสร้างใหม่หลังน้ำท่วม KZN ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อปลากระเบน ดังนั้นอย่าเพิกเฉยต่อการปรับขึ้น 25 bps อย่างระมัดระวัง

แนวโน้มทางเทคนิคของดัชนี SA40

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดหุ้นแอฟริกาใต้ได้ปรับตัวสูงขึ้น ควบคู่ไปกับตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากความเชื่อมั่นในความเสี่ยงดูเหมือนจะคลี่คลายลงชั่วคราว แรนด์ที่อ่อนแอกว่าได้ช่วยสนับสนุนการป้องกันความเสี่ยงแรนด์ภายในดัชนี อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของ SA40 และตลาดหุ้นทั่วโลกได้เปลี่ยนจาก ‘buy the dip’ เป็น ‘sell the rally’ เนื่องจากธนาคารกลางรายใหญ่ทั่วโลกยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อบรรเทาเงินเฟ้อ

ดังนั้นการตั้งค่าทางเทคนิคเห็นโซนแนวต้านที่สำคัญที่ระดับปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วง 63,020 ที่พุ่งขึ้นต่ำก่อนหน้าและ 26.3% ฟีโบนักชี ระดับ (62,797) ของการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญปี 2020-2022 การเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าเน้นให้เห็น 62,280 ทันที สนับสนุน ตามด้วย 60,910

ในกรณีที่เกิดการฝ่าวงล้อม ระดับจิตใจ จาก 64,000 ซึ่งเป็นระดับที่ต่อยอดกำไรตลอดปี 2564 ส่วนใหญ่จะปรากฏเป็นระดับที่ใกล้ที่สุด ความต้านทาน.

SA40 กราฟรายวัน

ที่มา: TradingView, จัดเตรียมโดย ริชาร์ด สโนว์

— เขียนโดย Richard Snow สำหรับ DailyFX.com

ติดต่อและติดตาม Richard บน Twitter: @RichardSนowFX